主题：史玉柱押宝民生银行浮盈20亿 银行主导反弹行情

由中小银行股主导的本轮反弹行情，令前期进入该板块的产业资本赚大了。民生银行(行情,问诊)昨日再涨4.26%，收报8.32元，股价创近五年新高。记者昨日根据港交所公布有关信息推算，史玉柱控股的上海健特增持民生银行的成本约在5.88元每股左右，昨日收盘价8.32元，每股浮盈约2.44元。上海健特持有民生8.096亿股，单单这一块的浮盈就高达20亿元。

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　　史玉柱多次增持民生银行

　　据港交所公布信息显示，截至2012年7月15日，巨人旗下的上海健特持有民生银行A股股份已由年初的1.47亿股增至8亿股，持股比例相应由0.65%增至3.54%，其增持价格多在5.7港元~5.9港元之间，平均成本约为5.88元每股左右，上海健特生命科技因此晋升为民生银行第五大股东。

　　早在2011年9月，史玉柱个人就多次增持民生银行H股，最多达到5600多万股。其中2011年9月27日，传为史玉柱千金的“史静”与史玉柱同日各增持1200万股，3天后，二人各自再增持4000万股。另一积极增持民生银行H股的个人股东为复星集团董事长郭广昌。郭广昌最多一次增持了1.8亿股。而去年9月，他和郭广昌也大量增持民生银行H股好仓。

　　回头看，两位增持的民生银行都买在了几乎最低点上。几个月前一些媒体报道史玉柱做空民生银行，看来还真的是冤枉了他。实际上，他们的大笔投资“精准抓住”了该股的几乎最低价。

　　去年9月5日，民生银行H股跌到了5.35港元，现价为9.68港元，4个月涨了80.93%。去年9月5日，民生银行A股跌到了5.39港元，现价8.32元，4个月涨了54.35%，远不及其H股涨幅。而从成交额看，过去一个月，民生银行A股成交额明显超过H股。这些差异里似有玄机。

　　中型银行接过领涨大旗

　　从本轮行情看，首先是小型银行股比如南京银行(行情,问诊)、宁波银行(行情,问诊)、平安银行(行情,问诊)、北京银行(行情,问诊)启动，多种迹象显示QFII从这些小型银行股进场，有的是“QFII舞剑，意在大股东”，比如南京银行。但QFII的买入没有能够持续保持强势，接过领涨大旗的是中型银行股，其中民生、兴业、浦发、招商银行(行情,问诊)“四朵金花”买入最强、涨势最好。持有这几个股票的其他股东，主要为机构投资者，也该喜笑颜开。

　　南京证券分析师季永峰昨日接受本报记者采访时说，经营业绩好，市盈率低，未来预期稳定，是大资金看好银行股的主要原因。以“四朵金花”为例，即使涨了50%以上，目前市盈率都不到7倍。这些银行股都有国家或地方政府背景，有稳定的客户群，享受尚未充分市场化而存在的高比例存贷差，这个比例是香港的将近4倍。也就是说，单看放贷这一项，中国银行(行情,问诊)业的利润都在香港银行业的4倍左右。与美日等国家的银行相比，优势更加明显。因此，不论国外投资机构，还是国内实业资本，选择银行股是非常合理非常明智的。

　　中小投资者一般看不上银行股，很多私募都不买银行股，这一次可能发生了策略性错误。银行股平均涨幅不逊于任何板块。这波行情与以往的有所不同。过去一年，本报记者多次采访一些私募、散户，他们都普遍不看好银行股，认为其股价迟滞，流通市值太巨大，资金根本抬不起银行股。

　　大资金偏好中型银行股

　　银行板块的持续性还有多久？深圳信和投资总经理关铁良接受本报采访时表示，很难确切判断。但从市盈率这一点看，银行股的投资价值依然是最好的。

　　即使高管，也看不准银行股的形势。去年8月9月间，郭广昌多次增持民生银行H股，最多一次增持了1.8亿股。作为民生银行的高管之一，他理应对民生银行的发展前景最了解。查民生银行H股成交股权变动记录，发现他于去年12月17日，即8.60港元左右的时候减持了3.58亿股。孰知股价略微回落后继续上攻，今年1月2日竟涨9.15%。与现价相比，郭广昌少赚了3.58亿港元。

　　国信证券金融分析师邵子钦对民生银行比较看好。他以民生银行新近开发的“商贷通”为例，说明民生银行积极拓展市场空间，具有较强的内生动力。邵子钦说，“商贷通”是民生银行开发的小微企业贷款产品，其背后是差异化的金融产品和服务体系。在金融深化、存款分流的过程中，这一模式将为该行带来新的成长空间。保守估计2012年小微客户增长率为81%，有持续发展的空间。

　　长江证券(行情,问诊)金融分析师刘俊在接受记者采访时表示，当前行业静态市净率为1.24倍，2012年动态市净率为1.17倍，可预计二季度之前仍有15%左右的估值回升空间。


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