主题：机构抄底“股市三宝”

虽然近日“大象”挺举失败，但却不妨碍机构资金的流入趋势。近五个交易日，基金资金累计净流入42.3亿元。从机构增仓比例来看，工程建筑板块、仪电仪表板块、煤炭石油板块、创投板块、银行类板块位列前五，其中整个银行类板块在最近两周十个交易日共计被机构增仓73.57亿元，保险股机构增仓就占其中的四分之一。

机构抄底“股市三宝”

　　整个银行类板块在最近两周十个交易日共计被机构增仓73.57亿元，保险股机构增仓就占其中的四分之一。

　　虽然近日"大象"挺举失败，但却不妨碍机构资金的流入趋势。近三个交易日，上证指数接连急跌，虽然权重股的支撑未能力挺股指，但其相对抗跌的走势仍旧有目共睹。近五个交易日，基金资金累计净流入42.3亿元。其中，宝钢股份(600019)（600019）、中国联通(600050)（600050）、兴业银行(601166)（601166）、交通银行(601328)（601328）、中国石化(600028)（600028）等以银行股为首的蓝筹股均被明显建仓。

　　从机构增仓比例来看，工程建筑板块、仪电仪表板块、煤炭石油板块、创投板块、银行类板块位列前五。

　　中铁建被持续看多

　　Topview数据显示，在机构三日增仓排行前五位中，工程建筑板块排名第一，其当前机构持仓为29%，三日增仓1.1%。该板块三日机构净流入7.50亿元。其中，资金主要流入中国铁建(601186)、中国中铁(601390)、隧道股份(600820)。中国铁建三日机构增仓达2.1%，机构持仓51%。

　　排名第二的是仪电仪表板块，其当前机构持仓为33%，三日增仓0.8%。最近三个交易日机构资金净流入4.60亿元。板块中机构资金增仓明显的股票有：特变电工(600089)、东方电气(600875)、长征电气(600112)，其中特变电工机构三日增仓2.4%，机构持仓47%。

　　煤炭石油板块排名第三，其当前机构持仓为20%，三日增仓0.4%，该板块最近三个交易日机构资金净流入6.72亿元。从Topview数据看，机构增仓个股主要有：平煤天安(601666)、中国石油(601857)、中国神华(601088)。其中平煤天安机构三日增仓0.6%，机构持仓13%。

　　创投板块排名第四，其当前机构持仓为20%，三日增仓0.3%，该板块三日机构净流入4.36亿元。其中机构资金增仓的股票有特变电工、水井坊(600779)、中科英华(600110)，其中水井坊机构三日增仓0.6%，机构持仓48%。

　　74亿资金增仓金融

　　位居机构三日增仓排行第五的是银行板块，近三个交易日被机构增仓0.2%，至20%。该板块三日资金净流入25.75亿元。其中的三只保险股，尤为受到机构的青睐。把统计时间延长至十个交易日，中国平安(601318)（601318）、中国人寿(601628)（601628）、中国太保(601601)（601601）这"股市三宝"，共计被机构增仓26.31亿元。而整个银行类板块在最近两周十个交易日共计被机构增仓73.57亿元，保险股机构增仓就占其中的四分之一。

　　以中国平安为例，虽然该股年初由于增发事件遭到过基金的集体抛售，但从Topview数据看，在那之后，机构投资者就开始了一波持续的增仓。

　　从最近两个星期看，中国平安走势良好，机构持仓从7月28日的16.02%，增加到8月7日的17.001%，机构共计增仓15.79亿元，其中仅基金净买入就达18.38亿元，足见基金对其的信心。

　　其他两只保险股也被机构资金不同程度地增仓，中国人寿两周内机构增仓5.37亿元，十日内的持仓从36.163%增加到37.39%，其中基金净买入10.03亿元。而中国太保相对弱一些，十日机构增仓16.43亿元，其中基金净买入18.38亿元，机构持仓从16.378%增加到16.64%。

　　航天股成抛售首选

　　TopView(查看席位交易数据)数据显示，近一个交易日，与机构资金对沪市权重板块普遍建仓相比，位列机构减持榜前几位的板块资金流出量则小了很多。

　　其中，航天军工板块排在减持榜单第一位，其当前机构持仓为12%，三日减仓0.3%，该板块三日资金净流出1.44亿元。减仓较多的个股主要为火箭股份(600879)、百利电气(600468)、中国船舶(600150)。其中火箭股份机构资金三日减仓3.0%，机构持仓26%。

　　煤化工板块排名第二，其当前机构持仓为24%，三日减仓0.2%，三日净流出2.58亿元。减仓较多的个股为柳化股份(600423)、安泰集团(600408)、兖州煤业(600188)，其中柳化股份三日机构减仓1.5% ，机构持仓43%。

　　外贸板块排名第三，其当前机构持仓为16%，三日减仓0.2%，三日净流出1.04亿元。减仓较多的个股为中化国际(600500)、五矿发展(600058)、辽宁成大(600739)，其中中化国际三日机构减仓0.7% ，机构持仓8%。

　　旅游酒店板块排名第四，其当前机构持仓为3%，三日减仓0.2%，三日净流出0.2951亿元。旅游酒店在前期机构已大量减仓，而目前的下跌主要是游资出逃所致。减仓较多的个股为首旅股份(600258)、中青旅(600138)、锦江股份(600754)，其中首旅股份三日机构减仓0.7%，机构持仓1%。

　　农林牧渔板块排名第五，其当前机构持仓为8%，三日减仓0.1%，该板块三日资金净流出2.33亿元。减仓较多的个股主要为新安股份(600596)、江山股份(600389)、冠农股份(600251)。其中新安股份机构资金3日减仓1.6%，机构持仓65%。(东方早报 葛佳)

　　暴跌两天 机构逆市加仓92亿元

　　连续两个交易日的破位暴跌，让投资者心有余悸，究竟谁导演了本轮暴跌？以基金为首的机构资金又在做什么？通过上交所最新提供的权威数据，这些问题可以找到答案。

　　机构雪中送炭狂买92亿创5月以来新高

　　上周五沪深两市双双破位暴跌，本周一同样如此，而且跌幅还越来越大。在如此关键时刻，到底是谁在砸盘？机构是否在疯狂做空？

　　但是上交所数据显示的结果让人大吃一惊，以基金为首的机构在暴跌当天净买入36.73亿元，虽然第二个交易日暴跌使杀入的资金被套，但机构在本周一再度净买入55.41亿元，这样的净买入量创出5月以来的新高。

　　上交所数据显示，8月8日当天机构资金卖出32.15亿元，买入68.89亿元，净流入资金36.73亿元；8月11日机构资金买入86.83亿元，卖出31.42亿元，净流入55.41亿元，这是4月30日以来机构资金一天内净流入最大的一天。具体从股票来看，买进最多的基本都是大盘蓝筹股，上证50的股票成为机构最“青睐”的股票。

　　其中流入最多的是中国中铁(601390)，8月8日机构买入2337万股，本周一又再次买入1100万股，而且买入的几乎全部是基金席位，上周五排在第一位是基金2441买入4164万元；有两市第一权重股之称的中国石油(601857)也成为了机构重点买入的对象，机构增仓比例占其流通盘的0.4％，一天内资金净流入超过2亿元，机构的持仓比例也从6月份的不到10％上升到12.6％；武钢、宝钢最近成为了机构重点甩卖的对象，但暴跌两天机构又在加仓这两只股票；伊利股份(600887)是本周一所有上证50股票中，机构资金流入最多的股票，一天内机构资金流入1.3亿元，买入前十全是基金席位。另外，中国人寿(601628)、中国联通(600050)、中国神华(601088)、中国远洋(601919)、中信证券(600030)等机构也都有规模较大的买入。

　　除了大盘蓝筹股外，一些市值较小的股票机构也选择在下跌中买进，比如厦门空港(600897)、合肥三洋(600983)、浙江阳光(600261)、老白干、黄山旅游、盘江股份(600395)等，机构一天买入的数量都超过流通盘1％以上。

　　从具体席位来看，基金成了做多“主力军”，基金2518两天内净买入19.87亿元；基金2526净买入总额也达到了11.62亿元；其次基金2504买入6.73亿元等等，业内人士分析这很有可能是新基金开始建仓了。但指数如此暴跌，又是谁在卖呢？

　　敢死队营业部是最大空头

　　有买必有卖，而且大盘如此大幅的暴跌，空方实力肯定要强于多方。数据显示此次的暴跌流出最多，最集中都是一些大型券商，更奇特的是很多大家熟知的敢死队营业部在暴跌中都是颇有“默契”地净流出。

　　如果把暴跌两天的所有交易席位按净流出额排序，前八位全是券商席位。比如国信证券，净流出9.2亿元；第二位银河证券，净流出7.6亿元；其次是广发证券，流出5.65亿元；华泰和光大证券当天的流出额都超过了4亿元；另外，还有海通证券(600837)、申万证券、国泰君安证券等。

　　详细分析这些券商旗下营业部的交易情况，有一个现象值得投资者高度关注，游资营业部成为了卖出主力。首先，光大证券旗下卖出最多的营业部是宁波解放南路营业部；银河证券流出最多两个营业部是宁波和义路和杭州解放路；国信证券旗下的深圳泰然九路、杭州保俶路、广州东风中路营业部卖出数量最多。以上营业部大家再熟悉不过的了，全是敢死队营业部。东吴证券卖出总额虽然没有进入前几位，但旗下有“敢死队”老大之称的杭州文晖路营业部在8月8日天净卖出额超过1亿元。

　　这些游资特征明显的营业部能够如此一致地行动的确很少见，如果将它们作为一个整体来看，毫无疑问，此轮暴跌游资是最大的空头。

　　机构净买入并非见底信号

　　有人可能会觉得机构资金大举流入是否就预示着大盘已经具备投资机会，但答案是否定的，因为先前出现过类似情况，但接下来却是大跌，而且从机构主要购买的品种来看，防御特征十分明显。

　　今年4月底在诸多利好消息的刺激下，大盘一举冲高到3786点，但很快却转入到平台整理，但在6月10日沪指突然跳空低开，破位下跌，当天狂泻257点，跌幅达7.73％，而当天机构资金却是净流入27亿元，不过随后却开始了一波大幅杀跌过程，连收5根阴线。

　　上周五指数同样是破位下跌，机构资金也同样是大举净买入，虽然结局尚无法得知，但机构净买入绝不能等同于大盘见底的信号。另外，前面已经说到机构低吸品种主要是一些跌幅巨大的蓝筹股，主要是对指数有较强拉动作用的品种，机构的买入行为究竟是出于看好后市，还是需要完成稳定市场的任务，也值得投资者深思。

　　机构开始集体建仓保险股 7大基金瞄准中国平安

　　8月11日，三家保险上市公司——中国人寿(601628)、中国平安(601318)和中国太保(601601)——分别收于24.51元、41.68元和17.20元，跌幅为2％、3.41％和4.6％，表现强于上证指数和沪深300指数。

　　而8月的第一周，相对于处于跌势中的大盘，保险股则呈现“我自岿然不动”的信心。

　　记者据Topview统计数据发现，上周保险股走势之所以抗跌，其背后是基金等部分机构已开始重新试探性建仓。8月1日至7日，位列中国人寿和中国平安买入首位的均为基金，而出现在中国太保买入首位的则是T字头的保险资金。

　　试探性建仓

　　据TopView(查看席位交易数据)统计，8月1日-7日，排在中国人寿净买入前十席位中，除了第四的申银万国上海新昌路营业部和位列第九的中金公司上海淮海路营业部(QFII聚集地)外，其余八大席位均为基金账户，其中居首位的G2431分别于4日、6日和7日共买入8113.71万元。这一现象同样在中国平安身上上演，在一周净买入平安股权的前10位中，多达7个账户为基金账户，居首位的G2461共买入1.7亿元。

　　而与国寿和平安不同的是，位居中国太保净买入首位的则变成了保险资金，T60630在4日-7日均建仓中国太保，共买入2868.84万元。

　　从另一角度来观测，在一周净买入前三大基金账户G2526、G2490和G2518(分别净买入16.9亿元、14.7亿元和5.8亿元)中，G2526于8月5日共买入4622.18万元中国人寿，位居该账户买入金额的首位，比第二位的中信证券(600030)多出1537.54万元。

　　同日，G2518则做多中国平安，共买入5827.55万元股份，占该账户在期间总买入额的27.5％。而G2490于8月1日就曾分三批买入中国太保939.4万元股权。

　　基金对保险股的青睐还不仅仅表现在净做多账户上，数据显示，位居第3大做空基金账户(净卖出6.2亿元)的G2426在上周竟然也共建仓中国平安1亿元股权。

　　对于机构在弱市中纷纷建仓保险股，部分分析师表示，随着保险股此前的深度下跌，机构已认识到了其投资价值，因此试探性建仓可以理解。

　　“保险”的保险股？

　　“目前基金等机构对保险股的试探性建仓应该不是短期的波段操作行为，而是从更长远来考量的长期建仓策略的开端。”8月11日，国泰君安保险业分析师彭玉龙称，机构从上半年对保险股的一味抛售到上一周的逐步建仓的原因主要有三点。

　　首先，上半年A股市场急挫约50％，系统风险大部分业已得到释放，保险资金在投资上已度过了最困难的时刻；其次，当前市场更担心的是宏观经济层面(包括国外的次贷危机及国内的通货膨胀)的影响，这对于保险股没有直接的负面影响，比较保险；此外，由于前期的过多抛售，许多机构对保险股的配置已偏低，因此加大配置可以理解。

　　东方证券保险业资深分析师王小罡透露，东方证券已在全国各地向基金等机构进行了路演，以推荐保险股，目前路演已接近尾声。

　　“以前，我们以研究报告形式来推荐保险股，偏向的是从研究角度来分析保险股的理论价值，但目前的路演更多是从实际的投资行为和价值。目前保险股由于大幅下跌，已完全具备了操作上的投资价值。”王小罡称。


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