主题：十大机构看后市：五大理由看好后市反弹



短线A股反弹将持续

今日大盘在创出最低点2115点之后，出现了震荡上攻的趋势，我们认为A股反弹仍将持续。笔者有五大理由支持我的观点。

第一点，从变盘日期上看，周三是本轮下跌的最高点2334点下跌以来的第13个交易日，恰好符合了菲波那切变盘时间窗口的神奇数字。下面我简要的介绍一下什么是菲波那切时间变盘窗口。天行有常，世间万物变化有律。股票犹如人的生命一样，是处在二三十岁的青壮年期，还是处在七八十岁的古稀、耄耋之年？让我们运用菲波那切数列时间窗口来判断大盘的涨跌周期。我们首先介绍一下菲波那切数列，我们在中学上数学课时，老师曾讲过菲波那切数列。1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233…。。这一组数字从第三项起，每一项都等于前两项之和。我们选取其中的3，5，8，13，21，32，55，89，144，233这些菲氏数字用于股市中，我们发现在大盘或个股的高点或低点起数，天数上每逢这些菲氏数字时，往往是大盘的重要变盘时间窗口。举例来说，最高点3478点点跌到最低点2639点用了21天，2639点到次低点2712点用了21天，2639点到次高点3361点用了55天。股民朋友们可以看到以上所有天数都恰好是菲氏天数，因此从菲波那切时间变盘规律上看，大盘有望持续反弹。

第二点，从历史统计上看，笔者曾经做过一个统计，在A股开市至今的23年的行情中，大盘每次跌破60日均线后，平均跌幅在6%左右。而目前我们可以看到，大盘自从跌破60日均线之后，出现了一波明显的下跌，而60日均线2242点乘以(1-0.06)=2107点，而今日最低是2115点，因此从平均跌幅上看，大盘2115点是阶段性低点已经得到确认。

第三点，从K线形态上看，周三的K线叫做螺旋桨K线。螺旋桨K线的成立要符合以下条件：第一点，必须出现一段明显的下跌，大盘从最高点2334点下跌到2115点，出现了明显下跌。第二点，出现螺旋桨当日时，成交量必须萎缩，就是成交量必须小于135日均量线。第三点，出现的螺旋桨K线的下影线要占到K线总长度的二分之一以上，我们可以看到下影线的长度很长。因此周三的K线符合了以上三个条件，所以说它是螺旋桨K线，而这种K线的出现，往往预示着大盘见底。

第四点，笔者最近查阅相关数据，分析得出目前我国流动性出现明显紧缺，因此短期有望降低存款准备金率，所以我们认为A股市场有望反弹继续。

第五点，从BolL上看，大盘目前已经跌到了BolL的下轨附近，而BolL的下轨是具有强支撑的，因此A股短线将反弹。

短线关注3D打印概念股

英国的《经济学人》杂志将3D打印描述为当今全球范围内工业领域正在经历的第三次工业革命———数字化革命。虽然国内该产业起步较晚，但随着美国市场的打开，国内社会接受程度也与日俱增，特别是在航空航天、军工设备、汽车零部件、重大装备、生物医学等领域开始广泛的运用。去年一年，该市场整体产值达到22亿美元，其中大部分属于起步较早的美国。

与传统制造相比，3D打印的加工成本低，特别是在大件专用设备上体现得更明显，比如在航空、动力装备，均可发挥很好的示范作用。但是目前不能简单地认为3D打印就是理想的制造方式，因为其材料成本高，成型精度低，工业上虽然对其高昂的成本还勉强接受，但从家用角度说，比起计算机的普及，家用3D打印机每台大约3万左右(不算耗材)的价格还是让众多普通消费者望而却步，同时3D打印对消费者计算机能力有一定要求，也限制了一部分消费人群，国内掌握3D打印全套技术的上市公司还没有，随着时间推移，个别掌握专业技术的上市公司会脱颖而出，相关的投资机会值得投资者进一步挖掘。


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巨丰投顾（财苑）：IPO重启PK汇金增持 能否一举两得

近期股指连续回调，但市场热闹不断。先是汇金的增持，紧接着便传来IPO重启的消息。目前来看，在政策逐步明确之下，IPO重启的时间已经有所确定，即在于7月底或者8月初。也就是说，在多次传言之后，IPO重启之事终于尘埃落定。

受此影响，今日两市双双低开走低，反应出对IPO重启的担忧的恐慌。那么，汇金的增持与IPO重启事件一前一后，对于市场将带来什么影响?而相比之下，汇金增持的利好刺激以及IPO重启的所谓利空到底孰胜孰败，我们做以简要分析。

巨丰投顾郭一鸣认为，IPO重启是迟早的事，这一点无人反对，而重要的是启动的时间和市场所处的状态。历来，IPO重启选时都在股指相对偏好阶段，而目前大盘显然处于弱势，而且阴跌不止，明显不符合以往重启的条件。因此，在此种情况之下，国家对予以出手，意在向投资者传递政策导向，好为IPO重启铺路。但是，市场也显然不给国家队颜面，继续选择下挫，这也符合汇金增持后的历史表现。此种情况，投资者开始犯难，到底是利好还是利空，又该如何操作呢?

巨丰投顾认为，汇金增持与IPO重启的紧密相连，或将一举两得，市场短期再次探底后或将迎来转机。具体来说，一方面，国家对出手本身暗含政策面的初步动作，“政策底”也将随之显现;另一方面，IPO重启需要造势，而市场在汇金增持不领情的局面之下，也显然提升了管理层继续出台利好政策的概率。因此，不排除近期有更大的惊喜出现，刺激羸弱的A股市场。但是，市场目前已经形成弱趋势短期难以扭转，还需时间消化。

因此，短期不排除市场继续下探，而下探后或将迎来阶段性底部，市场将转寒为暖。而操作方面，目前不建议盲目抄底，亦不能割肉出局，对于有中报预期以及底部已经启动个股，仍建议持股观望

大摩投资（财苑）：钢铁煤炭护盘 指数探底回升

今日上证指数报2143.45点，跌15.84点，跌幅0.73%，成交670.81亿元;深成指报8421.24点，跌49.62点，跌幅 0.59%，成交809.20亿元。中小板指报收4856.44点，跌8.04点，跌幅0.17%;创业板指报收1067.63点，跌5.31点，跌幅 0.49%。两市共有755只个股上涨，1546跌，涨跌比为1:2。非ST类涨停个股16家，无跌停个股。

今天指数受房产税以及IPO开闸等利空消息影响早盘低开低走，沪深两市盘中均刷新年内新低，午盘之后钢铁板块突然上涨，重庆钢铁快速涨停，带动指数止跌，之后煤炭、有色等前期跌幅较大的权重板块也出现异动，指数逐步企稳回升。

综合来看，今天指数探底回升，量能相比昨天略有放大。从基本面来看，证监会主席在近期相关会议上要求券商7月底做好IPO准备，相关的IPO开闸时间也逐步明朗，未来如果IPO重启将对市场情绪形成一定的打压。另外今天银行间拆解利率和国债回购利率也双双大幅上涨，显示流动性紧张局面仍没有改善。如果没有增量资金入场，A股反弹空间并不大，虽然今天钢铁、煤炭等权重板块出现异动，但是操作上建议还是以观望为宜，等待流动性改善或者相关利好政策的出台。

倍新咨询：权重股反击 股指面临方向抉择

今天的行情可谓跌宕起伏，我们前两天指出权重股在利好消息下继续萎靡不振是大盘持续下跌的根源，今天上午资金继续大举做空，券商股跳水，宏源证券几乎快跌停，本来IPO重发对券商股有利好作用，无奈市场资金不认可大盘股，导致它们不断创出新低。然而物极必反，权重股绝地反击，上午券商股太平洋在大买单狂扫下很快就到涨停位，使得券商股从下跌悬崖拉起，下午又在钢铁股重庆钢铁的拉动下引发了钢铁煤炭以及水泥建材股的反弹，最终上证指数收了根长下影线。板块方面，酿酒行业涨幅第一，接下来是3D打印、稀土永磁、锂电池、钢铁行业，既有新兴产业，也有传统周期板块。截止收盘，上证指数收在 2143.45点，下跌15.84点。深综指跌0.45%;中小板指跌0.17%，创业板跌0.49%。

消息面上，IPO重启时间基本确定，市场担心“打新股”热潮可能导致大量资金从二级市场转移至新股市场，从而对股票二级市场的资金面状况造成一定的负面影响。然而靴子真正落地时有可能引发“利空出尽”后的短期反弹。

盘面上，今天涨停板有16只个股，的有航空动力、有研硅股继续因重组消息涨停。立思辰获武器装备保密资格涨停。南纺股份因棉花收储涨停。周期股中有重庆钢铁和重庆路桥涨停。科技板块中涨停股依然不少，新材料行业的德威新材，锂电池行业的当升科技，互联网板块的三五互联和金证股份，3D打印概念海源机械，以及汉王科技先后涨停。

后市方面，钢铁股的绝地反击能否带动权重股整体反弹还有待观察，只是大盘获得了喘息机会，接下来还会面临方向抉择。建议投资者继续关注科技板块超跌股的反弹，如锂电池、光伏行业，或是中报业绩预增股，如农药行业。

重庆东金：市场内部的抵抗开始出现

大盘综述：周三两市探底反弹，但收盘仍下跌，早盘一度大跌，创调整新低。股指期货强于现货市场，两市低开，开盘后快速走低，沪指探至阶段新低2115点后企稳，午后逐渐走高，收窄跌幅。沪指收盘报2143.45点，跌0.73%;深成指收盘报8421.24点，跌 0.59%;中小板综指跌0.31%;创业板指数跌0.49%;沪深300指数跌0.74%，股指期货主力合约转为IF1307合约跌0.17%。两市成交变化不大，沪市成交金额670.8亿元，深市成交金额809.2亿元。

热点追踪：周三A股市场三成个股上涨，非ST个股涨停16只，有研硅股连续4个一字涨停，重庆钢铁、重庆路桥、华鑫股份、金证股份、东方银星等涨停。行业板块多数下跌，酿酒、钢铁、煤炭等板块涨幅居前，印刷包装、金融、商业百货、医疗器械、汽车等板块跌幅居前。大市值股多数下跌，五粮液涨逾2%。中小板和创业板强于大盘，汉王科技、海源机械、嘉应制药、三五互联、立思辰等涨停。

技术分析：周三两市继续探底，沪指早盘向下砸出新低，也预示探底过程还将持续。技术指标看，MACD指标显示下跌趋势逐渐趋缓;KDJ指标向上，买盘力量减弱;布林线指标方面，开口放大，下轨仍在走低，底部支撑未见出现。盘中银行股砸盘，市场主力打压意图明显，但市场具有杀伤力的风险还在于创业板的补跌。股指期货迁仓基本完成，预计弱反弹将出现。

操作策略：综合上面的分析，我们认为沪指再创新低，显示探底还在继续，不过目前打压迹象明显，午后的反弹说明市场内部的抵抗开始出现。总体而言，IPO重启从消息面上可能基本落实在7月底，并且不会大规模重启，这令此前市场认为的需要制作行情以迎接IOP重启的希望落空，不过如果IPO重启顺利展开，大盘需要掉头向上，当前即使不是底部，也离底部不远。

金证顾问：技术性反弹呼之欲出

IPO重启的步伐似乎越来越快。重启关键点的明朗化，意味着IPO重启已经明确了条件，接下来只待意见落地，发行人与券商便可以着手准备。从目前市场来看，市场恐惧IPO重启的信息。但是，笔者要说的是，IPO是一种必然，因为股市就是一个大的融资平台，如果失去这个功能，股市就不是股市了。其实，市场的恐惧主要是在新股的定价和新股质量的不确定性。如果通过此次改革，能够修正新股的定价问题，并且对新股质量进行一定的监督控制，相对新股未来的发展是有一定的积极作用。同时历史上，新股行情一般都会对股指的上涨有一定的促进作用。所以，投资者应该把眼光看得跟远些，积极对待IPO重启。

回到股指表现来看，市场以2138点为中轴震荡应该是短期的走势。特别是周边市场出现了一定的反弹迹象。日经指数开盘即涨240点，市场氛围是向好的，震荡只是短期行为。从技术上分析，历史上96年、05年、09年的上涨起点都是在2浪调整到0.382的位置。而本轮1949点上涨到2444点的0.382 位置就在2138点附近。虽然瞬间跌破了，但收盘基本上维持在该点位的上方，可以说只要再经过一轮确认，该点位应该是第三浪的起点。另外，从K线图上看，2444点下跌以来，连接2444点和近期反弹高点2334点，目前已确认了一个下降通道;如果画一条平行线，以4月的低点区域作为该通道的下轨，这根支撑线就在目前的点位附近。根据通道理论，通道的下轨是具有较强的支撑作用的。理论上股指会形成对上轨的攻击。

笔者认为，IPO重启对市场没有这么大的冲击，其实重要的还是流动性匮乏。这种匮乏程度，已经演变成外媒报道“四大行在近期要求央行降准”的地步，《华尔街日报》18日披露，据知情人士说，中国四大国有银行正向央行施压，要求央行释放更多资金，以缓解现金周转的困难。报道还引述了一位四大行的高管的话说：“我们内部期望央行在周三前降低存准率。”无论后市降准与否，金融市场的钱荒已经非常明显，据报道，将延续至7月中旬，如果短期内不改变的话，市场难言强劲反弹走势，纯粹技术性反弹难以持续。

博众投资：利空重重 股指重心小幅下移

周三沪深两市呈现探底回升的走势。盘中均创出本年度调整新低，午后出现反弹但力度较弱，从K线形态来看，股指重心明显下移。创业板则是低开高走，处于强势格局中。今日多重利空齐聚引发市场的剧烈震荡。首先，IPO最快7月重启，首批83家企业，融资额达600亿元，届时市场抽血效应再现。再次，北京深圳等房产税试点最终版本方案或已上报。今年以来，房价依然呈现强劲的上涨态势，再度引发了调控政策的出台，利空房地产及银行品种。再次，RQFII A股ETF出现大量赎回，表明香港中短期资金纷纷离场，撤离A股避险。另外，银行间隔夜拆放利率大幅飙升206基点至7.66%，市场资金面紧张格局未改。

从盘面来看，酿酒板块领涨，稀土永磁、3D打印、锂电池、触摸屏、地热能等概念股逆势飘红;弱势已久的煤炭、钢铁涨幅居前，对股指有一定的支撑作用。但煤炭及钢铁均有内需不足，产能过剩的现状，所以反弹走势并不乐观。两大权重品种的表现多是由于超跌反弹所致。而船舶、水务跌幅居前;银行、券商、保险表现弱势，拖累股指明显。个股方面，涨停个股16只，无跌停个股，市场的赚钱效应依然存在。

整体上，在多种利空的压制下股指巨幅调整，虽午后展开反弹但力度有限，股指重心小幅下移。而创业板低开高走，强势特征明显。总体上，若市场未出现重大利好，则短期弱势震荡的格局仍将延续。操作上，轻指数，重个股。

广州万隆：长下影透露重大玄机 缺口理论暗示股指还将大跌

虽然IPO重启初定时间点基本落于市场预期之内，但周三早盘，市场仍出乎意料的出现了重挫，两市股指也纷纷创了年内新低。不过新低后抄底盘有一定涌现，大盘也在老大哥中石油的带动下稳步攀升，并收复了早盘大部分失地，技术上留下了一条长长的下影线。新低后下影线透露了何种玄机呢?

从技术来看，午后大盘的反弹来自于小时级别的MACD背离所引发的，不过反弹的力度并不是很强，没有挑战5日线的勇气更没有实现翻红，同时放量也并不明显，因此今天总体还是弱势格局。从形态来看，股指继续在2145-2130点强支撑平台中运行，虽然技术面背离出现了反弹，但日线级别仍然处于比较明显的单边下跌中，而且市场内部也没有出现强势股（财苑）补跌的现象，大盘后期仍会以弱势调整为主。因此今日的长下影线，透露了市场依旧弱势，并没有抄底盘蜂拥而至的玄机。

不过这样的盘面是最让投资者所烦恼的。因为虽然股指处于水生火热之中，但中小市值个股随时爆发的状态又让投资者蠢蠢欲动，这两种极端矛盾的碰撞让投资者难以抉择，买怕被套不买却有不少个股涨到天上去了。如果投资者出现这种心理，说明投资者对个股其中主力的动作不明白，对主力持股成本全然不知。在不知彼的情况下，投资者自然是赚少赔多了。

其实当前大盘投资者若看指数的话永远看到的是风险，而看小市值板块看到却有不少机会。为什么说当前看指数永远看到的都是风险呢?我们可以从经典的技术分析，缺口理论所得出一定的答案。

从沪市大盘日线图上的MACD指标线向下运行，暂未出现开口收窄的现象分析，虽然今日大盘出现了探底回升，但调整风险还没有彻底解除，因此今天的长下影线是抵抗性下跌的反弹。大盘于6月13日出现跳空低开的向下突破性缺口以后，今天早盘出现低开的持续性缺口，后市还会再度出现跳空低开的衰竭性缺口，然后，才会杀出阶段性底部。因此，认为大盘出现超跌技术性反弹以后还有一跌。股指在2100点上方出现抵抗性下跌的反弹，回补今天早盘低开分时钟图上留下的跳空缺口以后，再度反杀击破2100点整数关口挖坑诱空。

综上来看，大盘在近期小平台下再次向下变盘说明了股指下跌趋势未变。短线大盘仍将以振荡下跌为主。而此时消息股会在弱势行情中表现抢眼，而机构依然会在蓝筹股和涨幅较大的小盘股上隐蔽出货，以腾出资金准备即将到来的大量网下新股申购。对于普通投资者来说，只有把握政策重大扶持与中报业绩超预期的中小市值个股，才能在弱势中赚钱，从而在新股上市时，把握更加主动的良机。