主题：华谊兄弟中期净利润飙升300%

因筹划重大资产重组停牌一个多月的华谊兄弟昨日再度发布一则重大利好公司今年上半年净利润或将同比飙升三倍。公司上半年业绩的飙涨，除了《西游降魔篇》贡献了出色的票房成绩外，出售所持掌趣科技(300315,股吧)部分股份取得的投资收益也贡献了一大部分的功劳。

　　半年度业绩大涨三倍

　　作为国内影视圈“老大”，华谊兄弟昨日公布今年上半年业绩预告，预计今年1—6月归属于上市公司股东的净利润为39034.45万元—42199.41万元，比上年同期上升270%—300%。

　　对于业绩飙涨的原因，公司在公告中表示，一来是因为电影《西游降魔篇》取得较好的票房成绩；二来电视剧、艺人经纪与相关服务以及影院等主营业务呈现稳定增长态势；最后，出售掌趣科技部分股份也取得较好的投资收益。

　　事实上，今年上半年，华谊兄弟的《西游降魔篇》、《画皮II》、《十二生肖》等影片均获得丰厚的票房。其中，《西游降魔篇》更是以12.4亿元的票房成为上半年国产电影的吸金王，位列国内华语影片单片票房榜第二名，与去年年底由光线传媒(300251,股吧)发行的《泰囧》12.66亿元的票房仅有2000多万元的差距，最终也为华谊兄弟带来了3.86亿元的票房分账收入。而跨年度大作《十二生肖》贡献的票房分账收入则主要集中在去年，本报告期内贡献的分账收入为3990万元。

　　此外，华谊兄弟今年还计划再推8部影片。而近期最受市场关注的，莫过于将于本月18日上映的华谊与韩国SHOWBOX电影公司联合出品的《大明猩》。对这部暑期档的3D大片,市场纷纷看好,甚至有机构预测,华谊今年或有望凭借在电影市场上的亮丽表现收获30亿票房。去年华谊兄弟内地票房21亿元的业绩，今年票房或将同比增长43%。

　　投资掌趣科技贡献巨大

　　分析公司净利润构成不难看出，净利润走高很大程度上得益于投资收入。公告显示，2013年上半年，公司非经常性损益净额25485.00万元，占到所有净利润的六成以上。而去年同期，华谊兄弟的非经常性损益净额仅为3301.74万元。公司表示，本期非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助及奖励、出售掌趣科技股份取得的投资收益及其他营业外收入和支出。

　　近段时间以来，移动互联网相关概念成为国内A股市场炙手可热的主题，尤其是手游（手机游戏）概念股，更是被市场炒得大红大紫，与手游有关的个股股价均十分“给力”。华谊兄弟也凭借减持掌趣科技为公司带来巨大创收。5月13日、5月15日和6月17日，华谊兄弟分别以58元/股、55元/股和31元/股的价格减持掌趣科技160万、350万和300万股，套现金额分别为9280万元、1.92亿元、9300万元，合计3.778亿元。

　　公开的资料显示，华谊兄弟于2010年6月入股掌趣科技。当时，华谊兄弟以1.485亿元获得掌趣科技2574万股股份，占总股本的15.73%。以此计算，公司当时获得掌趣科技股份的持股成本仅为5.769元/股。也就是说，华谊兄弟5月份以来三次共减持的810万股股票的持股成本约为4672.89万元，公司这三次减持的净收益达到了3.31亿元，不仅一举收回投资而且获益颇丰。

　　而且，值得注意的是，在三次大规模减持以后，华谊兄弟仍持有掌趣科技1764万股股票，按照后者周四39.30元/股的收盘价计算，华谊兄弟对掌趣科技的剩余持股的市值约为6.93亿元。以此计算，公司此笔投资的账面浮盈一共约为9.223亿元。

　　停牌收购引人“入胜”

　　业绩表现如此突出，原本应该能对公司股价起到巨大的刺激作用，可惜投资者却因公司股票的持续停牌而“无用武之地”。

　　6月4日，华谊兄弟发布临时停牌公告称，因拟披露重大事项，公司股票于2013年6月5日开市时起停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。在这之后的6月17日和6月27日，公司连续两次发布继续停牌公告。直至7月5日，公司发布关于筹划重大资产重组停牌的公告称，公司确定拟披露的重大事项为重大资产重组，公司计划于8月5日前披露本次重大资产重组预案和报告书，并恢复交易。

　　而对于此次的交易对象，市场上传闻不断,但猜测焦点普遍集中在其将收购一家游戏公司，这家公司很可能是手机游戏公司广州银汉，收购价可能在20亿元左右。

　　对此，有券商分析师指出，目前游戏产业发展如火如荼，华谊发力手游领域是为了获得较可观的投资回报收益，分散电影业务的风险，从而使企业的盈利能力进一步增强。事实上，由于影视的风险较高、盈利可持续性不强，华谊兄弟早就已经将以主题公园和游戏作为未来的发展重点。而且，华谊兄弟2012年年报数据显示，公司去年电影影视主业的利润不足总利润的三分之一。

　　不过，也有业内人士指出，尽管手游行业发展潜力较大，但大部分游戏企业估值偏高，并且手机游戏发展有放缓趋势，即将步入“调整期”，华谊兄弟若收购广州银汉面临的风险并不小。

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