主题：金银萎靡不振 恐陷入惯性下跌

　周三(5月15日)欧市盘中，贵金属皆呈低位整理。现货黄金徘徊于1412美元/盎司附近，现货白银徘徊于22.94美元/盎司附近。黄金目前已录得连续四日的下跌，今日有望“五连阴”，白银更是跌破了前期支撑已久的23美元/盎司关口，或将测试前期低点22.04美元/盎司。金银的萎靡不振，恐将陷入惯性下跌。

　　技术上看，黄金日图在前期1480美元/盎司阻力附近形成了一个小筑顶，目前的走势正是沿着1480美元/盎司展开的回调。黄金在破了前期支撑1420美元/盎司后，或将测试下一个支撑位1400美元/盎司。小时图上看，在晚间公布的一些列美国不及预期的经济数据后，黄金小时图上出现轻微反弹，但无法改变大趋势的下挫。



　　白银日图在前期横向盘整的情况下，下跌乏力，而近期有望进一步打开下跌空间。白银目前已跌破了支撑位23美元/盎司关口，似乎向前期低点22.04美元/盎司又进了一步。小时图上看，虽然美国公布了一些列疲软经济数据，但对白银提振有限，白银小时图上仍然处在日内低点22.84美元/盎司附近低位整理中。

　　全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust GLD 持仓量周二(5月14日)持平于3,380万吨，此前几乎每日都会下跌。但持仓量仍距离2009年3月迄今低位不远，当时基金削减黄金风险敞口后，持仓量触及低点。4月黄金价格的历史性下跌，令投资者和多头人士感到意外。

　　德意志银行(行情 专区)(Deutsche Bank)周三发布报告称，全球最大的黄金交易所交易产品，黄金SPDR的持仓量或许会再下降200-400万盎司，因大部分机构投资者正在抛售黄金。该行称，数据显示，自去年12月中旬全球黄金ETP产品持仓创历史新高之后，黄金持仓量便开始下滑，目前已流出大约970万盎司。黄金SPDR持仓中，有50%是机构投资者，另外50%则属于散户。而三分之一的机构投资者可能会继续持有。

　　从金银进几日的表现可以看出，基本在亚盘时段金银会触及到日内的高点，而在欧美时段则转向下跌，并逐步扩大跌势。或许更大的抛压盘在欧美方面，而前期炒得沸沸扬扬的“中国大妈抢金”事件，丝毫无法影响黄金白银国际价格。

　　时段内公布的经济数据较多主要是欧美方面的。欧盟统计局(Eurostat)周三公布的初步数据显示，欧元区2013年第一季度经济连续第六个季度萎缩，萎缩幅度大于市场预期，并创下纪录最长衰退时间，德国经济小幅回升未能弥补法国和意大利经济衰退的影响。

　　数据显示，欧元区第一季度本地生产总值(GDP)初值季率萎缩0.2%，预期下降0.1%，去年第四季度为下降0.6%；GDP初值年率下滑1.0%，预期下降0.9%，去年第四季度为下滑0.9%。

　　欧元区的疲软经济数据，促使美指一路上涨，也使得作为大宗商品的黄金白银反弹受压制。

　　晚间公布的美国公布5月纽约联储制造业指数和4月PPI月率均不及预期，而工业产出数据同样表现不及预期，黄金白银短线小幅冲高后继续低位整理。

　　美国劳工部(Department of Labor)周三公布的数据显示，美国4月生产者物价指数(PPI)月率继续下滑，主要受能源价格下跌的影响。具体数据显示，美国4月PPI月率下降0.7%，创2010年2月以来最大降幅，预期下降0.6%，前值下降0.6%；年率上升0.6%，为2012年7月以来最小升幅，预期上升0.8%，前值上升1.1%。

　　美联储(FED)周三发布报告称，美国4月工业产出降幅大超预期，表明更大范围的工厂产出活动下滑，且天气因素导致需求下滑。数据显示，美国4月工业产出月率下降0.5%，预期下降0.2%，3月份由上升0.4%修正为上升0.3%。

　　高盛集团(Goldman Sachs)周三发布报告称，对大宗商品前景依然维持中立看法，预计短期收益回报率为0.1%，12个月投资回报率为1.6%。高盛称，预计2013年晚些时候和2014年初，全球经济增长将加速，这将令大宗商品走势普遍趋紧。

　　惯性下跌，恐是黄金白银近期的走势主基调。


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