主题：午评(14)无需恐慌,预期的调整为热点切换!

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[B]昨天午评我们指出:IPO预期不明市场再度震荡 关注热点切换(http://www.jrdao.com/topic-258313.html)!昨天午后继续震荡,晚上消息面中性,早盘小幅低开,随后单边震荡下行.[/B]沪深两市早盘双双小幅低开，沪指报2238.90点，跌3.02点，跌幅0.13%，成交金额3.20亿元，深成指报9003.47点，跌10.81点，跌幅0.12%，成交金额4.30亿元.

[B]盘面来看,[/B]地产股并没有因为前四月良好的销售数据而走强,反而领跌,保险、银行、券商、资源也纷纷杀跌， 奠定了指数大跌，园区开发、传媒、养殖业等小幅逆市上涨，总的来说，地产、保险、银行、券商、资源、汽车领跌，个股普跌，指数单边大跌，成交量保持活跃。

[B]综合来看，大盘陷入调整是VIP晨会预期中的事，不过调整速度如此之快，有点超出意外，目前香港市场再度陷入调整，短期还有调整趋势所在，不过我们依然认为年线附近有强支撑，而且IPO前夕，对冲的政策利好值得期待，无需恐慌，调整好持股结构为上。
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该贴内容于 [2013-05-14 12:41:06] 最后编辑

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【巨丰观点】

　　今天指数延续昨日的下跌趋势，早盘小幅低开之后，在权重股，特别是在券商、有色金属、酿酒等打压之下，指数呈现跳水走势。从消息面看，还是受到各种利空打击影响，我们认为主要的利空体现在一下几个方面：

　　首先，IPO考验市场神经。上周，有关透露，已经有两家拟IPO企业接到了监管层的‘封卷’通知，下一步则是等待批文下放。封卷后一般IPO开闸将在两周之后，与此前传出的5月底左右IPO有望重启的判断相符。IPO重启预期抬头，A股或面临新的考验。

　　其次，净空单创历史新高。上周期指总持仓已经逼近13万手的历史高位，而连续的上涨让空头大举回归，上周五中金所公布持仓席位的三个合约的净空单已经超过1.9万手，创出历史新高。而昨日空单再次超出1.9万手，达20000手大关，再次创出空单新高，期指总持仓持续运行高位表明多空分歧巨大，但净空单创出历史高位往往意味着做空阶段的临近。短期来看，多空双方再次演绎新一轮的对决，但是空方大举加仓意味着空方短期有望占据优势。

　　第三，今天公告数据显示，4月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，比3月份回升0.4个百分点，数据略低于市场预期。我们认为这再次印证中国经济增长基础并不牢固。

　　第四，四大券商暂停提交IPO申请材料。有传民生证券、光大证券(13.05,-0.37,-2.76%)、平安证券[微博]、南京证券[微博]暂停提交IPO申请提交，我们认为这对券商来讲形成极大的利空。近日券商利空不断，上周结束了券商创新大会，有利好出尽的感觉。紧随其后的是不断利空来袭，平安证券的万福生科(5.650,0.00,0.00%)上市造假等出现，我们认为此事件不是个案，可能是行业潜规则，此类事件有可能再度上演，中短期对券商的影响很大。我们看到今天券商指数杀跌的主要动力，券商指数一度下跌接近2%。

　　第五，其他金融方面，保险以及银行近期仍旧是利空不断，先是整治银行理财产品，后是整个财险行业的综合毛利率加速下滑，63家财险公司中亏损的达到39家，亏损面积较2012年呈扩大趋势，保险、银行今天下跌比较严重，尤其是保险处于跌幅榜前列。

　　短期来看，市场在各种不利因素以及股指期货空方加仓等推波助澜的作用下面临下挫风险，建议投资者维持小仓试探的状态，关注2200点重要整数关口


广州万隆表示，由于期指净空单创历史新高之后市场走势都不是很乐观，经常出现大跌走势，今日股指就是在早盘期指跳水杀跌的拖累下直接跳水，因此对于投资者来说短线要再度防范市场出现回踩年线2200点附近的走势，尤其是要防范突然之间的大幅杀跌。

该贴内容于 [2013-05-14 12:42:49] 最后编辑

　沪深两市早盘双双小幅低开，沪指报2238.90点，跌3.02点，跌幅0.13%，成交金额3.20亿元，深成指报9003.47点，跌10.81点，跌幅0.12%，成交金额4.30亿元。园区开发、传媒、养殖业、光学光电子、建筑装饰、汽车整车小幅上涨，交运设备、券商、化工新材料、石油矿业开采等跌幅居前。捷成股份(29.480,2.41,8.90%)、华谊嘉信(11.250,1.02,9.97%)涨停开盘，金马集团(13.58,0.74,5.76%)大幅高开9.89%。开盘之后在权重股，特别是以金融、资源为主的权重股的打压之下，股指呈现跳水走势，盘面上相继跌破重要均线支撑以及2220点的重要支撑。

　　【板块方面】

　　从盘面的上，满盘皆墨。仅仅有近期持续调整的造纸(新疆天宏(16.86,0.87,5.44%))、半导体(中环股份(13.49,0.73,5.72%))两概念板块保持小幅红盘。新三板、三沙概念、化纤(中纺投资(5.25,0.48,10.06%))等下幅下挫;而空气治理、互联网、酿酒、汽车类、保险、通信等低迷，大幅下挫。涨停板个股仅有华谊嘉信、黑牛食品(9.58,0.87,9.99%)、天玑科技(12.510,0.99,8.59%)等8家，暂时无跌停板股票。

　　【消息面】

　　1、李克强：以简政放权稳增长推转型促就业：

　　国务院13日上午召开全国电视电话会议，动员部署国务院机构职能转变工作。李克强表示，行政审批制度改革是转变政府职能的突破口，是释放改革红利、打造中国经济升级版的重要一招，今年要开好头。一要以简政放权稳增长。

　　2、前4月全国公共财政支出增13.6% 倾向民生环保：

　　1-4月累计，全国公共财政收入43465亿元，比去年同期增加2714亿元，增长6.7%，增幅同比回落5.8个百分点。而前4月，全国公共财政支出36345亿元，比去年同期增加4341亿元，增长13.6%，其中民生等重点支出得到保障。

　　3、上海自贸区方案接近完成 有望下半年挂牌运营：

　　近期，上海各部门正紧锣密鼓地为自贸区做配套调研与方案制订，其中涉及海关 、税务 、银行、土地、工商等多个职能部门，而上海自贸区具体方案有望于5月底6月初完成并上报国务院，并于今年下半年正式挂牌运营。

周二两市双双低开，沪指开报2238.90点，下跌0.13%；深成指开报9003.47点，微跌0.12%。开盘后两市快速跳水，截至10点沪指跌仅1%，深成指跌逾1%；随后两市窄幅低位震荡；11点开始两市缓慢下跌。沪指失守10日线，深成指跌破多只均线，分别是5日、10日、20日和30日，弱势可见一斑。截至中午收盘，沪指报2206.52点，跌1.58%，勉强站上2200点；深成指报8779.88点，跌2.6%。两市中午收盘都接近于今日最低点。

=　板块方面，板块尽墨，全部下跌。跌幅榜上，互联网概念、电信运营概念、保险板块、日用化工板块、空气治理概念、环境保护概念、船舶板块、智能终端和卫星导航概念跌幅居前。

　　个股方面，今日有5只非ST个股涨停，分别是中纺投资(600061,股吧)、太极集团(600129,股吧)、黑牛食品(002387,股吧)、华谊嘉信(300071,股吧)和深大通。工大高新(600701,股吧)、国光电器(002045,股吧)、捷成股份(300182,股吧)和天玑科技(300245,股吧)涨幅居前。跌幅榜上，三五互联(300051,股吧)跌9.35%跌幅居首；威孚高科(000581,股吧)跌9.13%；赞宇科技(002637,股吧)、二六三(002467,股吧)、日发精机(002520,股吧)、华力创通(300045,股吧)、江苏吴中(600200,股吧)、宜安科技(300328,股吧)和日海通信跌幅居前，今日无跌停个股。

　　资金流向：

　　和讯数据显示,截止11：10分，上证综合指数成交359.19亿元，其中，流入性成交149.59亿元，流出性成交198.56亿元，资金净流入-48.97亿元，占总成交按比例的13.63%。

　　和讯数据显示，行业板块资金流向方面，资金流入居前的板块分别为化学纤维制造业、造纸及纸制品业、其他交通运输业;资金流出居前的分别为制造业、机械、设备、仪表、信息技术业。

　　消息面：

　　李克强：以简政放权稳增长推转型促就业

　　国务院13日上午召开全国电视电话会议，动员部署国务院机构职能转变工作。中共中央政治局常委、国务院总理李克强发表讲话。他强调，要贯彻落实党的十八届二中全会和国务院第一次全体会议精神，处理好政府与市场、政府与社会的关系，把该放的权力放掉，把该管的事务管好，激发市场主体创造活力，增强经济发展内生动力，把政府工作重点转到创造良好发展环境、提供优质公共服务、维护社会公平正义上来。【详细】

　　二季度后经济增速有望逐步回升

　　当前经济仍在延续向上复苏局面，只是一会慢一会快。这与库存调整有关。总体上说，当前经济复苏比较缓慢，但从需求端看，投资、消费、进出口相对比较稳定。经济复苏情况主要看库存调整。在需求没有太大波动情况下，库存调整主要与大宗商品价格有关。

　　二季度经济增速会比一季度略高一点，大概在8%左右。二季度之后，经济有望进一步回升。1-4月份投资增速回落，制造业投资下降但基础设施投资在上升。尽管房地产投资受到调控影响，但全球经济放缓，各国货币大放水，热钱只要进入就会流向房地产。因此，预计未来几个月房地产投资增速会略有下降，但仍能维持在17%-18%水平。【详细】

　　IPO重启须辟新路

　　IPO何时重启、如何重启成为当前市场非常关心的话题。业内人士建议，IPO不必急于重启，也不应简单重启，匆忙重启IPO所带来的市场摇摆对上市公司和投资者都是伤害。应尽量减少行政干预，与市场化发行制度改革结合起来，打破新股发行“暂停-重启-暂停”的循环。

　　对健康的资本市场而言，IPO是最平常的事情，因此，在沪深股市重启IPO势在必行。但何时重启，不仅要考虑市场发展速度和改革力度，也必须考虑市场承受度，不应为重启而重启，按老办法发行新股，需以新的发行体制和更多配套的市场化机制，解决好“三高”发行和“圈钱”式融资问题，避免万福生科(300268,股吧)、绿大地之类包装上市、欺诈上市的丑闻再度发生

今日两市双双低开，沪指盘中震荡下探相继失守五日线、十日线、二十日线，并逼近2200点整数关口。截止午间收盘沪指报2206.58点，跌35.40点，跌幅1.58%，成交量450.8亿元。深成指报8779.88点，跌234.00点，跌幅2.60%，成交量529.7亿元。

行业板块全线飘绿。造纸行业板块走势抗跌，午盘小跌0.33%。半导体板块早盘走强，后受大盘低迷影响，跌0.86%。互联网今日早盘走强，个股多数飘绿，午盘大跌4.27%。此外，广告包装、化纤行业和食品饮料等板块强于大盘；保险行业、环保行业和酿酒行业等板块弱于大盘。

分析认为，技术面上，均线系统反复纠结的情况去年9、11月都有发生，最终均线系统纠结未必形成上涨动力，在没有利好政策支撑背景之下，均线系统破位需要提高警惕，避免盲目乐观。

申万表示，周一股市缩量整理，经济数据低于预期基本得以消化，上行阻力渐大，2250点附近仍需震荡整固，有待量能放大。

上行阻力渐大，有待量能配合。股指仍在下降通道中，随着指数接近通道上轨，超跌动力减弱，阻力增强，建议关注：1）2250点。一方面，2250点上方是前期成交密集区；另一方面下降通道上轨大概在2240点，上周市场在2250点前久攻不破。2）2280点。目前60日均线在2281点，3月28日跳空缺口2289点。近期量能虽有所放大，但上周停滞不前，显示目前的结构性行情仍主要由场内资金所为，而要有效站上2250点并突破2280点还需要量能配合持续放大。

中信证券认为，三大预期继续改善，大盘上行动力加强。预计本周公布的宏观数据将进一步印证我们对经济弱复苏的判断。从过去几周政府稳增长的导向来看，我们认为政府在稳住地产对经济的拉动作用之外，将投入更多的精力在调结构以促使经济更稳定和更有质量增长方面。政策促使流动性回归中性仍是主要趋势，而股市流动性预期可能有所好转。五月以来大盘在各种预期的碰撞下，连续两周震荡上行。我们预计经济复苏、政策导向和流动性三大预期仍将继续为大盘震荡上行提供正能量，建议继续在箱体底部加仓，继续看好低估值稳定增长的蓝筹，如银行、地产、家电、汽车、建筑和电力等行业。主题投资建议关注环保政策可能超预期带来的机会。

消息面：

国家统计局13日发布的数据显示，4月份全国规模以上工业增加值同比实际增长9．3％，增速比上月回升0．4个百分点。此外，4月份全国社会消费品零售总额增速比上月回升0.2个百分点，法国兴业银行经济学家姚炜称，中国工业增加值仅温和增长，中国经济增长动能依然疲软。

外围消息：

截止美股周一收盘，道琼斯工业平均指数下跌26.58点，跌幅0.18%，报15,091.91点；纳斯达克综合指数上涨2.21点，涨幅0.06%，报3,438.79点；标准普尔500指数上涨0.07点，报1,633.77点。

道指和标普500指数上周五均收于历史高点。今日盘中多数时间，股市在前收盘点位上下波动，只有道指收盘时走低。

沪深两市早盘低开低走，沪指失守5日、10日、20日、30日、120日均线，并下探至2200点关口附近，截至中午收盘，沪指报2206.52点，跌35.40点，跌幅1.58%，成交金额450.80亿元，深成指报8779.88点，跌234.40点，跌幅2.60%，成交金额529.68亿元。

板块方面，两市行业板块全线下挫，交运设备服务、环保工程、燃气水务、汽车零部件、通信服务、饮料制造跌幅均超2%，金融、地产板块跌幅均超1%，造纸、园区开发、农产品加工、医药商业跌幅居后。

个股方面，两市个股涨少跌多，共有6只非ST股涨停，二六三、三五互联大跌超9%。

金融界网站5月14日讯：周二早盘，沪深股市呈现普遍下挫的走势。截止午间收盘，沪指报2206.52点，跌1.58%，成交450.8亿；深成指报8779.51点，跌2.6%，成交529.7亿。行业板块方面，无行业板块上涨；酿酒、汽车、汽配、通信、供水供气、等板块跌幅靠前。

　　外围股市：亚太主要股市周二盘初多数上扬，日本股市涨0.22%。截至08:20，日本日经225指数报14815.44点，上涨33.23点，涨幅0.22%；韩国KOSPI指数报1960.26点，上涨11.56点，涨幅0.59%；澳大利亚普通股指数报5201.10点，上涨6.30点，涨幅0.12%；新西兰50指数报4675.63点，上涨3.99点，涨幅0.09%。

　　市场分析：

　　周二早盘，沪深两市再次延续弱势调整的走势，券商、地产、有色等蓝筹板块表现依然不尽人意，对股指形成较大的拖累。而小盘题材股中，环保、3D打印等前期强势品种跌势明显，导致创业板等小盘指数同样出现不同程度的下跌。

　　近期我们一直提到市场迟迟未能有效突破的重要原因从市场本身看是蓝筹持续疲弱，未能产出合力，宏观经济面上，尤其是流动性内外的不确定性仍存在较大的压力。这里的流动性，一方面是在内则是我国央行大的层面上的货币供给，这依然维持以中性态度。在外，则是对美国退出QE的担忧；而对于股市来讲，近期市场供给、需求出现一定的不对称。在供给方面，随着市场前期的逐渐转暖，上市公司的再融资潮再次来袭，这或许正是近期市场再次走弱的重要原因之一。

　　根据相关媒体的报道，截至5月8日，A股共有95家上市公司完成实施再融资，合计募集资金1516.82亿元，而去年同期内则仅有36家上市公司实施再融资，合计募集资金778.86亿元，今年两项数据分别同比增长163%与94%。在剔除了单独向控股股东定向增发的资产注入型再融资外，今年以来共有85家上市公司完成增发，合计募集资金1316.84亿元，同比也分别上升174%与107%。今年一季度市场整体回暖的迹象十分明显，这或许成为今年上市公司再融资规模倍增的重要原因。

　　另外，近期在券商创新的政策推动下下，券商大刀阔斧的进行业务拓展的冲动急剧高涨，当然受到自身资本不足的影响，也导致其再融资的冲动。我们从近期相关券商上市公司的公告可以明显看到，诸多公司发布了有关再融资的预案。继今年西南证券（行情,资金,股吧,问诊）非公开发行预案后，东吴证券（行情,资金,股吧,问诊）昨日晚间也发布公告，拟非公开发行不超过7亿股，募资不超过52.08亿元。而就在上周，兴业证券（行情,资金,股吧,问诊）已成功完成非定向增发，募资38.7亿元。

　　券商急于推出再融资计划，一方面显示券商在创新大潮背景下对业务扩张的强烈意愿；而另一方面则不免对市场造成一定的资金压力，虽然多数是实行定向增长，相对公开增发对市场的冲击较小，不过期心里压力，以及增发完毕之后也带来上对市公司业绩的稀释、后期解禁上市的压力。因此，其仍存在一定的供给压力。

　　从当前市场走势看，股指仍未有效突破，而受到前期强势题材股回落的影响，创业板等小盘指数也出现不同程度的下跌，在前期的疯狂拉升之后调整的压力已经显现出来。因此，操作上在整个市场仍未有效突破之前，保持轻仓观望为宜，依然建议规避前期强势题材股的回调风险

今日两市双双低开，沪指盘中震荡下探击破10均线，逼近20日线。随后经调整缓慢回升，互联网、汽车、酿酒、有色、通信等板块跌幅均超1%，截止午间收盘沪指报2206.58点，跌35.40点，跌幅1.58%，成交量450.8亿元。
以消化，上行阻力渐大，2250点附近仍需震荡整固，有待量能放大。

　　上行阻力渐大，有待量能配合。股指仍在下降通道中，随着指数接近通道上轨，超跌动力减弱，阻力增强，建议关注：1）2250点。一方面，2250点上方是前期成交密集区；另一方面下降通道上轨大概在2240点，上周市场在2250点前久攻不破。2）2280点。目前60日均线在2281点，3月28日跳空缺口2289点。近期量能虽有所放大，但上周停滞不前，显示目前的结构性行情仍主要由场内资金所为，而要有效站上2250点并突破2280点还需要量能配合持续放大。

　　中信证券认为，三大预期继续改善，大盘上行动力加强。预计本周公布的宏观数据将进一步印证我们对经济弱复苏的判断。从过去几周政府稳增长的导向来看，我们认为政府在稳住地产对经济的拉动作用之外，将投入更多的精力在调结构以促使经济更稳定和更有质量增长方面。政策促使流动性回归中性仍是主要趋势，而股市流动性预期可能有所好转。五月以来大盘在各种预期的碰撞下，连续两周震荡上行。我们预计经济复苏、政策导向和流动性三大预期仍将继续为大盘震荡上行提供正能量，建议继续在箱体底部加仓，继续看好低估值稳定增长的蓝筹，如银行、地产、家电、汽车、建筑和电力等行业。主题投资建议关注环保政策可能超预期带来的机会。

　　消息面：

　　国家统计局13日发布的数据显示，4月份全国规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，增速比上月回升0.4个百分点。此外，4月份全国社会消费品零售总额增速比上月回升0.2个百分点，法国兴业银行经济学家姚炜称，中国工业增加值仅温和增长，中国经济增长动能依然疲软。

　　外围消息：

　　截止美股周一收盘，道琼斯工业平均指数下跌26.58点，跌幅0.18%，报15,091.91点；纳斯达克综合指数上涨2.21点，涨幅0.06%，报3,438.79点；标准普尔500指数上涨0.07点，报1,633.77点。

　　道指和标普500指数上周五均收于历史高点。今日盘中多数时间，股市在前收盘点位上下波动，只有道指收盘时走低。