主题：中银国际：伊利股份 管理层行权利好长期发展

2013-06-19 09:47 来源：证券时报
中银国际6月18日发布伊利股份 （600887）的研究报告称，公司2006年末推出股权激励计划,第一期低比例行权于2007年12月末完成,按照股权激励有效期为“股票期权授权日起8年内”的计划,2014年底将是行权最后截止。此前市场一直对公司激励对象是否行权以及行权时点的考虑因素存在一定程度疑虑,随着公司公告完成行权(除个别高管因技术原因延后行权),“靴子”已然落下。本次包括核心管理层在内的被激励对象全部行权,将使得公司管理层同股东利益更趋一致,有利于公司治理结构的进一步完善,改善资本市场形象和提升公司估值水平,将成为短期股价上涨的直接刺激性因素和长期稳健增长的支撑要素。按最终完全行权摊薄股本调整2013-14年每股收益分别为1.15元和1.42元,将22倍2014年市盈率估值变为24倍2014年市盈率估值,下调目标价至34.20元,维持买入评级。

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