主题：晨讯精选与点评(8月8日)

[FACE]ico2.gif[/FACE] 赵伟 发表于 2008-8-8 7:44:00
1、奥运会后中国经济平稳较快发展的大势不变

新华网上海８月７日电：根据摩根大通银行的研究报告，分析和预测“奥运经济”的两大重要因素是：首先，主办国的经济发展阶段至关重要，其中高速增长的发展中（或工业化）国家受奥运会的影响较小。其次，主办国的经济规模是另一个重要因素。根据这两个因素，摩根大通银行认为，“对中国这样一个快速发展的大国而言，奥运会的影响并不重大”。

高盛经济研究院通过分析过去十个奥运会主办城市的经历后认为，出现“奥运衰退”的国家都有两个特点：其一，奥运会投资与主办国经济的比例较高；其二，主办城市在全国经济中占有较高比重，通常以主办城市的GDP占全国GDP的比重表示。北京的GDP占全国的比重一般在4%左右。目前，市场各方根据国家统计局公布的６月份经济数据的分析，也形成了“中国经济运行正回归到宏观调控所要达到的目标区域中”的共识，中国经济持续发展的基础牢固。

投资、消费、出口这“三驾马车”拉动中国经济增长的短期动力依然强劲；在节能减排等一系列产业政策的引导下，中国经济结构和产业结构转型在最近两年出现明显提速，经济运行的质量明显提升；中国发展有自己的独特优势：有庞大的国内市场，有稳定的政治环境，劳动力和资金供应总体充裕等等。这些，都将为奥运会后中国经济运行提供强有力的保证。

【点评】目前市场舆论担心中国会出现其它国家后奥运经济现象，即奥运后中国经济会出现衰退，为了打消市场顾虑，新华社用对比及数据来证明，中国经济在奥运后依然如奥运前一样平稳发展，而不会出现市场所担心中国经济可能出现衰退的忧虑，而且胡锦涛在接见国外记者联合采访时也提出了同样的观点，那就是北京奥运会对中国经济影响有限。（该消息为宏观利好）



2、三季度GDP增长10.2% CPI上涨6.6%

　 中国证券报：国家信息中心今日在本报独家发布的“三季度宏观经济预测报告”预计，三季度GDP增长10.2%，与二季度大体持平；居民消费价格指数（CPI）上涨6.6%，比上半年回落1.3个百分点。

报告建议，要通过降低税费和引导企业技术进步帮助企业消化成本上升压力。建议各级政府要通过清理行政性收费与增加补贴的办法，减缓企业成本上升对价格上涨的推动力量。降低收费公路通行费收费标准，减轻运输企业成本压力。对通过技术创新、设备更新降低成本的企业可考虑加大税收减免或抵扣的政策支持力度。尽快在全国范围内推广企业增值税改革。

报告建议，要大力增加供给，治理结构性价格上涨。适当提高秋粮收购保护价，继续择机提高能源资源类产品价格，主要以经济手段加强粮油肉类基本生活必需品、煤电油气等其他紧缺商品和灾后重建物资的生产，确保重要产品和物资的有效供给。报告认为，三季度，国民经济总体呈现出经济增速企稳、物价涨幅趋缓的态势。

【点评】国家信息中心发布的预测报告还是值得我们关注的，其可信度高，三季度GDP增长10.2%，虽相对上半年下降0.2个百分点，但幅度不大，基本平稳，还在二位数内运行，CPI较上半年回落1.3个百分点，回落幅度较大，说明国内通货膨胀得到了进一步抑制，关键要看PPI数据，这才是最关键的。（该消息为宏观利好）



3、增值税转型改革试点范围扩大至汶川地震重灾地区

新华网北京８月７日电：记者７日从财政部获悉，近日财政部、国家税务总局联合印发《汶川地震受灾严重地区扩大增值税抵扣范围暂行办法》，将汶川地震受灾严重地区纳入增值税转型改革试点的范围。财政部有关负责人介绍，此次增值税转型改革试点办法与以往相比，政策力度更大：一是取消增量限制，允许企业新购入的机器设备进项税金全额在销项税额中计算抵扣；二是取消行业限制，除国家限制发展的特定行业外，其他行业全部纳入增值税转型范围；三是将计算退税办法调整为正常抵扣办法，转型办法趋于规范，征纳双方操作简便；四是对统一核算的总分支机构制定更为优惠的政策，规定总机构不在受灾严重地区，由总机构购进并用于受灾严重地区分支机构的固定资产，可由总机构抵扣固定资产进项税额。

【点评】这又是一项支援地震灾区企业灾后重建的有力措施，对于身处灾区的上市公司绝对是一项重大利好消息，关注相关上市公司股票动向。（该消息为地区利好）



4、Topview:5日机构撤资8.1亿

中国证券网：大智慧Topview8月7日的数据显示，8月5日大盘机构资金净流出8.1亿，其中，钢铁、煤炭分别净流出8.18及5.29亿，银行股净流入6.05亿，地产、电力资金进出持平，大盘机构数减少到21068。8月5日基金成交100.2亿，净卖出4.7亿，保险资金（T类席位）成交3.2亿，净卖出0.56亿，QFII成交4.1亿，资金净流入1.4。

【点评】该消息表明即便市场处于低位，但市场做空力量依旧存在，空头不死，大盘就难有好的表现。（该消息为市场利空）



5、上半年全国单位GDP能耗同比降低2.88%

新华网北京8月7日电：国家统计局、国家发展改革委、国家能源局7日联合发布的“2008年上半年全国单位GDP能耗等指标公报”显示，今年上半年全国单位GDP（国内生产总值）能耗同比降低2.88%。与去年同期相比，多降0.1个百分点。公报显示，上半年全国规模以上工业单位增加值能耗同比降低5.76%。从主要耗能行业单位增加值综合能耗看，煤炭行业下降6.74%，钢铁行业下降4.05%，有色行业下降3.70%，建材行业下降9.98%，石油石化行业下降1.58%，化工行业下降4.76%，纺织行业下降9.61%，电力行业下降3.79%。

【点评】根据国家“十一五”计划，到2010年，我国单位GDP能耗需要比2005年下降20％，平均每年需要比上年下降4％以上，但由于2006年与2007年没有实现下降4％以上目标，所以，2008年、2009年与2010年任重道远，每年要降5%以上才能实现国家“十一五”计划，而今年上半年与去年同期相比，仅多降0.1个百分点，这是远远不够的，为了实现单位GDP能耗下降20%的目标，国家下半年将会进一步加大节能减排力度，甚至包括出台能源价格改革、资源税改革等政策措施。（该消息为宏观中性偏空）



6、美元走强 人民币八连阴

中国证券网：8月7日人民币兑美元汇率中间价为6.8555，连续八个交易日走低。昨夜受到原油下跌和欧洲经济疲软的预期的影响，美元对其他货币全线走高，美元“拐点论”甚嚣尘上。同时近期人民币走低还受到国内经济状况的影响。上半年中国出口和贸易顺差下滑，国际失衡的改善导致人民币升值压力有所减小。同时，出口收结汇联网核查等措施的收紧导致热钱流入速度减缓，也是人民币今日走低重要原因。

【点评】昨日国务院布了修订后的《中华人民共和国外汇管理条例》，其针对的就是热钱流入，热钱流入也是造成人民升值的主要因素之一，美元走弱则是另一个主要因素。目前，美元走强，热钱受阻，人民币汇率继续回落，能稍微减缓出口压力。（该消息为宏观利好）



7、摩根士丹利：人民币升值将减速

上海证券报：摩根士丹利中国首席经济学家王庆7日表示，预计未来6－12个月内，人民币汇率升值将会出现减速趋势，并出现更大的双向波动性。

　　王庆认为，在面对外部需求疲软造成的强劲负面冲击下，希望人民币贬值是一厢情愿的观点，提出让人民币继续快速升值则是教条主义的观点，而预计人民币在未来6－12个月内减速升值则是实用主义的观点。具体来讲，尚不能完全排除短期内人民币贬值的可能，但是人民币持续贬值的风险很小。目前人民币仍被低估，并需要在中期内向其均衡水平升值。然而，就短期走势而言，人民币升值速度将大幅减缓。

　　王庆驳斥了人民币继续快速升值的观点。王庆认为，此观点忽略了人民币汇率被赋予的两个政策角色之间的区别，即，短期内应对周期性负面冲击和长期内促进结构调整。

【点评】人民币汇率如何运行是各种内外界因素综合结果，而非市场人士的猜测，其实人民币在一个相对窄幅区间内平稳运行对中国经济还是有利的，大起大落都会损害中国经济。（该消息可为宏观中性偏好）



8、国际能源专家：中国国内油价没有下调可能

羊城晚报：“关于今年国际油价的走势，一般有两个回答。官方会说：‘我们真的不知道’。就我个人从业界的角度而言，国际油价在每桶100美元以下的日子已经一去不复返了。”国际能源专家、PennWell国际部主席格伦·恩索尔在日前接受记者访问时坦言：“对于中国的成品油价格，我也没有看到价格下调的可能。”

【点评】近期，即便国际原油价格回落到118.58美元/桶，但成品油价格不会下调，原因就是主要炼油企业中石化的利润平衡点在90美元/桶，中国、印度等新兴国家对原油的需求只会增加，不会减少，而且美国对原油需求量不会减少，所以，国际原油价格难以跌破100美元/桶，中国成品油价格与国际价格还有差距，在国家对石化行业补贴逐步减少的情况下，成品油价格只会上涨，不会降低。（该消息为行业中性偏好）



9、平安否认推迟富通交易

上海证券报：据外电7日报道称，荷兰金融服务集团富通银行7日表示，中国监管当局已经推迟批准其向中国平安保险出售旗下资产管理部门一半股份的交易。对于这则消息，中国平安相关负责人向记者表示，目前这项交易处于正常的审批程序中。中国平安于今年3月宣布，拟斥资21.5亿欧元收购合并荷兰银行旗下资产管理公司的富通投资管理公司全部已发行股份的50％，收购完成后将更名为“平安富通投资管理集团控股公司”。

针对外电昨日“中国监管当局已经推迟批准富通集团向中国平安保险出售旗下资产管理部门一半股份的交易”的报道，富通集团昨晚在其官方网站上做出澄清，表示目前这项交易处于正常的审批程序中，并称这项交易有望在今年下半年获批。

【点评】对于中国平安21.5亿欧元收购富通投资管理公司全部已发行股份的50％，市场颇有些微词与争论，因为当初中国平安一收购就浮亏了4亿欧元，而且中国平安收购富通是需要在二级市场再融资来实现的，一提中国平安再融，市场就“谈虎色变”，当初1600亿“融资门”事件导致的市场暴跌，让市场刻骨铭心，至今还记忆犹新，此时管理层批准了中国平安收购富通投资管理公司全部已发行股份的50％，中国平安用什么钱来支付，这是市场最关心的话题，还是到市场来巨额再融资吗？（该消息暂为市场利空）



10、国际煤价格下跌至152美元/吨

上海证券报：8月7日，记者获悉，国际煤价（纽卡斯尔港动力煤每周价格指数）在8月1日大幅下跌后，本周继续下行走势，达到152.09美元/吨的水平。值得注意的是，第二道“限价令”后，国内煤炭市场晴雨表的秦皇岛煤价也呈下跌之势，由此可能对市场心理产生冲击。

【点评】目前国际煤价相当于1040元/吨，而近期国内秦皇岛执行的最高CIF价格分别为860元/吨，8月6日秦皇岛的平仓价格为930-1015元/吨，这就制约了国内煤价上涨空间。（该消息为行业利空）



11、硅铁打响8000元/吨保卫战

中国证券报：尽管国内20多家硅铁厂家宣布“联合减产”，国内硅铁（75）价格在触及12000元/吨的高点后，大幅滑落至7800元/吨左右；跌幅达到35％,也创下10年来国内硅铁价格的最大波幅调整。业内人士分析认为，受淡季钢厂需求减弱以及硅铁暴利带来的产能上升等因素影响，国内硅铁价格可能还有小幅下调，在9月初，钢铁行业旺季到来，钢厂采购量上升的时候，硅铁价格会站稳在8000元/吨上方。

【点评】任何非理性的暴炒最终都要回归理性，就如同股市场一般，硅铁本来是一个“高耗能、高污染”行业，行业利润在5%－10％已经非常好了，况且所谓的“联盟”有几个能铜墙铁壁。（该消息为行业利空）



12、有色金属价格可能止跌回稳

中国证券报：国家发改委价格监测中心据对大中城市有色金属现货市场监测，7月份电解铜、铝、铅、锌、锡、镍六种有色金属价格综合指数环比连续第4个月下降，降幅为2.04%。由于部分生产企业拟减产，加上生产成本上涨影响，后期有色金属价格总体可能会止跌回稳。

【点评】作为大宗商品，今年以来产品价格回落较大，反映到股价上也是如此，如果产品价格能企稳，对股价或有支撑，但由于生产成本具有很多不确定性，以及美元的反弹，所以有色行业还不容乐观。（该消息为行业中性偏好）



13、中电联呼吁尽快出台财政补贴政策

每日经济新闻：昨日，中国电力企业联合会发布了《2008年上半年全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》，《报告》指出，由于煤电价格倒挂，缺煤停机容量增多，下半年全国范围内最大电力缺口在1500万千瓦左右。中电联秘书长、新闻发言人王永干表示，在电价调整难以到位的情况下，建议国家在下半年这个特定条件下尽快研究出台财政补贴政策。昨日，国家电网相关负责人向记者透露，在考虑到整体电力安全的前提下，将会向一些有损于电户安全的用电大户进行拉闸，考虑到供电情况，很大一部分单位和企业将会遭遇限电。

【点评】在中国只有什么紧缺，什么就有涨价的预期，那怕行政的暂时干预。（该消息为行业利好）



14、受金融股拖累 周四美股大幅下跌

受金融股拖累，美股周四大幅下跌，结束了连续两个交易日上涨的势头。道琼斯工业平均指数下跌了224.64点，报收11431.43点，纳斯达克综合指数下跌了22.64点，至2355.73点，标准普尔500指数下跌了23.13点，报收1266.06点，纽约商业交易所九月份交割的原油合约上涨了1.44美元，报收每桶120.02美元。

【点评】今日中国开奥运，美国股市却下跌？美股的下跌或对A股今日走势有一定负面影响，但A股今日会不会走出特立独行的行情迎奥运呢？真的让市场变的扑朔迷离。



综评：今日是北京奥运会开幕日，中国百年奥运梦想得以实现，同时也是南车IPO申购资金解冻日，中国证券市场今日将向奥运开幕献上什么样的厚礼，值得市场期待与猜想，然而今日的市场消息似乎又难以让人过分乐观，特别是消息4、9、14对市场的影响较大。


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