主题：IPO暂停，外资P E基金募资逆市增长



日期：[2013年8月16日] 版次：[SA55] 版名：[8财] 稿源：[南方都市报]




IPO暂停，并未阻止境外风投资金进入中国。做空中国或仅为境外投行一个口头“策略”。投中集团昨日公布报告显示：2012年以来，投资中国地区的外资PE基金无论在新基金成立还是募资完成方面都呈现逆市增长态势。退出方面，2013年至今，A股IPO持续冰封，没有企业实现IPO退出。

外资PE基金募资逆市增长

ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CV Source统计显示，2009-2011年投资中国地区的外资PE基金成立数量和目标规模整体处于较低水平，2012年呈现爆发式增长，全年共披露20支外资PE基金成立并开始募集，总计目标规模182.1亿美元。2013年至今，共披露12支外资P E基金成立并开始募集，总计目标规模136.7亿美元，新基金成立仍较为活跃。

募资完成方面，2009年至今投资中国地区的外资PE基金募资完成规模整体呈震荡增长态势，CV Source统计显示，2013年至今共披露募资完成外资基金8支，募资完成规模达243.7亿美元。其中，今年以来募资完成规模最大的一支外资PE基金是活跃于中国市场的华平投资集团于5月份完成的第十一期基金，基金规模达到112亿美元。

外资机构在华投资呈降温态势

2012年以来，中国PE市场明显降温，在此背景下，外资V C /PE机构在中国投资数量和规模双双下滑。Chin aVenture投中集团旗下C VSource统计显示，2012年共披露244起外资V C/PE机构投资中国企业案例，投资总额125.5亿美元，相比2011年全年436起案例、投资总额226.8亿美元，分别下降44.0%和44.6%.2013年至今，共披露102起外资V C/PE机构投资中国企业案例，投资总额69 .0亿美元，呈现较明显下降趋势。

IP O退出渠道受阻

此外，CV Source统计显示，2009-2011年，外资机构投资中国企业A股IPO退出案例数量逐年上升，2011年达到了16起，创下历年新高。2010年和2011年累计账面退出金额分别为199.0亿元、194.6亿元。2012年以来，PE市场持续低迷，退出渠道有所收窄。2012年，外资机构投资中国企业A股IPO退出案例仅有8起，累计实现账面退出金额25 .9亿元，退出案例数量和退出金额均出现大幅下滑。2013年，A股IPO持续冰封，没有企业实现IPO退出。

退出回报率方面，近几年A股IPO的P E平均账面退出回报率呈逐年递减趋势，由2009年的12 .3倍降至2012年的3.7倍，外资机构与市场平均水平的差距不断缩小，并在2011年略有赶超。2012年，外资机构A股IPO平均账面退出回报达9.4倍，远高于A股市场的平均退出回报率，主要缘于英特尔投资、纪源资本等机构以19.34倍退出兆日科技对统计数字的拉动作用。

采写：南都记者梁永建



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