主题：十大机构预测大势：低开考验半年线

　申银万国：市场热点全面分化 短期强势拉升还将持续
　　周四两市放量上涨后强势震荡。从盘面看，申万一级行业指数全面飘红，地产金融、建筑建材板块领涨，锂电池、苹果等概念活跃，两市非ST涨停股超过20家。从技术形态看，大盘有望继续震荡上行，而周四创业板指虽冲高回落，但强劲走势的形态并未扭转，建议关注优质大盘蓝筹和业绩确定性高的小盘股。

　　招商证券：突破多根短期均线压制 短期挑战前期缺口压力

　　周四市场格局出现变化。早盘中小盘创业板等继续快速拉升，但随着金融地产等权重品种的崛起，中小盘个股纷纷冲高回落。前期我们分析过，创业板短期连续拉升，其题材与成长短期有透支的嫌疑，总体估值与大盘股之间的分化也过于严重，需提防其冲高震荡的风险，周四的走势印证了这一判断。不过尚不能断言市场风格就此转变，这种与前期反向的分化走势说明随着股价的走高，恐高心理下短期内资金继续追逐中小盘成长股的意愿有所降低，而低估值的蓝筹品种相对吸引力在增加；同时由于获利丰厚，投资者兑现小盘股利润的欲望也更加强烈。所以短期看仍应注意回避中小盘个股的震荡风险，避免追高。在经济震荡筑底过程当中，权重板块空间有限，集中于新兴产业的中小盘个股却由于符合转型升级的发展方向其成长性中长线仍然看好，适当回调后仍可积极关注。图形上看，两市大盘双双突破多根短期均线压制，成交量急速放大四成半，量价配合良好，股指有望进一步反弹，挑战前期下跌缺口附近压力。
　　三．操作策略：
　　稳健者短线可逢低吸纳金融、地产、建筑等大盘蓝筹品种参与反弹。中线仍可继续关注环保、电子通信、文化传媒等新兴产业成长股。

　　东方证券：短期风格转换仍需时日 短期关注二线蓝筹
　　中国央行周三公布的数据显示，金融机构4月新增外汇占款2943.54亿元，为连续第五个月增加。3月新增外汇占款2363.02亿元。由于利差因素以及人民币升值预期升温，资本仍在持续流入中国。外汇占款此前经常被视为向市场提供流动性的主要渠道。周四早盘A股市场在房地产、银行以及券商保险等权重行业整体上扬的带动下放量上涨。从近期的政策面来看，部分高层的表态显示出宏观政策面可能会出现一定的变化。投资者对于未来管理层再度出台政策稳定经济的预期再度提升。上诉预期是推升两市权重股大幅上扬的主要原因所在。值得注意的是，随着周四大盘权重股的纷纷走强，以创业板为代表的题材概念板块迅速回落，炒作热情开始退潮，A股市场的风格开始呈现转换的态势。投资者关注的焦点开始向主板靠拢。周四的放量上涨还不能说明当前股指已走出泥潭，未来仍需持续的放量上涨来确立突破的有效性。我们预计小盘股风格的转换也不会一蹴而就，后市可能仍有反复。我们建议投资者继续密切关注政策面的变化情况。建议投资者逢高减磅前期累计涨幅较大的部分中小盘个股，可将目光逐步转至主板市场的二线蓝筹股上来。

　　西南证券：后市行情或由权重股引爆 短线再度挑战2250点
　　昨日笔者说道的资金流转、板块轮动终于实现，近日萎靡不振的券商、保险、银行、地产等几大权重板块周三开始发力上攻。逼近了2010年的历史高位，早盘还创出历史新高的创业板却在午后出现大幅跳水，在市场整体量能不足的情况下，单个指数的上涨仍难摆脱“花无百日红”的命运，但是主力资金仍有做多意愿，这就给了周三权重股的表现机会，也迎来了期待多日的中阳线。

　　整体来看，市场中期底部形成的迹象越来越明显，箱体形态越来越成熟，顶部为4月2日、19日和5月8日所形成的高点，即2250点这一线对市场形成的重要压力位似乎又有机会被突破，箱体中心轴的2200点年线位置，明显显示出较强的支撑点位，虽然不能说就此取代了箱体底部的重要支撑，即去年9月和10月所形成的高点2150点，但是至少可以说，股指即使遭遇突发利空，下跌的空间也不会太大。

　　从投资者角度来看，市场期待改革升级推进与IPO重启达成共识的信号发出。如果经济继续弱势，倒逼改革的可能性增大，一旦出现积极信号发出，下半年仍有较大行情。关键是把握到行情启动的契机，不过，结构性牛股行情不会就此等待，必然在最后拉升时机到来前的震荡寻底过程中，已经初见端倪，关键是把握未来的政策导向。

　　首先，股指首先面对的利空来自于央行的公开操作和经济数据不佳的预期，央行周四用正回购和央票双重手段回笼资金570亿元，市场的资金面萎缩。其次，商务部周四公布的数据显示4月份外商投资增速大幅回落至0.4%，经济复苏形势不佳的预期越来越明显，刺激政策却悬而未决，这是市场所担忧的，但是这也意味着更大可能的利好即将出现。

　　其次，对于行业方面，城镇化又浮出水面。城镇化是今后几年中国经济的新引擎，明显有利于股市。有消息称，自2012年底“新型城镇化中长期发展规划征求意见稿”下发各地已近半年，根据各方意见反馈，规划日前开始进行再次修改。从种种迹象来看，未来城镇化将配合目前经济转型的大背景下，那么这意味着城镇化其中蕴含的投资机会将更大，更加积极稳妥、渐进发展，这也在一定程度将推动股指稳步上升的走势出现。

　　从K线图来看，目前股指正在酝酿再度突破箱体顶部压力的上涨走势，如果突破，从技术测量来看，应该是箱体空间左右的上涨空间，即2250-2150=100点的空间，那么意味着2350点的3月压力位，将成为股指短期的目标位。当然如何达到这一目标，则要看权重股和创业板的天平向哪方倾斜，若想权重股倾斜，则不排除有快速回升的可能，若创业板的火热依旧方兴未艾，那么市场仍需要时间和空间来完成资金流转和板块轮动这一过程。

　　广发证券：短期关注2225点附近支撑 后市上涨概率大

　　周四市场没有令投资人失望，在十分关键的时刻，多方终于选择了上行而不是下突。应该说，这种走势也是市场多头被逼到走投无路的必然选择，不上则下的节点，需要一股勇气。所谓两军对垒勇者胜，可喜的是市场主力最终还是选择了上攻而不是放任不管。而且从量能观察，周四出现同步放量的状况，当然严格的说，周四量能还有点欠缺，但事物的转化需要一个过程，人气的恢复也需要行情进一步转暖。
　　从大盘形态观察，目前头肩底形态基本完成，现在需要的是一个放量突破颈线位的过程。目前沪市的颈线位大约在2255点一带，一旦带量突破，则大盘继续拓展新的空间将成为必然。
　　当然这个过程需要能量的进一步放大。按照目前两市状况单日合计需要超过2500亿元，则后市乐观。低于这个量级则行情发展就不会很顺畅。不过从市场状况来看，市场热点切换可能未必能成功。毕竟主力资金还云集在小盘股上，一时半时转换成大盘股，实际需要更大的资金支持。而一旦市场发现量能依然跟不上，则继续在小盘股上做文章的概率仍大。
　　预计，周五大盘继续冲高的概率偏大。
　　投资建议：可密切关注盘面变化，积极寻求潜力品种做多。

　　东北证券：2200点附近仍有震荡磨合 短期下跌空间不大
　　近期公布的经济数据普遍弱于市场预期，对市场造成一定困扰，尤其是对周期权重股的压力尤大。创业板指数的大幅上涨表明市场风格持续分化，短期中小市值活跃度仍将维持高位，但调整随时到来，应把握市场风格转换，逢高获利了结为主。考虑到海外量化宽松盛行，而人民币升值刺激热钱流入，短期流动性充裕现状不会改变，加之A 股估值处于低位， 预计市场在2200 点附近还有一个磨合的过程，短期下跌空间不大，整体以箱体震荡为主。

　　平安证券：大盘企稳仍需观察 经济因素主导因素不变
　　在大的产能周期调整仍未结束的背景下，股市的企稳回升仍需经历漫长的筑底过程，虽然"周期的阶段性和成长的持续性"仍是常态，但短期亦蕴涵风格阶段性切换的可能。考虑IPO重启临近，成长股估值水平快速提升和盈利增速的背离正在累积阶段性风格切换的风险，鉴于流动性仍相对宽松，且周期品短期仍缺乏明显的补库存效应催化，预计市场风格转换将会以相对缓慢和温和的方式展开。

　　东吴证券：中期底部不断抬高 短线面临方向性选择
　　从大盘的周线上可以清晰看出股指正运行在两大通道之中，一个是上升通道，一个是下跌通道。上升通道下轨两个点取的是2008年的1664和2012年的1949点，其平行上轨取点的是3478点。而下跌通道下轨两个取点是2010年的2319点和1949，其上轨取点是3478.可以看到，上升通道的上升空间巨大，且下跌通道距离上轨的空间也不小；上升通道大于下跌通道，下跌通道被包含在上升通道的中，且底部正在震荡抬高。可以预见，未来的行情将震荡上行，下跌通道上轨和上升通道的下轨慢慢接近并最终交叉，经过中长期的上行后再选择方向！
　　这种技术上的推导，与我们前期的观点较大程度上相一致。我们近期反复指出，当前正在政治改革、经济转型的历史性关键时期，股市也必将不平凡；由于倒逼改革的因素正在逐步累积，压力巨大，改革升级推进的信号终将发出，并强力推动股市上涨。而10月前后将召开的十八大三中全会，将掀起股市改革行情的高潮，也即是说至少下半年仍有较大行情。此外，由于增量的改革红利持续释放，在最后拉升时机到来前的震荡寻底过程中，部分先知先觉的主力资金，已经提前行动，发动个股独立于大盘的结构性牛股行情。这种强烈的结构性赚钱效应，在市场预期和主力运作的催化作用下，甚至推动改革行情的提前到来，投资者宜以前瞻性的眼光，展开战略布局！

　　国海证券：创业板短期升势依旧 20周均线得失很关键
　　从技术上看，创业板虽然出现千点大震荡，但短期形成的上涨趋势仍然未改变，而中小板则有望接过创业板的枪，在创业板调整过程中继教聚焦人气！消息面看，周边和外围市场继续稳定，美股创出新高，纳斯达克的持续走强对创业板有一定刺激作用；但反过来看，美股走出超级大牛股，对境内投机资本有一定分化作用，不少国际热钱更趋向于转移至美股快速投机，而不愿意在A股进行所谓战略建仓。总体分析：创业板趋势不变，主板20周线成多空终极分歧线，指数若能突破20周线将形成新一波牛市格局，否则继续维持牛震荡。

　　国信证券：头肩底形态基本完成 短线或继续冲高
　　从大盘形态观察，目前头肩底形态基本完成，现在需要的是一个放量突破颈线位的过程。目前沪市的颈线位大约在2255点一带，一旦带量突破，则大盘继续拓展新的空间将成为必然。
　　当然这个过程需要能量的进一步放大。按照目前两市状况单日合计需要超过2500亿元，则后市乐观。低于这个量级则行情发展就不会很顺畅。不过从市场状况来看，市场热点切换可能未必能成功。毕竟主力资金还云集在小盘股上，一时半时转换成大盘股，实际需要更大的资金支持。而一旦市场发现量能依然跟不上，则继续在小盘股上做文章的概率仍大。
　　预计，周五大盘继续冲高的概率偏大。



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