主题：大连银行A股上市梦碎转H股 上亿股权被抛售

　大连银行A股上市终究以夭折收场。

　　在证监会5月31日晚公布的信息中，大连银行出现在了“终止审查”的名单之中，显示自查材料在最后期限内依旧未能提交。截至目前，大连银行成为了16家在会银行中第一个，也是目前唯一一个“出局”的银行。而曾经和它一并处于“中止审查”的重庆银行已在两周前恢复了“已通过发审会”的状态。

　　有消息称，大连银行是在最后关头“主动放弃”了A股上市的计划，但这一消息并未得到大连银行的确认，但据接近大连银行的人士表示，大连银行计划全力转战H股。

　　不过，就在此时，北京金融资产交易所(下称北金所)内大连银行的股东们正在抛售上亿股权。

　　上亿股权正被抛售

　　就在证监会自查报告提交期限的最后一天，5月31日，北京金融资产交易所的网站上出现了大连银行股权挂牌的公告。

　　公告显示，大连银行部分股权正在挂牌转让，挂牌时间为2013年5月29日至6月30日。这次挂牌与其他金融股权的转让挂牌大不相同，北金所采用了招商的挂牌形式，对于转让方、股权数量、挂牌价格等信息均未详述。

　　“股权的转让很少以招商引资的形式挂牌，只有在项目复杂或者委托人出于信息保密的绝对要求下才会以招商的形式，具体事宜都是见面再谈，多少有点不得已。”一位熟悉交易所的人士对理财周报记者分析称。

　　记者查阅发现，北金所之前的金融股权转让的所有公告中，招商形式的股权转让仅有两笔，另外一笔是齐鲁证券股权转让。

　　据北金所的内部人士向理财周报记者透露，“此次挂牌招商的大连银行股权不止是一家公司所持有的，有好几笔大连银行的股权都在北金所待转让，如果有人全部接盘，持股量一定是在十大股东之列。”

　　目前，大连银行的第十大股东为锦联控股集团有限公司，持股数量为1.3亿股，持股比率3.17%。也就是说，此次在北金所挂牌招商的大连银行的股权总量最少为1.3亿股，理财周报记者向大连银行求证此事，不过，截至发稿前，大连银行并没有任何回复。

　　与此同时，上海联合产权交易所还有一笔大连银行4000万股权正处挂牌中，总挂牌价格为1.72亿元，每股挂牌均价4.3元。这笔股权自2012年8月14日挂牌以来，一直未能达成交易，挂牌期限一再推延，此次延期至6月9日。

　　如此水平的挂牌价格，在2010年11月就已出现。宁波韵升以4.2元/股的价格受让了大连银行118名自然人股东所持有的3745.23万股，占大连银行总股本的0.91%。

　　据上市内部人士称，“此次招商交易的大连银行股权持有方的意向价格也在4元出头，低于4元交易的可能性不大。”

　　2012年末，大连银行每股净资产2.63元，基本每股收益0.43元。如果以4.3元/股的挂牌价格计算，大连银行目前的市净率为1.63倍，市盈率为10倍，这个价格水平还远高于目前上市银行。目前北金所挂牌的大连银行股权如果依然坚持原有的挂牌价格，就很难保证不会重蹈“4000万股权长期挂牌无人接手”的覆辙。

　　“对于城商行来说，目前股权转让的困难主要来自于价格过高和上市前景不明，大连银行同时面临这些问题。”一位城商行的董秘分析称。

　　A股上市夭折，转战H股

　　对于大连银行的上市计划，全行上下曾经信心满满，行长王劲平更是在2010年表示，“2013年上市的可能性较大”。但是，2013年5月31日，大连银行退出了A股上市的排队行列。对于大连银行来说，A股IPO在短期内断然不可能了，大连银行只能将上市的梦想寄托于香港市场。

　　大连银行也曾经是A+H股上市计划。据了解，早在2012年，大连银行就已经递交了香港上市的计划，做了两手准备。

　　“现在不能在A股上市了，接下来就全力以赴准备H股上市，监管方面也有放开银行赴港上市的迹象。”一位接近大连银行的人士对理财周报记者称。

　　该人士认为，大连银行即使全力推进H股上市，短期内最主要的任务还是处理好与大连实德等股东之间的股权关系，安抚股东不要因为A股暂时上不了而丧失信心。

　　2012年，大连银行净利润为17.5亿元，仅增长了1.59%，其中一个主要原因在于8.07亿元的不良资产处置损益7.69亿元，直接拉低了净利润。

　　同时，不良贷款风险集中性爆发。大连实德20亿元逾期贷款最终只能用生命人寿3.18亿股和大连银行1亿股股权收益抵偿。此外大连银行作为原告的未决诉讼案31件，设计标的25.57亿元。

　　大连银行正处于祸不单行的阶段，安抚股东并不是一件轻易的事。从北金所此次大连银行的股权招商来看，股东们的情绪并不稳定，转让股权的诉求正在增加。

　　与此同时，大连银行短期内的资本压力也越发明显。其资本充足率已由2009年的13.38%下降至2012年年末的11.23%，核心资本充足率也由9.22%下降至8.25%。



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