主题：中信证券：具有先发优势规模优势 强烈推荐

公司昨日公告拟不超过20亿元受让华夏基金10%股权。华夏基金2012年净利润6亿元，净资产26亿元，管理资产规模超过2400亿元，增持后可为公司贡献0.6亿元的利润增量，对公司的影响在1%左右。此外，公司将对子公司中信证券(浙江)实施分立，2家营业部分立出去成立金通证券，重组分立目的在于梳理优质资产到母公司，剩余资产拟市场化转让。

公司各新业务均率先试点运作，具有先发优势和规模优势，看好创新驱动下公司业务增长潜力和协同发展效应。预计2013年、2014年每股收益为0.53元、0.66元，维持“强烈推荐”评级。风险提示：交易量萎缩；创新推进不如预期。


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