主题：十大机构预测大势：考验2200点支撑

十大机构预测大势：考验2200点支撑

作者： 来源：中国证券网 2013-05-15 07:52:54
　　申银万国；短期上行阻力较大 警惕强势股补跌风险

　　周二股市低开探底后小幅企稳，量能萎缩，创业板高位回调，上行阻力有待消化，警惕强势股补跌风险。

　　市场环境多空交织。1)4月份经济数据较3月环比改善，尽管低于市场预期，但从上周及本周一数据公布期间的市场表现来看，基本得以消化。2)改革长效短期难显，货币政策两难境地。国务院机构改革继续简政放权，近期更令市场关注的是央行动向。5月以来欧洲、印度、澳洲和韩国等相继降息令市场降息预期增强，但人民币汇率屡创新高，热钱加速流入，央行货币政策陷入两难境地，继上周央票重启后，周二发行量增至270亿，正回购也放量对冲本周超千亿到期，货币利率随之冲高。市场政策预期分歧加大。3)国务院常务会议部署今年深化经济体制改革重点工作，包括个人境外投资、保护中小投资者权益、扩大新三板试点和规范多种投融资方式等，有利于资本市场长期发展。但IPO仍为一大不确定性，一方面，2家公司封卷令市场担忧重启箭在弦上，另一方面近期的财务造假等问题令发行体制改革迫在眉睫。

　　结构性行情分歧加大。近期权重股时有反复，小盘股题材股却持续活跃，极大提升了市场人气，但在创业板冲击千点之际出现回调，市场分歧开始加大，前期强势个股有一定的获利回吐风险。

　　上行阻力渐大，有待量能配合。股指仍在下降通道中，随着指数接近通道上轨，超跌动力减弱，阻力增强，建议关注：1)下降通道上轨大概在2230点附近；2)2250点是前期成交密集区及上周的反压线；3)目前60日均线在2274点；4)3月28日跳空缺口2289点。通道上轨遇阻回调在情理之中，关注下方20日均线及年限的支撑力度，不必过分悲观。但短期上行阻力较大，仍有待消化，有待量能放大配合。

　　东吴证券：数据依然暗藏玄机 短期指数以箱体运行为主

　　本周将迎来工业增加值、固定资产投资、社会用电量等经济数据的公布，市场将再一次接受经济数据的洗礼。综合考虑到政策与产业资本层面影响因素，我们认为市场仍将呈现结构性的特征，短期指数仍将以箱体运行为主。
　　首先‖从经济端来看‖实体经济仍在复苏，但是基础尚不稳固。一方面，据上市公司一季报显示，A股整体一季报单季度同比增速继续呈现改善的态势，增长速度从去年4月份的10.57%增加至11.06%。从同比改善趋势来看‖A股二季度后应该仍能维持同比增长的态势；但是从绝对数值来看‖同比改善的力度有限。另一方面，4月PPI数据与前期汇丰PMI数据双双表明需求端疲弱是目前制约经济复苏的最大障碍，对应中游行业产能去化仍然不容乐观。以钢铁行业为例，近期中国最大钢厂之一的宝钢股份出台了《2013年6月份国内期货销售价格调整》通知，这是宝钢9个月以来首次下调热轧、普冷等主要钢材的售价。
　　其次，从政策端来看‖稳健的货币政策基调延续。受季节性因素的影响，农产品价格的跳升使得4月CPI数据略超市场预期，但是在剔除这部分季节因素后，物价整体呈现环比下滑的态势。这使得这一阶段央行货币政策基调有所放松，4月份当月新增信贷总额达到7929亿元，这一数据相比去年同期的6818亿元出现明显增长，同时这一数值也超过2010年创下的7740亿元的历史最高点。另外，央行一季度的货币政策报告表明在“稳增长”、“控通胀”和“防风险”的三大目标中，“稳增长”仍然是当前货币政策的重心所在，货币政策现阶段的主要任务是在引导信贷及社会融资平稳适度增长的同时，兼顾价格基本稳定与防范金融风险，由此可见，在经济复苏仍需巩固的大背景下，现阶段的货币政策将呈现出稳中有松的趋势。
　　再次，从产业资本的层面来看‖上市公司重要股东减持大幅提速。上周累计仅有19家上市公司重要股东在二级市场增持股份，但是有高达118家上市公司重要股东在二级市场减持股份。从增减持金额的分布来看‖有16家上市公司重要股东在二级市场减持金额超过1亿元，其中海康威视、方正证券减持金额均超过4.5亿元；与此对应，上周两市仅有特锐德一家上市公司重要股东在二级市场增持金额超过1亿元，大部分增持个股增持金额都在1000万以下。耐人寻味的是，从增减持个股板块属性来看‖大部分减持个股集中在中小板与创业板，这也体现出部分产业资本意图趁市场反弹出逃的意愿较强。
　　整体来看，需求端的疲弱制约了整体经济复苏的进程，中游行业仍然面临较强的去产能压力，经济基本面的弱复苏态势仍将制约有色、钢铁、煤炭等周期类板块的表现。虽然这一阶段以创业板类个股为主的中小市值个股表现抢眼，但是产业资本层面愈演愈烈的减持，将会影响这部分高估值个股的强势表现。从历史经验来看‖高估值个股的获利回吐往往以剧烈下跌为主，因此需要提高警惕。相比经济面与产业资本层面对于市场的负面影响，政策层面的风吹草动将可能成为这一阶段影响市场运行的另一个主要因素。短期来看‖我们认为在缺乏政策外力的作用下，指数仍将更多以区间震荡为主，市场将缺乏系统性的趋势行情，除非微观层面或者政策层面出现明显的积极变化。
　　5月份指数的运行空间在2100点-2300点之间，考虑到这一阶段指数缺乏系统性的趋势机会，建议投资者在控制风险的同时，以波段操作为主。板块配置上，其一，建议从业绩增长确定与政策扶持入手，重点关注新能源汽车的相关个股；同时，从业绩预增与股价弹性入手，建议适当增加券商类个股的配置。其二，在低基数背景下的高速增长有望使得铁路、工程机械板块受益；其三，人民币升值预期有利于造纸、航空等板块的阶段性表现，可适当关注。

　　方正证券：短期下跌行情还会延续 2200点坚守很困难

　　周二大盘指数如期的下跌出现，也说明了这两天对短期行情的分析是正确的。周二盘中的下跌形成的结构形式是在分时K线中为c浪3的主跌过程中，就是说周二的最低点2205点还不是短期下跌以来的低点，很快会被再次跌破并回落到2200点的整数关口下方。从周二盘面上看，权重板块和中小板、创业板表现都比较弱势，以创业板为代表的题材股整体回落，午后由于逢低入市的资金有所活跃，使股指跌幅有所收窄，不过考虑到这部分资金并不具备较大规模性，也难以改变行情短期趋势的改变。近期行情还将会回到2200点下方出现反反复复震荡的走势，区间在2120点~2200点之间，直至到6月初结束2444点以来的调整走势。

　　最近有关IPO是否开闸的猜测和辩论很多，王海专认为近期IPO重启的可能性不大，主要表现在两个方面，一是IPO制度形成的矛盾问题已经越来越突出，原来的IPO制度不利于中国资本市场和广大股民利益，与这一届管理层更加注重民生的执政理念是有冲突的，管理层很可能会借机借势“改革”IPO制度缺陷问题；其二当前的股指位置也不利于IPO重启，股指涨上去才能营造和谐的气氛。笔者认为，IPO重新开闸必需要具备的条件就是大盘指数涨上去，2500点下方基本不用担心IPO重启的问题。密切有关城镇化和轨道交通投资的刺激经济政策预期。

　　技术走势上，分时60分钟K线图中在形态结构中周二是第3浪主跌走势，接下来一个交易日就会继续创出现分时线的新低。日K线形态上看，周二实体阴线后再惯性下跌的结论与前面的判断也是一致的，短线目前还没有见底的迹象，不过考虑到日K线中的MACD线出现了一定的背离走势，股指下跌的空间会较小，故得出未来几个交易日短期走势还是会保持弱势震荡行情，本周整体走势很弱。

　　操作策略上，交易难度较大，短线做多最佳出击时机估计会出现在本周五，做股指期货的空单还可以继续持有，1306主力合约看到2440点附近。创业板指数仍然没有见大顶的迹象，虽然周二题材股下跌，但并不是5浪末端的下跌而多是3浪末端的下跌，多数前期创业板个股后市还会有新高，短线可以继续把握。

　　民生证券：多条均线被击穿 大盘再次陷入横盘震荡格局

　　周二大盘低开低走，午后横盘震荡，最终以中阴线报收，成交量有所萎缩。盘面来看，多晶硅，新三板，摘帽概念，仓储物流是仅有的几个上涨板块，其余板块尽数下跌，其中互联网，送转潜力，电信运营，化工，4G概念，保险跌幅居前。

　　由于金融，地产板块的再度萎靡，让空头有了大肆做空的机会。在2200一带大盘反复穿越均线，只能说明震荡的节奏没有改变。不过从量能上看，周二的下跌做空力度也并不大，主要是中小板和创业板以及前期涨幅过高品种的高位回落，再次警示追高的风险。技术上看，多条均线被击穿，短线走势将变得再度纠结，短时间大盘恐无法摆脱横盘震荡的格局。

　　操作上，继续控制仓位，板块性热点逐渐模糊，这通常是变盘或者新热点诞生的标志，因此对于前期涨幅过高的个股不要盲目追高，而要寻找低位有资金进入的品种。

　　湘财证券：短期指数以箱体运行为主 谨慎操作控制仓位

　　本周将迎来工业增加值、固定资产投资、社会用电量等经济数据的公布，市场将再一次接受经济数据的洗礼。综合考虑到政策与产业资本层面影响因素，我们认为市场仍将呈现结构性的特征，短期指数仍将以箱体运行为主。

　　首先，从经济端来看，实体经济仍在复苏，但是基础尚不稳固。一方面，据上市公司一季报显示，A股整体一季报单季度同比增速继续呈现改善的态势，增长速度从去年4月份的10.57%增加至11.06%。从同比改善趋势来看，A股二季度后应该仍能维持同比增长的态势；但是从绝对数值来看，同比改善的力度有限。另一方面，4月PPI数据与前期汇丰PMI数据双双表明需求端疲弱是目前制约经济复苏的最大障碍，对应中游行业产能去化仍然不容乐观。以钢铁行业为例，近期中国最大钢厂之一的宝钢股份出台了《2013年6月份国内期货销售价格调整》通知，这是宝钢9个月以来首次下调热轧、普冷等主要钢材的售价。

　　其次，从政策端来看，稳健的货币政策基调延续。受季节性因素的影响，农产品价格的跳升使得4月CPI数据略超市场预期，但是在剔除这部分季节因素后，物价整体呈现环比下滑的态势。这使得这一阶段央行货币政策基调有所放松，4月份当月新增信贷总额达到7929亿元，这一数据相比去年同期的6818亿元出现明显增长，同时这一数值也超过2010年创下的7740亿元的历史最高点。另外，央行一季度的货币政策报告表明在“稳增长”、“控通胀”和“防风险”的三大目标中，“稳增长”仍然是当前货币政策的重心所在，货币政策现阶段的主要任务是在引导信贷及社会融资平稳适度增长的同时，兼顾价格基本稳定与防范金融风险，由此可见，在经济复苏仍需巩固的大背景下，现阶段的货币政策将呈现出稳中有松的趋势。

　　再次，从产业资本的层面来看，上市公司重要股东减持大幅提速。上周累计仅有19家上市公司重要股东在二级市场增持股份，但是有高达118家上市公司重要股东在二级市场减持股份。从增减持金额的分布来看，有16家上市公司重要股东在二级市场减持金额超过1亿元，其中海康威视、方正证券减持金额均超过4.5亿元；与此对应，上周两市仅有特锐德一家上市公司重要股东在二级市场增持金额超过1亿元，大部分增持个股增持金额都在1000万以下。耐人寻味的是，从增减持个股板块属性来看，大部分减持个股集中在中小板与创业板，这也体现出部分产业资本意图趁市场反弹出逃的意愿较强。

　　整体来看，需求端的疲弱制约了整体经济复苏的进程，中游行业仍然面临较强的去产能压力，经济基本面的弱复苏态势仍将制约有色、钢铁、煤炭等周期类板块的表现。虽然这一阶段以创业板类个股为主的中小市值个股表现抢眼，但是产业资本层面愈演愈烈的减持，将会影响这部分高估值个股的强势表现。从历史经验来看，高估值个股的获利回吐往往以剧烈下跌为主，因此需要提高警惕。相比经济面与产业资本层面对于市场的负面影响，政策层面的风吹草动将可能成为这一阶段影响市场运行的另一个主要因素。短期来看，我们认为在缺乏政策外力的作用下，指数仍将更多以区间震荡为主，市场将缺乏系统性的趋势行情，除非微观层面或者政策层面出现明显的积极变化。

　　5月份指数的运行空间在2100点-2300点之间，考虑到这一阶段指数缺乏系统性的趋势机会，建议投资者在控制风险的同时，以波段操作为主。板块配置上，其一，建议从业绩增长确定与政策扶持入手，重点关注新能源汽车的相关个股；同时，从业绩预增与股价弹性入手，建议适当增加券商类个股的配置。其二，在低基数背景下的高速增长有望使得铁路、工程机械板块受益；其三，人民币升值预期有利于造纸、航空等板块的阶段性表现，可适当关注。

　　西部证券：2250点压力很大 短期仍将考验年线支撑
　　周二两个市场都出现了比较大幅度的调整。从板块方面来看，一方面是权重股继续表现得比较低迷，也成为带动指数下滑的一个关键因素。从指数的跌幅来看，深成指和创业板的指数跌幅比较大，主要还是由于前期涨幅过大的一些中小盘题材股出现了一些大幅下挫，也就是说短线有获利资金回吐的压力。

　　从跌幅榜的前列来看，前期涨幅较大的乐视网、三五互联、掌趣科技等一些个股都出现了跌停的走势，这对于整个市场的信心尤其是短线多头炒作的资金有获利盘出现大幅流出的现象，所以也是可以说这种股指的下挫和个股的跌停现象对多头信心的打击也是比较沉重的。

　　从技术的角度来说，沪指现在是沿着一个下降通道的上沿，2250点是有很大的压力位，市场在这个压力上还是遭遇到了比较大的阻力。现在来看，沪综指将进一步考验年线，也就是2200点整数关口这样一个附近的支撑。

　　从周二整个盘面的情况来看，市场走势近期相对来说上涨乏力，但是短线又开始了有一定的做空动能的涌现。有这么几个因素：一个方面的因素是，进入到5月份以后，尤其是产业资本为代表的一些大股东出现了大比例减持的现象，这种大比例减持对于二级市场的信心造成了比较大的打击。投资者也产生了警惕性，对于后市进一步做多的信心产生了一定的动摇。另外一个方面是IPO的重启，IPO的重启一直是困扰市场很重要的因素。还有一个，从宏观数据面的角度来看，近期公布的4月份的宏观数据可以说相当不理想，PPI的数据已经连续14个月负增长，无论同比还是环比都出现了下滑，PPI的下滑已经可以说明工业品的价格大幅回落，会给市场带来通缩的风险，也显示出目前整个工业仍然处于偏弱的状态，而且整个工业增加值的数据也不如市场的预期，对市场投资者的信心有一个比较大的打击。最后一个，从对市场的影响来看，5、6、7这三个月尤其7月份都是限售股解禁的高峰时期，整个这三个月限售股解禁高达一万亿，这对整个市场的资金面来说是一个巨大的压力。

　　从这么一些因素来看，整个市场短期来看还是偏空的因素多一些，再加上周二的市场表现进一步证明了，短期热炒的以创业板为代表的小盘题材股在经过了大幅炒作之后已经出现了一个获利盘蜂拥出逃的迹象，所以从短期来看，这些因素都会是市场快速杀跌的一个重要因素。

　　国信证券：大盘重心会逐渐下移 短期下探空间打开

　　周二上证指数低开低走，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。从大盘的走势上看，两市大盘走弱的迹象明显。截至收盘，沪深两市盘中跌幅接近跌停板的个股约10家，这种市场情况近期是很少见的。笔者认为，跌幅较大的个股的出现反映了目前持股投资者的心态已经从前期的敢于持股到现在的持股意愿松动甚至加入到短线杀跌的队伍中去。另外，周二的盘面显示，指数下跌时成交量会放大，反弹或盘整时成交量明显萎缩，在指数下跌时，这种成交量与指数的关系明确的告诉我们，大盘的走势属抗性下跌，如果一两个交易日不能扭转这种局面，创业板指数的重心就会逐渐下移。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数的日K线形态提示，大盘短线有效跌破2225点后，其下方的支撑力度有限，如果近期IPO能够开闸，大盘有机会向下考验2444点以来的低点。另外，创业板指数周二拉出了一根中阴线，这个中阴线应该属于时间通道理论中的标志性阴线。对于创业板指数的走势，笔者再次提示一下重要的技术位972点。按创业板指数的走势判断，其只要跌破上述点位，创业板指数就从强势区域转为平衡区域或弱势区域，也可以说，创业板的短线下跌空间也就正式打开。

　　操作上，创业板的60分钟K线的走势提示我们，本周后几个交易日创业板指数跌破972点的可能性比较大，如果这样，投资者还需要耐心等待大盘、个股的进一步调整。

　　浙商证券：恐将考验箱体底部支撑 严格控制仓位
　　周二A股呈现单边下跌态势，深证指数跌幅较大，小盘股出现了一定的获利回吐，跌停板个股家数增加，略有恐慌。
　　市场整体围绕着2150-2250点一带做箱体震荡，上方2250点一带冲击数次未果，多方退而寻求支撑。但本次反弹的力度之弱仍超预期，恐对多方不利。首先，2150点一带是重要的1949-2444点之间的技术点位，权重股的调整幅度也在该位置获得支撑，自身的技术反弹力度较大。但市场的反弹量能水平始终未能放大，上行空间有限。其次，在指数体系构成小箱体震荡，下跌斜率趋缓，以创业板为主的小市值品种依托主题、概念等炒作，赚钱效应非常充分，市场外冷内热。但受制于业绩、经济数据等各方面因素，泡沫积聚越来越多，已经形成高处不胜寒之感，进一步做多动能可能不足，所以量能也不能有效放大。最后，经济数据始终不能提供正面支持。4月工业增速低于预期，当下每一个经济数据能提供的正能量似乎不多，市场难以形成足够的一致预期，反弹力度就会减弱。
　　因此，目前阶段其实A股仍处于僵局之中。一方面，权重股估值没有超级低估，但绝对没有泡沫。在合理的区间波动意味着需要时间来消化估值水平，也意味着市场形成合力的基础不够夯实。另一方面，由于小市值成长股的估值与业绩完全不匹配，市梦率阶段讲故事居多。使得在场外的资金不愿意高位接盘，场内的资金一方面享受账面利润，一方面提防着“囚徒困境”的博弈现象出现，卖在最后第二棒的思维决定了市梦率阶段的投资是勇敢者的游戏。
　　综合看，目前阶段远非安全区间，投资者需忍受市场的诱惑。创业板业已形成系统性风险，但情绪主导阶段风险何时暴露尚不能给出细致的判断。A股在弱复苏背景下的估值波动，受到了资金偏好的影响，资金在小盘股上的抱团取暖透支了市场未来阶段实质的赚钱效应。我们认为，周二的阴线应是调整的开始，A股只有在不破不立之后才有足够的安全边际，只靠市梦率与讲故事，吸引不了场外资金介入。自拉自唱的结果只能是在曲高和寡中狼狈下台。投资者应严格控制仓位，抵制诱惑，尽量从高估的小盘股中撤退，保留实力。

　　深圳智多盈：大盘破位下行 2200一线显示一定支撑

　　周二大盘在空头打压下一度大幅杀跌，盘中最低2205.87点，最低逼近年线一线，早盘市场放量下挫，午后市场开始止跌企稳，指数震荡攀升，不过量能未见放大，显示多方抄底资金犹豫。近期强势板块如互联网、电信运行、空气治理等板块大幅下挫，补跌行情演绎的轰轰烈烈，而多金硅、新三板、迪士尼等概念表现稍显强势。截止收盘沪指收出阴线，跌破5、10日均线支撑，半年线也失守，短期市场再度呈现弱势，短期大盘若不能再度站上5日均线，震荡探底走势或延续。
　　从近期消息面分析：近期外围市场的下跌让A股承受一定的压力，而大宗商品价格也因为美国即将计划退出QE3而有所回调。国际金价近期震荡下行，A股黄金概念也是受压出现下跌，资源股维持弱势态势，对于市场人气是个打压。国内市场：央行周二发行270亿元票据，从市场中回笼资金，本周央行净回笼的概率较大。国家统计局数字显示2013年1~4月份，全国固定资产投资同比名义增长20.6%，增速比1~3月份回落0.3个百分点，固定资产投资增速下降也导致市场的担忧情绪升温。经济政策没有出现利好提振，而近期小盘股和创业板有回潮迹象，权重蓝筹未能接力，大盘杀跌也是顺理成章。
　　虽然市场还在调整，但是外部资金看好A股未来走势，QFII中国A股基金在今年一季度里，呈现逐月加仓的步伐，目前已经逼近历史最高点，日系基金平均仓位超过95%，欧美系部分主动型QFII基金的仓位接近100%。技术面分析：周二下跌，一改短期大盘多头格局，2250颈线位置抛筹较重，大盘回档或重现4月19日大盘见到高点2250.11之后的走势，后市一旦2200失守，大盘继续下跌创新低概率极大。大盘日线KDJ指标有形成死叉的趋势，短期而言，明日是个重要节点，若市场再度下挫，日线KDJ指标出现死叉走势，技术调整还将延续。
　　短期大盘依然走弱，不过2200一线显示一定支撑，后市或出现震荡走势，操作需谨慎，轻仓参与短线个股。（深圳智多盈）

　　华讯投资：关注短期均线支撑 企稳仍需关注量能变化

　　宏观经济，市场消息称，中国正在制定一份大规模改革的蓝图，其目的在于避免经济危机的爆发。中央财经领导小组办公室主任刘鹤将牵头为今年10月举行的中共十八届三中全会准备一份涉及七大领域的改革蓝图。据悉，刘鹤在制定这七大领域的改革计划时，一直与倾向于市场化改革的知名经济学家保持着密切接触。
　　周二整体呈现震荡回调走势，市场整体表现较为弱势，日K线目前呈现中阴线为主，成交量方面稍有萎缩，股指短线回落至20日均线附近，短期能否站稳，还有待观察。目前来看，操作上，市场震荡加剧，短线维持谨慎。（华讯投资）



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