主题：晨讯精选与点评(8月14日)

[FACE]ico2.gif[/FACE] 赵伟 发表于 2008-8-14 7:34:00
1、7月货币供应量增长约16% 存款同比增长近20%

货币供应量增长16.35%。2008年7月末，广义货币供应量(M2)余额为44.64万亿元,同比增长16.35%，增幅比上年末低0.39个百分点，比上月末低1.02个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为15.5万亿元,同比增长13.96%，增幅比上年末低7.09个百分点，比上月末低0.23个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.07万亿元,同比增长12.3%。1-7月份净投放现金312亿元,同比多投放58亿元。

人民币贷款同比增长14.58%。7月末，金融机构本外币各项贷款余额为30.88万亿元，同比增长15.46%。金融机构人民币各项贷款余额29万亿元，同比增长14.58%，增幅比上年末低1.52个百分点，比上月末高0.46个百分点。

人民币存款同比增长19.6%。7月末，金融机构本外币各项存款余额为45.53万亿元，同比增长18.79%。金融机构人民币各项存款余额为44.37万亿元，同比增长19.6%，比上月末高0.75个百分点。

【点评】７月份的广义货币供应量(M2)同比增长16.35%，相较6月份的17.37%，下降了1.02%,这表明7月份货币供应量增幅继续回落，紧缩的货币政策没有松动的迹象，从人民币存贷款增幅差高达5.02%，相较6月份存贷款增幅差2.67%，7月份资金回笼幅度大幅增加，这同时表明7月份证券市场的资金不足。（该消息为宏观与市场利空）



2、年内加息可能性不大

中国证券报：央行7月末金融运行数据显示，货币信贷增速一降一升。对此，分析人士认为，未来信贷增长可能继续反弹，而在CPI涨幅回落缓解加息压力、存款准备金率已至高位的情况下，央行或更多采取公开市场操作的方式进行流动性管理和调控。由于CPI涨幅回落及保持经济增长的需要，年内加息的可能性几乎没有。但在通胀率未下降到5%之前，从紧货币政策不会有较大改变。

【点评】只要不加息、不提高存款准备金率对证券市场就是利好，近期国家的“一保一控”宏观政策微调也预示年内加息的可能性非常小。（该消息为市场利好）



3、1到7月我国实际使用外资同比增长约44%

中新网8月13日电：据商务部网站消息，2008年1-7月，外商投资新设立企业16891家，同比下降22.15%；实际使用外资金额607.24亿美元，同比增长44.54%。

【点评】外商投资新设立企业同比下降，而外资金额同比在增加，说明1—7月份国外的热钱在流入国内，但较之今年1—6月份同比增长45.55%看，实际使用外资金额增幅下降了1.01%，这说明7月份热钱流入增幅开始减缓，热钱有流出迹象。（该消息为宏观中性）



4、7月份全国社会消费品零售总额同比增长23.3%

国家统计局网站：7月份，社会消费品零售总额8629亿元，同比增长23.3%。分地域看，城市消费品零售额5905亿元，同比增长24.0%；县及县以下零售额2724亿元，增长21.8%。分行业看，批发和零售业零售额7303亿元，同比增长23.3%；住宿和餐饮业零售额1168亿元，增长26.5%；其他行业零售额158亿元，增长4.7%。1-7月累计社会消费品零售总额59672亿元，同比增长21.7%。

【点评】6月份社会消费品零售总额同比增长为23.0%，7月份相较6月份还是增加了0.3%，这说明作为拉动我国经济的三驾马车之一的消费在7月份还在增长，但要引起我们注意的是6月份较之5月份增幅为1.4%，这也说明7月份消费有所减缓。（该消息为宏观中性偏好）



5、6月重点商业企业零售额同比增19.4%

新华社北京8月13日电：商务部市场运行司发布的最新监测显示，6月份我国重点商业企业零售额同比增长19.4%，增幅比上月提高1.9个百分点。

【点评】该消息表明商业企业销售额还在持续增加，民众的消费能力并未因物价上涨而减少，行业的成长性依旧，行业的整体业绩将得到提升，用时也说该行业受通货膨胀影响很小。（该消息为宏观与行业利好）



6、从2008年9月1日起调整汽车消费税政策

财政部网站：近日，财政部、国家税务总局发出通知，决定从2008年9月1日起调整汽车消费税政策。具体包括：一是提高大排量乘用车的消费税税率，排气量在3.0升以上至4.0升(含4.0升)的乘用车，税率由15%上调至25%，排气量在4.0升以上的乘用车，税率由20%上调至40%；二是降低小排量乘用车的消费税税率，排气量在1.0升(含1.0升)以下的乘用车，税率由3%下调至1%。

【点评】汽车工业是能源消耗和污染物排放“大户”，是节能减排工作的重点，此次，对大排量汽车上调消费税税率，降低小排量乘用车的消费税税率，就是为抑制大排量汽车消费，减少废气排量，同时扶持小排量汽车生产，进口的欧美汽车多为大排量，而我国汽车厂家生产的汽车多为1.0-2.2升小排量型，进口汽车价格升高，将有利于提升国内汽车业的竞争力。（该消息为行业利好）



7、我国生产资料价格连续四周回落

新华网北京8月13日电：商务部市场运行司发布的最新监测显示，上周（8月4日至10日），我国重点监测的生产资料市场价格较前一周下跌0.4%，112种主要商品中，价格周环比下跌的有45种，持平的有58种，上涨的有9种，生产资料价格已连续四周回落。

【点评】这确实是个好消息，因为生产资料价格价格连续四周的回落，将预示着8月份PPI数据有可能回落，PPI向CPI传导的态势也将减弱。（该消息为宏观利好）



8、人民币对美元汇率告别持续回落小幅走高

新华网上海8月13日电：告别一波罕见的持续回落，人民币对美元汇率掉头小步上行。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月13日人民币对美元汇率中间价报6.8628，较前一交易日走高31个基点。

【点评】这是人民币汇率连续回落11天后的首次反弹，是美元获利回吐的结果。（该消息暂为宏观中性）



9、央行数据“作证”：热钱正在外流

每日经济新闻：央行昨天公布了7月份金融运行数据，7月末外汇各项存款余额1694亿美元，同比增加4.37%，7月外汇各项存款增加56亿美元。社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉在接受记者采访时表示，7月外汇储备增长小于直接投资（FDI）和贸易顺差，说明资金外流明显，主要原因是美元走势近期出现了反弹。公开数据显示，6月外储增量相比今年前5个月放缓至119亿美元，7月的增量则进一步减少至56亿美元，同时，7月实际使用外资金额为83.36亿美元，7月贸易顺差额为252.8亿美元。“事实上，近两个月来，我国外储增量一直小于FDI与贸易顺差之和，说明近期以来热钱在持续加速流出。”刘煜辉说，很明显，资本项目下的数值是负的，资金是流出的。

【点评】这与我们前期对热钱有流出迹象的判断非常吻合，其实前期A、H股市场的种种迹象就已提前反映了热钱在流出，昨日央行公布的数据得到了进一步证明。（该消息为市场利空）



10、借鉴社保基金 保险保障基金投资开闸在即

上海证券报：随着修订后的《保险保障基金管理办法》的获批、保险保障基金公司的即将挂牌，原本只存放于银行和购买国债的超过100亿元的保险保障基金，将有望“现身”债券市场和股票市场。一位知情人士昨日向《上海证券报》透露称，国务院刚刚批准的《保险保障基金管理办法》（修订版）中，除明确以公司化运作保险保障基金外，另一大亮点就是制定了这笔基金如何投资运作的一个大框架。按照监管部门的思路，今后对保险保障基金的投资管理，将参照社保基金的模式。

【点评】险资在证券市场一直做空，会因成立保险保障基金公司而立即转身投入股市？目前似乎还不可能，短期可能还会流连于债券市场，因为近期债券市场走势较好，但只要其可以投资股市，那就为股市准备了“预备役”。（该消息为市场利好）



11、基金三日资金净流入近122亿元

中国证券报：近几日，沪深两市再次大跌，股指再创年内新低。就在人们困惑于股市“底”在何处时，基金却坚决的出手看多，8月8日、11日和12日资金净流入121.97亿元。自今年5月份以来，面对股指下滑，基金单日资金净流入额从未超过50亿元，而目前资金大量流入改变了这种局面。统计显示，基金在8日、11日、12日三个交易日买入金额180.93亿元，卖出金额仅为58.96亿元。尤其是11日基金资金净流入56.69亿元，创下了今年4月底印花税下调以来的新高。从TopView数据看，除了基金之外，券商、保险等机构的态度依然谨慎。

【点评】8月8日、11日、12日这三个交易日股市调整幅度很大，基金做多，那么谁在做空？而且基金做多失败了，看来基金的力量还真有限，但不管怎么说，基金由消极怠工，转而积极护盘，还是应给予肯定的。（该消息为市场利好）



12、社保基金加大入市力度

上海证券报：中登公司公布的最新数据显示，有24个社保基金账户在今年7月份完成A股开户，其中沪深各12个账户。这也是去年10月份以来，社保基金首次出现在A股账户新增名单中。目前中登公司共有社保基金账户116个。

记者从相关渠道获得了一些消息：南方基金近期新增了一只社保基金组合。“该社保基金组合由南方基金公司委托管理，规模为5个亿。”另外一家基金公司也证实，该公司近期接获一只社保基金管理组合。如果以南方新增的一只社保组合的规模推断，那么12只社保基金的规模可能在60亿元上下。

【点评】社保在市场最低迷、最绝望之际重新返身于股市，虽不能起到拉升股市的作用，但可以在市场信心恢复上和市场稳定上发挥一定作用，因为它毕竟是国家队的代表，而昨日午后市场放量拉升又是什么神秘资金在护盘？（该消息为市场利好）



13、权证市场惊现QFII

上海证券报：在近期权证市场随A股大幅走低的行情下，QFII却悄然进行了建仓。深交所权证持有人信息显示，8月12日，中兴ZXC1的权证超比例持有人名单中，首次出现了市场赫赫有名的QFII机构——CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED（花旗环球金融公司）的身影，该机构持有中兴ZXC1的比例，达到或者超过可流通量的5％。按中兴ZXC16520万份的可流通数量估算，花旗环球金融公司持有数量至少在326万份以上。

值得注意的是，外资机构已经长达两年多时间，没有出现在权证市场超比例持有人名单中了。作为QFII，在2006年曾经热捧过权证，以后的两年中均不见外资身影。外资的进入应该是有较为长远的打算，进行长期资产配置的可能性较大。

【点评】QFII现身权证市场难道是正股市场见底的前兆？在权证上进行很小的投入，便可以对正股进行杠杆投资，有四两拨千斤之效，所以QFII在市场不明朗的情况之下，用少量的资金博弈未来的行情。（该消息为市场利好）



14、合金钢5%出口退税可能取消

中国证券报：钢材、钢坯出口大幅反弹再次引发了对关税政策方面的担忧。消息人士透露，钢材出口关税的调整不会采取一刀切的办法，折中的办法可能是取消出口量猛增合金钢（或者部分产品）5％的退税。该政策可能会在8月中下旬推出，9月1日起正式实施，对我国钢材出口量的影响大概在50万吨左右。

【点评】钢铁是一个高耗能产业，出口增加将不利于国家节能减排的目标实现，况且钢铁产品在PPI中的权重较高，出于对控制PPI增幅以及PPI向CPI传导的考虑，必须想方设法抑制钢材价格的快速上扬，调整出口关税限制钢材大量出口便顺理成章。（该消息为行业利空）



15、水价偏低地区年内可能上调

东方早报：国家水利部副部长胡四一表示，今年我国将加强资源价格改革调整，中包括水价和治污成本。2008北京国际新闻中心昨天就“中国水资源保护与可持续发展”召开中外记者集体采访招待会，胡四一在会议间隙作出此番表述。会上，胡四一特别提出，要保障实现今后12年中国粮食95%自给自足的目标，特别要制定相应水资源供应规划，特别将主要通过工程措施进行跨地域的调节,包括南水北调工程等。胡四一表示，随着水务市场化进程推进，水价越来越与经济发展水平相联系。“部分水价偏低地区今年有可能调高水价。”

【点评】水也是资源，资源价格的改革是奥运后过家最有可能实施的措施，其目的还是要达到节能减排目标。（该消息为行业利好）



16、周三道指跌109点 纳指跌2点

受油价反弹以及金融股下跌影响，美股周三低收。道琼斯工业平均指数下跌了109.51点，报收11532.80点，纳斯达克综合指数下跌了1.99点，报收2428.62点，标准普尔500指数下跌了3.76点，报收1285.83点，纽约商业交易所原油期货上涨了2.99美元，报收每桶116美元，涨幅为2.7%。纽约商业交易所黄金期货上涨了16.90美元，报收每盎司831.50美元，涨幅为2.1%。黄金期货此前连续下跌了8个交易日，总跌幅近12%。

【点评】美股已是连续两天调整，这对A股市场还是会形成一定压力，而有色股今日可能会借黄金期货上涨而反弹。



综评：今日市场消息较昨日有所减少，每一消息都对今日市场的走势或多或少有影响，虽昨日美股下跌，但针对A股市场的利好消息还是多于利空消息，今日A股市场能否特立独行还较难判断，关注市场量能变化，谨慎操作。


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