主题：欧股交投清淡

在美联储本月货币政策例会召开前夕，投资者观望情绪较浓，导致欧洲股市本周交投清淡，尽管伦敦股市和德国股市经历连续四个交易日的估值修复，但美国货币政策不确定性在前，欧股后市恐还将经历震荡。

　　１８日，伦敦股市富时１００指数小幅上涨，报收于６３７４．２１点，比前一交易日上涨４３．７２点，涨幅为０．６９％。法国巴黎股市ＣＡＣ４０指数１８日以３８６０．５５点报收，比前一交易日小幅下跌３.１１点，跌幅为０．０８％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数收于８２２９．５１点，比前一交易日上涨１３．７８点，涨幅为０．１７％。

　　美联储９月份或会有动作

　　１８日伦敦股市在小幅低开后，主要股指随即实现上涨，并在当天大部分交易时段保持上涨态势。市场成交量方面，伦敦股市延续前一个交易日的交投清淡形势，蓝筹股交易量大幅低于过去３０个交易日的均值，表明在美联储１９日公布其最新议息决议之前，投资者保持谨慎姿态。

　　截至当天，衡量伦敦股市蓝筹股走势的富时１００指数连续四个交易日上涨，不过，自伯南克５月２２日透露出缩小每月购债规模的意愿以来，该指数已经累计回调约６．８％。

　　欧洲股市的行情走势也和伦敦股市大体一致。衡量欧洲股市整体表现的斯托克斯欧洲６００指数１８日小幅收跌０.１％至２９３.０２点，自上月２２日以来，该指数已经累计回调约５.７％。

　　目前，市场的大致共识是：在本次议息会议上，美联储的议息决议或四平八稳，但是在稍后举行的新闻会上，伯南克或会进一步确认美联储的“退出”窗口是保持敞开的。

　　如《金融时报》１８日预测称，伯南克或会表示，美联储已经接近缩小购债规模了，但其未表明消息来源。

　　持这一观点的还有英国分析机构凯投宏观，其认为美联储将在本月确认退出的条件，并在今年９月份逐渐缩小购债规模。

　　发达国家央行步伐不一

　　目前市场的共识较为明朗，即美联储不会无限期的保持当前的非常规货币政策，但是由于各国经济形势各异，部分经济体如欧元区仍将会进一步推出货币刺激政策，另外，市场还预料，作为全球第二大经济体，中国近期由于经济回落迹象明显，货币当局或会进行利率调整，即降息。

　　１８日伦敦股市银行股板块涨幅接近２％，正是反映了市场对于中国将会尽力保增长的乐观情绪。如苏格兰皇家银行、汇丰银行和巴克莱银行分别上涨２．２５％、２．０７％和１．３８％。

　　欧洲央行行长德拉吉当天也表示，货币制定者正在考虑进一步推出非常规性的货币政策工具，向外界释放出一个积极信号。

　　不过，正如国际货币基金组织（ＩＭＦ）的定义，全球经济进入三速增长模式，不同经济体面临着不同的经济周期，甚至说发达经济体之间，其经济复苏状况和金融市场状况也有巨大差异。这反映在货币政策上，便体现在货币政策步伐不一，进而也影响了债市和汇市，前者表现为债市资金流向出现大幅变动，后者则表现为汇市波动加剧。

　　６月１３日，衡量汇市投资者恐慌情绪的摩根大通全球外汇波动率指数上升至过去一年高点，达１１.４３，目前，该指数仍保持在１０.５左右的高位


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