主题：丽珠集团：广东医改新政提供新的发展机遇 审慎推荐评级

近期我们拜访了丽珠集团(000513,股吧)，与公司管理层和营销高管就新发布的《广东省药品交易相关规则（试行）征求意见稿》
对公司影响进行了交流。
单独定价品种主导公司制剂营收，受益新政。广东新政策主要精神和框架可总结为“带量招标＋药品交易所”。
如果严格执行，预计对独家品种和外资原研药是利好，这些品种的定价和市场将得到支持。丽珠总部在广东珠
海，华南地区一直以来是公司优势市场，目前在该地区公司拥有的独家品种、享受单独定价品种和不受政策影
响的 OTC 品种超过 15 个，合计营收占全部制剂收入（2012 年约 26 亿元）接近 60%，占毛利接近 80%。这部
分品种在新政策下竞争优势得到加强。主要有：参芪扶正注射液（独家）、艾普拉唑（一类新药，独家）、尿促
性素（单独定价）、丽珠得乐胶囊（单独定价，OTC）、抗病毒颗粒（单独定价，

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