主题：兖州煤业：32.6亿账面汇兑损失是浮亏

2013年08月02日 01:00 南方都市报 　　近日，在煤价下跌的背景下，“兖州煤业(9.81,0.20,2.08%)豪赌汇率失败巨亏，董事长引咎辞职”的消息，将兖州煤业推到风口浪尖上。摩根大通大幅减持H股，也使事情变得有些扑

　　昨日，兖州煤业董秘张宝才对南都记者解释说，市场传闻偏差太大。公司在2009年有30亿美元贷款，2017年还款。今年澳元贬值美元升值，产生了账面汇兑损失。目前公司主营业务盈利，不存在原公司董事长李位民、副董事长王信引咎辞职的问题。两人被政府调任世界500强企业三能集团，公司新董事长将在9月份召开的股东大会产生。

　　美元贷款产生账面汇兑浮亏

　　7月30日，兖州煤业发布《2013年上半年业绩预告更正公告》，称经本公司财务部门再次测算，预计本集团2013年上半年实现的归属于母公司股东的净利润将亏损，亏损金额约为23.5亿元。

　　兖州煤业解释亏损主要是因为汇率变动，导致二季度产生了32 .6亿元的账面汇兑损失；另外煤炭价格持续走低，导致二季度对部分煤矿将计提20 .3亿元减值准备。此外，煤炭销售价格下降，导致公司净利减少8.9亿元。

　　兖州煤业公告称，汇率变动使本集团2013年第二季度产生约32.6亿元账面汇兑损失，影响2013年上半年归属于母公司股东净利润比前次预测减少17 .9亿元。由于汇率变动为不可控因素，本公司在前次业绩预测时未考虑汇率变动可能产生的汇兑损益。

　　对此，兖州煤业董秘办工作人员表示，出现汇兑损失主要是因为公司持有一些外币资产。但对其中兖州煤业持有什么外币资产，为何产生如此大的汇率损失并未对外详细解释。有消息因此推测说：“兖州煤业豪赌汇率失败巨亏33亿。”

　　资料显示：兖州煤业在澳大利亚拥有煤矿，在加拿大拥有钾矿。其大部分收入来自煤炭出口，2012年年报显示，其年营收596 .74亿元，其中对内销售煤炭实现的销售收入仅为2 .33亿元，对外销售煤炭实现的销售收入为566 .99亿元，而煤炭境外销售分别以美元、澳元计价。

　　南都记者注意到：多年来，兖州煤业不断出现大幅的汇兑账面损失或者盈余。其中，兖州煤业2011年中报显示其子公司兖煤澳洲汇兑收益为12.322亿，2011年三季报披露该项变为损失2.496亿，短短三个月前后差额达14.818亿。

　　今年4月以来，澳元对人民币汇率的确出现了大幅下跌，澳元对人民币从4月的1：6.4左右最低跌至6月底1：5.6附近。而兖州煤业财报显示，此前公司的汇兑损益大多为正值。兖州煤业2012年汇兑收益为7.14亿元；今年一季度，兖州煤业的汇兑收益还有1.75亿。

　　主业盈利约9亿

　　昨日，南都记者联系上兖州煤业董秘张宝才。其解释说，市场对消息解读有些偏差。汇兑损失不是由销售煤炭产生的。公司在2009年有30亿美元贷款，在澳洲进行投资建设，到2017年才还款。今年澳元贬值而美元升值，结果产生了账面汇兑损失。

　　“汇率变化谁都无法控制，之前公司还产生过20多个亿的账面浮盈。”他解释说，“目前没有还款，因此，没产生实际亏损。实际上，主营业务是盈利的，只是盈利增速同比去年下滑。”

　　但他表示，公司在贷款上的确没有做套期保值来规避汇率变化，目前正在考虑进行此项业务。而公司的主营业务采取了相关措施，规避了汇率波动的风险。

　　“兖州煤业的解释是合理的。”太平洋证券行业分析师张学对南都记者解释说，“之前到公司调研时，公司正在和国际投行商谈规避汇率风险的问题。当时，国际投行表示，汇率损失由其承担，但是汇率收益，也由其享有。随后比较遗憾，应该没谈成。因此，近年来，汇率波动造成了兖州煤业的业绩波动较大，但并未实际产生盈亏。”而基于煤价下跌和汇率风险等因素，张学近期将兖州煤业评级下调至持有。

　　南都记者注意到，预计兖州煤业亏损金额约为23.5亿元，但剔除掉32.6亿元的账面汇兑损失后，兖州煤业主营业务实际依然盈利9.1亿元。

　　张学解释说，煤炭等周期行业有波动性，不能一直向下看。兖州煤业主营业务的确依然盈利，只是没有之前好而已。目前，经济转型，增速下滑，煤炭产生暂时过剩价格下跌。将来经济转好后，煤炭行业或将会出现供不应求的局面。

　　董事长调任并非辞职

　　7月22日，兖州煤业领导班子大调整。发布公告表示，公司原董事长李位民和原副董事长王信双双辞职。在“兖州煤业豪赌汇率失败巨亏33亿”的分析前提下，市场消息对其解读为：“董事长李位民引咎辞职”。

　　对此，兖州煤业董秘张宝才对南都记者解释说，这个猜测有些离谱了。两人均属于正常离职。

　　因为兖州煤业属于国企，两人有在国际上经营企业的经验，因此被政府调任至世界500强企业三能集团任职。兖州煤业的新董事长将在9月份召开的股东大会后产生。目前，由石学让代任董事长。

　　此外，南都记者注意到，近期兖州煤业(01171)主要股东摩根大通频繁买卖。在2013年7月22日，场内减持公司好仓783.5952万股，套现4372.461216万港币，成交均价5.58港币，最高成交价5.59港币。变动后持股1.35023934亿股，持股占比6.89%。

　　7月23日，改为场内增持公司好仓244 .8159万股，耗资1434 .621174万港币，成交均价5.86港币，最高成交价5.92港币。变动后持股1.37472093亿股，持股占比7.02%。
　　但是到了7月25日，又场内减持公司好仓248.8395万股，套现1440 .780705万港币，成交均价5.79港币，最高成交价5.89港币。变动后持股1.35981022亿股，持股占比6.94%。

　　对此，张宝对南都记者解释，摩根大通有自己的国际投研团队，他也注意到近期频繁增减股份。在操作前，并没有详细向其咨询过公司具体盈亏情况。

　　而对兖州煤业(600188)7月8日宣布旗下子公司“兖煤澳洲”在澳大利亚证券交易所退市的事情。他解释说现在也是敏感期。“兖煤澳洲”是当地上市公司，但流通量只有9%，影响很小。公司由考虑让其退出市场，将来让兖州煤业去澳洲上市。所以，用部分H股为基础证券，采用存托凭证方式在澳大利亚证券交易所上市交易，专项用于置换除兖州煤业以外的其他流通股股东所持的兖煤澳洲公司22%股权。

　　采写：南都记者 梁永建 实习生 苏颖

　　[数据]

　　兖州煤业公告称，汇率变动使本集团2013年第二季度产生约3 2 .6亿元账面汇兑损失，影响2013年上半年归属于母公司股东净利润比前次预测减少17 .9亿元。



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