主题：A股今年最大“抽血机” 招行再融资285亿

招行拆分A+H股350亿再融资 30.74亿股A股配股获批 http://www.jrdao.com/topic-265378.html


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酝酿两年的招商银行再融资终于拿到证监会的发行批文。按照计划，招行将在接下来的半年时间内从A股市场抽血至少285亿元，成为A股一年来最大的再融资项目，无疑给当前脆弱的A股市场当头一棒。

招行昨日晚间发布公告称，证监会已批准该行30.74亿股A股配股申请，批文有效期为6个月。这是该行2011年7月推出的350亿元A＋H再融资计划的一部分，其H股部分融资审批目前尚无新消息。

值得注意的是，根据该行2011年公布的再融资方案，招行配股价格在不低于发行前本公司最近一期经审计后的每股净资产值的原则下，采用市价折扣法确定。2012年年报显示，该行归属于母公司股东的每股净资产为9.29元，而昨日招行A股收报11.06元。这意味着，以此定价标准粗略计算，招行此次A股配股募集资金至少为285.57亿元。这是A股市场最近一年来最大的一笔再融资项目，去年8月，交行曾实施了一笔298亿元的增发。

以当初确定不超过350亿元的总融资计划，在此次A股最终核准发行数量不难看出，由于A股最低融资额较高，招商银行H股的再融资压力将骤减。

分析认为，招行的再融资被放行，对于A股市场将形成巨大的抽血压力，而且市场担心其将引起银行业再融资的群体效应，而且这一利空还将与随时都可能重启的IPO一道对A股联合施压。事实上，招行本次再融资一波三折，在方案推出并获股东大会批准后，由于迟迟没有拿到证监会的发行批文，这笔再融资曾进行了两次延期。

招行的融资需求较为迫切，银监会对非系统重要性银行的资本充足率和核心资本充足率的要求分别为10.5%、8.5%。截至一季度末，招商银行资本充足率为11.09%，核心一级资本充足率为8.3%。

北京商报记者了解到，招商银行并非年内首家以股权方式实施再融资的银行。兴业银行今年1月通过定向增发累计募集资金236.71亿元。其他多家银行今年都有再融资计划，不过多数都集中通过银行间市场发债形式。