主题：货币基金遭遇“钱荒”生死劫

2013-06-28 08:19:59　来源: 天津日报(天津)　

由于货基资产配置中一般是有60%至70%的存款，剩下30%左右是债券，其中提前支取存款不需要罚息，是货币基金应对赎回时的首选，然而近期资金成本高达7%以上，同样会让货币基金处于负收益的边缘，这让很多货币基金经理抓狂。

在本轮“钱荒”中，货币基金和银行遇到了同样难题，就是以高于投资收益的利率融入资金，从而产生了“倒挂”现象，而个别货基净赎回比近70%，货币基金流动性窘境已经显现。在一位资深基金经理看来，货币基金过去太注重收益率而使用了较高杠杆，如果危机能让市场真正意识到货币基金的核心是流动性而非收益，或许这次的“窘境”反而是件好事。

货币基金遭大规模赎回

“我们已赎回了所有货币基金，用来做回购或是银行短期理财产品，年化收益率基本能达到9%以上，是货币基金收益率的3倍。”某险企一位投资经理向记者透露，6月中旬开始，所有保险公司都加入到赎回货币基金的行列。多位基金业内人士透露，个别货币基金面对的净赎回比例接近70%，而50%“腰斩”的净赎回比例很普遍。“目前不少银行都在利用高利率理财产品吸引资金，收益率较低的货币基金自然不受待见。”一位业内人士一语道破。

在流动性紧张的同时，货币基金收益率也跌至低谷。同花顺数据显示，在目前220余只货币基金中，万份基金每万份收益低于1元的高达126只。一位曾经历过2006年货币基金危机的基金经理表示，相比2006年货币基金大规模的出现亏损，这次货币基金大规模出现负收益的可能性并不大；而现在货币基金组合期限更短，因此周转会更快，一个月左右货币基金的流动性基本就可以调过来。

基金公司自购防亏损

凶猛的赎回潮下，曾经光鲜的基金经理这回也抓狂了。一位基金经理表示，“一上班就开始做测算和部署应对方案，比如先卖出一部分流动性比较好的债券；或是提前提取一部分存款；市场资金很紧也要四处询价借钱，现在三种方法全部一起用，万份收益最低的已经只有0.0121元，是正常水平的1%左右，其实都在扛着，尽可能维持微利状态。”据了解，由于货基资产配置中一般是有60%至70%的存款，剩下30%左右是债券，其中提前支取存款不需要罚息，是货币基金应对赎回时的首选，然而近期资金成本高达7%以上，同样会让货币基金处于负收益的边缘，这让很多货币基金经理抓狂。

为了应对，基金公司已开始展开对旗下货币基金的自购，从而为货币基金提供流动性。本月26日，易方达、汇添富、光大保德信、长信共4家基金公司发布公告称，将自购旗下的货币基金，以防止在这次危机中成为首个亏损的产品。其中，申购金额最大的是长信基金，拟于当日起一个月内，通过代销渠道运用固有资金投资长信利息收益开放式证券投资基金B级份额，申购金额不超过人民币1.5亿元。通常情况下，基金公司往往在各种原因下，会对旗下的股票基金或债券基金进行自购，而对旗下货币基金进行自购则极为罕见。

散户当前需规避货币基金


基金收益缩水、大宗商品价格杀跌的形势下，股市再度暴跌，这些都重创了投资者的热情，寻找投资新渠道和缓解资产缩水，成为散户“当务之急”。理财师李冬梅最近每天接到至少20个电话向她咨询如何处理。李冬梅建议，在目前市场前景尚未明朗的前提下，还是持有现金最安全，可以做活期或定期储蓄，也可以买点保本型理财产品，投资者千万不要贸然进入并不了解的投资领域。

另外也有分析师认为，货币基金现在面临较大的赎回压力，从投资的角度看，散户目前最好的投资策略就是赎回货币基金，转投收益率更高的短期理财品种。换句话说，由于货币基金没有申购赎回费，投资者只需要在网上轻点鼠标，把货币基金赎回转换成短期理财产品，收益率至少会是目前持有的货币基金的2倍，而且流动性也不会受太大影响。



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