主题：自贸区建设 天津有望接力上海获批

　中共中央政治局8月27日会议指出，建立中国(上海)自由贸易试验区，是党中央从国内外发展大势出发，统筹国内国际两个大局，在新形势下推进改革开放的重大举措，对加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化，为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验，具有重要意义。国务院要加强领导，上海市要精心组织实施，有关部门要大力支持。

　　据悉，天津自贸区规划已上报国务院等待批复。天津自贸区为位于东疆一岛上的东疆保税港区，东疆一岛由天津港集团投资填海造陆形成。天津自贸区绸缪已久，其规划第一稿早于上海提交，是国内第一份自贸区规划。此前有媒体报道称，“上海批完，天津很快就会批”。


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上海自贸区概念扩散 游资再炒地图

　　上海自贸区概念继续升温，上海钢联、上海物贸、华贸物流这些龙头涨幅均超100%。由于昨晚又有新政策出台，为该概念加了一把火，主力游资开始“炒地图”。前日涨停的天津海运，昨日保持强势，珠海港、厦门港务则成为后起之秀。

　　昨日，上海自贸区概念继续火爆。上海物贸、华贸物流、锦江投资、上港集团等个股继续涨停，上海钢联这样的老龙头则卷土重来，飙上涨停。

　　爆炒概念是游资的拿手好戏。上海自贸区概念开始扩散，形成“炒地图”之势。前日涨停的天津海运，昨日保持强势，珠海港、厦门港务则成为后起之秀。

　　炒作两月星火燎原

　　其实，上海自贸区概念从上月初就开始炒作，至今接近两个月。

　　今年上半年，商务部、上海市人民政府会同国务院有关部门在深入研究的基础上，拟定了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》(草案)，上报国务院审批。7月3日，国务院常务会议讨论并原则通过了该方案草案。

　　此时，上海自贸区概念开炒，上海钢联主业是为钢铁、有色等大宗商品行业提供电子商务服务，沾上互联网概念，加之上海金改、上海自贸区概念等多重题材，成为龙头，至今累积涨幅超过200%。上海物贸、华贸物流成为另外的龙头，涨幅也超过100%。

　　8月21日下午，上海出台42条工作举措，明确要结合上海自贸区建设的要求，争取先行先试，使国家金融改革、创新的有关部署在上海最先落地。爱建股份、金山开发等，当天下午股价就出现大涨。

　　8月22日晚，商务部公布，国务院批准设立自贸区。然而，次日该板块表现不佳，让人以为“利好出尽是利空”。不过，经过一个周末对信息的消化，本周一，上海自贸区概念成为市场最火热的概念炒作。

　　值得注意的是，26日晚，十二届全国人大常委会第四次会议审议了《关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区等国务院决定的试验区内暂时停止实施有关法律规定的决定(草案)》。这说明，上海自贸区将出台更多政策，而每一条政策，都将掀起该概念的拉力炒作。

　　炒地图主攻港口物流

　　想当初，“海南国际旅游岛概念”也曾扩散，从而成为“炒地图”。现在，上海自贸区概念也开始扩散，游资开始炒地图了。不过，在很多人看来，或许比当初还要火热。

　　有机构认为，上海自贸区试点短期内受益者集中自贸区，随后将辐射至全上海乃至长三角地区的经济区域。伴随着新的试点区域得到逐步扩大，开放促改革的“制度红利”有望辐射至全国。申银万国分析师李慧勇就表示，上海自贸区不是针对单一城市的“政策红利”，而是全国新一轮改革开放的试验田。

　　金百临秦洪认为，提升物流效率，提升经济效率可能是上海自贸区最先考虑的问题，因此，外高桥、上港集团、长江投资等物流产业股或将受益。

　　值得注意的是，从市场反应来看，主力更看好物流港口方面的股票，如天津海运、珠海港等。（

　　三条主线淘金自贸区概念股

　　一是离岸金融结算以及经常项目贸易融资、结算带来金融服务业需求提升，上海本地的金融企业，如浦发、交行等将受益

　　二是企业入驻需求增多，负责园区管理、建设以及周边区域房产开发的公司将受益，如外高桥、浦东金桥、陆家嘴等

　　三是随着贸易自由化的推进，以及相关税收、汇率政策优惠，相关港口、航运、机场、物流、仓储等行业发展有望直接受益

　　上海自贸区概念无疑是本周市场热点中热点。作为全国新一轮改革开放的试验田，而不是单一的“政策红利”，上海自贸区也因其实实在在的题材和想象空间，得到了研究机构的推崇。有券商建议，短期可从三条主线深入挖掘投资机会。

　　自贸区概念火爆

　　如果说最近还有哪个板块或者概念可以盖过创业板的风头，那一定是上海自贸区概念。8月26日，十二届全国人大常委会第四次会议审议了《关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区等国务院决定的试验区内暂时停止实施有关法律规定的决定(草案)》。一石激起千层浪。

　　继周一上演集体涨停后，周二相关概念股继续高歌猛进，华贸物流、东方创业、上港集团、陆家嘴等多只龙头品种继续涨停，“沪自贸区”板块指数连续两天涨幅超过6%，累计涨幅更是达到15%。值得一提的是，与今年以来一直是小盘股撑起热点的局面不同，此番引领自贸区概念的大多是主板蓝筹股，炒作资金的规模和实力非同一般，可见此题材火爆程度之高。

　　实际上，在本周迎来大爆发之前，自贸区概念便已经得到了资金的关注并开始局部发酵。比如较早启动的华贸物流，上周便收获了连续3个涨停板，而在最近7个交易日，该股有5个交易日以涨停报收，是此概念当之无愧的龙头。

　　上证报记者统计发现，近段时间上海自贸区概念股整体涨幅亦惊人：最近7个交易日，有11只个股累计涨幅超过20%，6只个股累计涨幅超过30%；排名前三位的华贸物流、东方创业、锦江投资，累计涨幅则分别达到了65.26%、45.24%和40.13%。

　　对待炒作应谨慎

　　如此火爆的行情，其背后有多大程度是炒作的原因？研究机构对此似乎另有看法。机构普遍认为，上海自贸区不是针对单一城市的“政策红利”，而是全国新一轮改革开放的试验田。从这点上看，上海自贸区有着以往多数热点所不具备的题材深度和广度，以及相对应的广泛投资机会。

　　申万研究认为，上海自贸区的建设目的包括完善自由贸易功能，更重要的是试点投资和金融的自由化。可以预期利率市场化、汇率市场化、金融市场产品创新、离岸业务、金融业对外开放以及内资外投和外资内投等可能将在上海自贸区优先进行试点。上海自贸区试点短期内主要受益的区域还是集中在自贸区内部，以外高桥地区为核心扩展至洋山港临港新城与机场保税区；随后将辐射至全上海乃至长三角地区的经济区域。

　　在相关行业中，与自贸区直接相关的贸易、航运、港口、物流、建筑、地产、金融等领域无疑将最为受益。有研究机构认为，短期可以从三条路径挖掘自贸区概念的投资机会。

　　“一是离岸金融结算以及经常项目贸易融资、结算带来金融服务业需求提升，上海本地的金融企业，如浦发、交行等将受益；二是企业入驻需求增多，负责园区管理、建设以及周边区域房产开发的公司将受益，如外高桥、浦东金桥、陆家嘴等；三是随着贸易自由化的推进，以及相关税收、汇率政策优惠，相关港口、航运、机场、物流、仓储等行业发展将有望直接受益。”东方证券首席策略师邵宇表示。

　　从最近市场炒作的方向上看，贸易、港口、物流、地产类公司受到的追捧最为直接，金融类公司目前似乎并不被资金所看好，这也反映出了该题材短期仍有一定局限性。有券商称，由于细则尚待公布，目前仅能从大的方向上把握上海自贸试验区的相关影响，未来存在政策推进力度低于预期、相关上市公司受益程度难以确定的负面因素。因此对于目前市场过于激烈的炒作也应持一份谨慎态度。（上海证券报）

　　

天津自贸区计划5年投600亿建设 概念股或迎暴涨
政治局高度评价自贸区建设

　　天津有望接力上海获批中共中央政治局8月27日会议指出，建立中国(上海)自由贸易试验区，是党中央从国内外发展大势出发，统筹国内国际两个大局，在新形势下推进改革开放的重大举措，对加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化，为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验，具有重要意义。国务院要加强领导，上海市要精心组织实施，有关部门要大力支持。

　　据悉，天津自贸区规划已上报国务院等待批复。天津自贸区为位于东疆一岛上的东疆保税港区，东疆一岛由天津港集团投资填海造陆形成。天津自贸区绸缪已久，其规划第一稿早于上海提交，是国内第一份自贸区规划。此前有媒体报道称，“上海批完，天津很快就会批”。

　　专家称下个自贸区将落户天津 第三个在广东

　　商务部昨日发布消息称，国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区，专家指出自贸区将继续推广，预计第二个自贸实验区在天津，第三个会在广东横琴或南沙。

　　据大智慧消息称，中国国际贸易学会中美欧研究中心共同主任何伟文表示，上海自贸区的法规和标准比WTO更进一步，更符合接近TTP但又不完全一样。

　　不过，下一个自贸区的推出还需要一定时间。“上海自贸区本身是个试验田，要等经验而且要考虑是否适用于其他地方，比如自由兑换，即使在上海自贸区成功了，但其他地方怎么学是个问题。”

　　在上海自贸试验区获国务院原则通过后，广州南沙、厦门、天津等地都在推进自贸区的建设，力争早日获得国家批复。

　　已公开披露的信息显示，天津于7月向国务院提交了建设天津自贸区的方案，有望在1个月后确定最终方案，自贸区的地点极有可能设在天津东疆保税港区；广州计划近期提出南沙新区自贸区，自贸区规划包括龙穴岛南部、北部和南沙湾三个区域。

　　而8月1日起，珠海横琴新区正式实行“比特区更特”、“类自贸区”政策的分线管理创新通关模式，即横琴与澳门之间的口岸设定为“一线”管理；横琴与其他地区之间的通道设定为“二线”管理。海关按照“一线放宽、二线管住、人货分离、分类管理”的原则实行分线管理。据悉，试点自贸区将作为下一目标进行推进。

　　天津自贸区计划5年投600亿填海造地

　　据21世纪经济报道，消息显示，天津方面的自贸区方案已经上报国务院有关部门，极有可能在一个月后确定最终方案内容。接受21世纪经济记者采访的天津方面人士，亦对方案迅速获批持乐观态度。

　　与此同时，天津已经启动东疆二岛规划，计划5年内投资五百至六百亿元填海造地40平方公里，作为天津由保税港区向自由贸易港区升级的空间载体。

　　天津一位官方人士称，“方案现在已经到了商务部，估计再过一个月就能最终确定方案内容，然后就是正常的会签和国务院报批流程。”

　　可与之印证的是，国务院常务会议在通过上海自贸区方案的同时，也明确表示要“形成可复制、可推广的经验”。

　　去年年底，天津市委十届二次会议和今年年初天津市推进滨海新区新一轮开发开放十大任务，均将建设自贸区作为天津市2013年的重点工作。今年6月前，天津自贸区方案由天津市上报中央相关部门。

　　与此同时，天津已启动自贸区的载体东疆二岛的规划。

　　不同于上海自贸区落地在外高桥、洋山保税区等4个地方，天津自贸区被认为将当仁不让地落在东疆保税港区。

　　东疆保税港区坐落在由天津港投资填海造陆形成的东疆一岛。目前东疆一岛30平方公里的土地基本已开发完毕。天津港集团于今年启动东疆二岛规划，预计5年内投入500亿至600亿元，填海造地40平方公里，以增加东疆的港口岸线和土地使用面积。

　　服务业和金融是突破方向

　　据悉，天津自贸区方案主要围绕“推动贸易便利化”，“从国家战略高度出发，结合天津具体情况制定”。不过，从自贸区的基本要求出发，对照天津已经获得的先行先试政策，天津建设自贸区可能的突破方向，不外乎是服务贸易和金融业的开放。

　　天津财经大学国际经济贸易研究中心主任罗小明认为，2007年12月东疆综合保税港区一期刚封关时，天津就提出要建设自由贸易港区，但海关总署领导当时就表示，就货物贸易而言，东疆保税港区获得的政策已经非常接近自贸区的要求了。因此，在货物贸易方面，已经没有多少可突破的空间；剩下的就只能是服务业和金融开放。

　　概念股：

　　关注天津海运、津劝业、津滨发展、赛象科技、滨海能源、天津磁卡等个股。

　　上海自贸区获批，天津响起了一声惊雷。

　　“滨海新区比浦东新区晚了十年，让天津错过了引领全国的机会，在自贸区上天津不能再比上海落后十年了。”7月11日，天津市一位官员在接受《中国经营报》记者采访时表示。

　　“天津自贸区试点方案一直都在部署，但长久以来一直没能获批，除了国家层面的考虑之外，还有一些自身准备工作没有到位的原因。”天津市人民政府研究室副主任张继明在接受本报记者采访时表示。

　　有消息称，天津已经启动东疆二岛规划，计划在5年之内投资600亿元，填海造地40平方公里，作为由报税港区向自由贸易港区升级的空间载体。对此，天津东疆保税港区多位官员在接受本报记者采访时表示，该区确实一直在探索涉外经济体制的改革，在税收政策上已经与国际接轨，但并不清楚自贸区的推进工作“已经进展得这么快”。

　　其中一位官员告诉记者，天津并未向外界公开有关自贸区的任何消息，主要是因为很多细节政策并未最终确定，其中对此讨论最多的是中央部委，“尤其是财政部的意见”很重要。

　　无限靠近自贸区

　　早在2007年12月东疆综合保税港区一期封关的时候，天津就提出过在此建设自由贸易港区的想法。但据记者了解，当时，海关总署表示，就货物贸易而言，东疆保税港区获得的政策已经非常接近自贸区的要求，所以该想法被搁置。

　　前述东疆综合保税港区官员告诉记者，天津当时希望建立的自由贸易港区和自由贸易区虽然只有一字之差，但却是两个不同的概念，使用的法律条文也不一样，“自由贸易区是独立的经济体，是按照WTO的一些框架设计的，自由贸易港区或者园区是在一国海关管理体制之下的相对特殊的监管区域。”

　　“对比国外自贸园区的发展，我们发现自贸区的贸易、金融政策更加优惠、更加开放，能够吸引更多加工、制造、贸易和仓储物流企业的聚集，港口也将因为自贸区贸易量增加而获得利好，所以天津也想建立自贸区。”天津一位银行业管理人士告诉本报记者。

　　“天津自贸区的试点方案一直都在部署，我们也和国务院有关部门反映过很多次，而且也和海关总署签订了"署市合作协议"。”天津市人民市政府研究室副主任张继明在接受本报记者采访时表示：“至于为何长久以来未能获批，我想除了可能有国家层面的考虑以外，也说明我们的准备工作还没有做到位。”

　　本报记者获悉，在2012年年底召开的天津市委十届二次会议上，以及在2013年年初公布的推进滨海新区新一轮开发开放十大任务中，建立自贸区都是其中的重要内容。据记者了解，今年6月，当上海自贸区的审批处于最后冲刺阶段的时候，天津自贸区方案已由天津市上报中央相关部门。

　　本报记者致电天津东疆综合保税港区主任张爱国，求证天津自贸区上报方案的主要内容等，但截至发稿时，对方没有答复。

　　金融服务业将挑大梁

　　天津自贸区会成为上海自贸区的翻版吗？

　　“肯定有别于上海自贸区。”天津一家金融机构的负责人告诉本报记者，虽然天津自贸区的具体方案尚不得知，但金融服务业将成为主要发展方向，其中又以融资租赁，离岸金融以及金融服务外包为重点。

　　“融资租赁不仅是目前东疆综合保税港区的一块美玉，更是未来发展实体经济与金融服务的标杆行业。”该负责人表示。

　　在天津滨海新区的金融创新当中，融资租赁已经成为一大“亮点”。据记者了解，如今无论天上的飞机、地上的汽车、水中的船舶、地铁的机车、路边的高楼大厦、企业使用的机械设备等，融资租赁的“身影”无所不在。

　　全国融资租赁联盟、天津融资租赁协会会长杨海田告诉记者，无论天津自贸区的进展如何，天津市已经向国务院上报了深化租赁业改革的试点方案，而落户地就是天津东疆保税港区。

　　“试点方案将从行业准入、税收政策以及租赁资产交易等方面，提出一系列加快租赁业创新发展的政策建议。”杨海田表示：“东疆港很可能成为中国第一个融资租赁"自由港"，这样我们就可以按照国际惯例操作，使天津的融资租赁业有更大的发展。”

　　据不完全统计，截至2012年年底，全国已经建立融资租赁单一项目公司395家，而在东疆保税港区注册的此类公司就有319家。

　　税收减免加快

　　天津自贸区为何要以东疆综合保税港区为载体？

　　据了解，天津自贸区的实施方案主要围绕“推动贸易便利化”“从国家战略高度出发，结合天津具体情况制定”。要推动天津自贸区未来的发展，税收政策极为重要，而东疆保税港区从一开始便具有这样的优势。

　　东疆保税港区投资促进总局项目主管刘畅告诉记者，目前东疆保税港区以国际税收、金融、船舶登记等为代表的涉外经济体制改革正逐步推进，其中，税收政策已经逐渐与国际接轨。

　　根据相关政策内容，在东疆保税港区注册的航运企业，从事海上国际航运业务取得的收入；在东疆保税港区注册的仓储、物流等服务企业，从事货物运输、仓储、装卸搬运业务取得的收入；注册地在天津的保险企业，从事国际航运保险业务取得的收入，均免征营业税。

　　东疆保税港区一位企业负责人王海告诉本报记者，这项税收政策从开始实施到现在，很多的企业都获得了减免税的审批。

　　统计数据显示，2012年东疆保税港区共有31家企业获得减免税审批，减免营业税及附税2431万元。“今年上半年，豁免企业数量和金额均相比去年已有明显增加。”刘畅告诉记者。东疆保税港区管委会提供的数据显示，今年前6个月共有42家企业享受到免税政策，涉及税款6228万元。

　　天津市政府一位官员告诉记者，天津东疆保税港区今年进一步落实国际航运税收、租赁试点等政策；在操作过程中进一步完善国际航运、物流和仓储营业税免征操作方案，放大营业税免征的政策效应；积极推动启运港(含无水港)退税政策，提升天津东疆保税港区的政策辐射能力，进一步推动自由贸易港区的建设。

　　值得注意的是，在国际航运税收试点政策落地以后，东疆保税港区在国际航运、物流、仓储等方面的政策环境，已经和国际上的自由贸易港区十分接近。

　　对于正在规划当中的东疆二岛，据记者了解，将参照自由贸易区规划为免税岛。天津港一位负责人告诉记者，该做法是希望对出国回来的人们打开免税之内，在120天或者180天之内，持护照可以限量购物，同时对于持有外国护照在中国工作的人员、国外使馆工作人员，提供免税购物服务。

　　先期投资五六百亿元

　　据报道，天津方面的自贸区方案已经上报国务院有关部门，极有可能在一个月后确定最终方案内容。接受采访的天津方面人士，

　　亦对方案迅速获批持乐观态度。内容方面，天津自贸区方案主要围绕“推动贸易便利化”，“从国家战略高度出发，结合天津具体情况制定”。与此同时，天津已经启动东疆二岛规划，预计5年内投入500亿至600亿元，填海造地40平方公里，以增加东疆的港口岸线和土地使用面积，作为天津由保税港区向自由贸易港区升级的空间载体。

　　天津板块如火箭发射

　　这一报道不由使人联想到因上海自贸区获批而持续大涨的上海物贸，天津地区上市公司的股价也坐上了火箭。公开数据显示，自7月3日上海自贸区获得国务院批准以来，上海物贸股价已持续大涨超过50%，并得到了众多知名游资的青睐。

　　从昨天天津板块的表现来看，市场似乎对尚有猜想空间的天津自贸概念更为热情，天津海运、中储股份、津劝业、赛象科技、中体产业、津滨发展6股强势涨停。此外，天津港、广宇发展、鑫茂科技、天津松江等港口股、房地产股也出现了大幅上涨。

　　获批前炒作或弱于沪

　　对于这一概念是否可以持续走强，大同证券分析师付永翀认为，由于存在一定地域性、时间性的未知，市场对于天津自贸区概念更多的是期许其能复制上海自贸区行情。当然，在正式方案出台前，这一概念的炒作力度或许会弱于上海自贸区概念，更偏向于短期的交易行为。

　　华宝证券资深投资顾问夏天认为，上海自贸区概念龙头个股上海物贸是一家物资流通企业，且流通市值较小，更容易被资金推涨。另外，根据历史经验来看，同类概念的炒作往往越来越弱，并且考虑到大盘的调整风险，建议投资者谨慎参与。

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