主题：平安银行：有望战略转型

▲招商证券分析师肖立强、罗毅、邹添杰近日发布研究报告，给予平安银行（000001）“强烈推荐-A”的评级。他们认为，公司拟向中国平安定增不超过13.23亿股，募资不超过148亿元。新方案定增价格较原方案有所提高，有助于融资尽快获批。今年6月末，平安银行的资本充足率为8.78%，核心资本充足率为7.29%，与其他上市银行相比处于较低水平。预计本次增发募资有望在年内完成，公司资本水平将提升约1.2%，因此年底公司的资本充足率将达到10.2%，核心资本充足率提升至8.4%。公司战略转型清晰，整合后业务经营全面改善，业绩增长提速。资本补充完成后，公司将突破当前的资本约束，继续快速推进各项战略业务，通过整合集团资源，大力推进零售业务、小微金融、综合金融等业务，强烈看好公司未来的增长前景。未来预计公司将主要通过利润留存和其他资本创新工具来补充业务发展所需的资本。预计公司2013-2015年净利润分别为154亿元、191亿元、242亿元，增长15%、24%、27%。考虑定增后，预计公司2013-2015年每股收益分别为1.62元、2.01元、2.54元，目标价为21元（昨日收报13.47元）。（曙光）

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