主题：京东方A推巨额增发 融资460亿再布局新型显示

上半年预盈利8.6亿的消息传出不久,京东方又于近日发布公告称,拟非公开发行95亿-224亿股股份,发行底价为2.10元/股,定向募资不超过460亿元。随着这一巨额定增消息的披露,部分股民群情激奋、口诛笔伐,也有股民看好长线盈利、力挺平板显示,京东方再度深陷A股市场的舆论漩涡。

　　数据显示,自2001年上市以来,京东方十几年间增发已达5次之多,募资超过280亿元,与京东方现有市值相当。而本次460亿巨额增发,更是超过以往5次募资额度总和,同时也远远超过了京东方市值,直逼总资产七成。据统计,若本次增发顺利,京东方将成功跻身千亿级科技企业。

　　据了解,截至2012年底,京东方产能规模居全球业内第六,出货量位居全球业内第五。然而与在第四位的台企相比,京东方产能规模仅占其1/3,已投产生产线也仅有北京5代线、成都4.5代线、合肥6代线和北京8.5代线。

　　而按照京东方先前公布的产线建设规划,募资投向的这些生产线在2013年下半年及2014年将有关键性进展:鄂尔多斯5.5代AMOLED生产线计划2013年年末投产,合肥8.5代Oxide　TFT生产线将于2014年一季度投产,重庆8.5代线7月中旬已开工建设,合肥8.5代线基地新规划的触摸屏生产线也已完成前期准备工作。

　　奥维咨询平板事业部经理刘闯日前对媒体表示,“京东方目前正处于战略转型期,提出要从行业的跟随者,变成追赶者,再到领导者。业内话语权的提升是要产能做底气的,因此京东方的扩充冲动可以理解。而从基本面来看,公司的业绩也在好转,未来面板关税又有望从5%提高到8%,现在扩产的战略符合行业情况。”

　　山西证券日前发布的调研报告显示,今年上半年,京东方各生产线均保持满销满产,并根据面板市场中小订单饱满的情况,将高世代产线产能向中小面板方向倾斜,成都4.5代线和北京5代线已全部投入手机用面板切割,合肥6代线约有60%的产能用于平板电脑。

　　2011年起,京东方全面摘掉亏损的帽子,2012年实现盈利2.58亿,2013年一季度盈利2.87亿,上半年预盈利8.2-8.6亿,业绩表现一路向好。然而对比此前十年内六盈四亏的经历,盈利情况只能说刚刚开始好转,京东方此时推出巨额增发,它的底气来自哪里?

　　方正证券最新发布的研究报告显示,“从本次募集资金投向来看,京东方在技术要求较高的高端产品如超高清、氧化物技术和触摸屏等方面有需求继续快速增长的判断,瞄准了这些高附加值产品带来的业绩成长空间。”

　　“这些高端产品对显示屏的技术性能要求都很高,而目前全球能实现此类产品稳定量产的厂商不多,供应能力有限,供不应求。”Display　Search研究报告指出。而方正证券分析师认为,“京东方对产品类型布局的战略有利于行业景气度高位时获得更高利润空间。”



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。