主题：万科B-H转股或受益于监管层放开房企再融资

瑞银证券近日发布万科A的研究报告称，万科8月份签约销售额快速增长（+35%YoY，+9%MoM），主要得益于推盘量从7月份的110万平米快速上升至150万平米。公司预计9月和10月的单月新推项目面积将在170-180万平米，短期可售资源较充足。公司2013年新开工面积或将达到1,750万 平米，较年初计划高6%，同比增长22%。因此，预计公司2014年可售资源同比将保持快速增长。

　　公司预计行业销售增速将因住房信贷收紧而逐步下降。随着住房供应增加，房价上涨的压力将得到缓解。公司认为：三四线城市的供给仍较大，去化周期高于一二线城市，但新增供给量在减少，供需状况将缓慢走向平衡；另外土地市场过热的局面将因销售增速放缓而改变，地王项目的盈利风险大。

　　公司表示万科可以通过多个渠道获取低成本资金，当前资本市场的环境也并不理想，因此公司短期内再融资的需求不强。不过，公司B-H转股或收益于监管层放开房企再融资。

　　维持“买入”评级，预计公司2013/14/15年EPS为1.45/1.78/2.27元。基于2013年10倍目标市盈率和预测EPS1.45元，给予公司12个月目标价14.50元，较公司预期2013年末每股NAV有23%折价。


该贴内容于 [2013-09-13 22:39:11] 最后编辑

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万科B-H转股或受益于监管层放开房企再融资

不过，公司B-H转股或收益于监管层放开房企再融资。

9月13讯 在周五举行的深圳上市公司网上集体接待日活动上，万科董秘谭华杰接受全景网专访时表示，即使重启房地产再融资，公司也无A股再融资计划。