主题：万科A:签约滞后认购额创年内新高

2013年9月公司实现销售面积131.1万平方米,销售金额155.7亿元,同比分别上升24.9%和29.3%,环比分别为-1.4%和1.9%,销售均价为11876元,同比上升3.6%,环比上升3.4%。公司8月新增项目储备7个,土地权益面积共计430.5万平米,权益地价款163.3亿。
9月销售金额为155.7亿,同比上升29.3%,环比上升1.9%,销售环比上升不多主要是由于9月推盘集中在月底,签约有所滞后,实际上9月认购额超190亿,为今年以来最高,新盘认购率良好。公司9月销售面积131.1万平方米,销售金额155.7亿元,同比分别上升24.9%和29.3%,环比分别为-1.4%和1.9%。
9月销售环比增长不多主要是由于签约滞后因素。9月实际推盘量约在190亿左右,为今年以来最高水平,但由于推盘主要集中在下旬,有相对较多的认购金额还未及签约。实际上公司9月认购额约190-200亿,认购率也维持在60%的较好水平,销售形势良好。9月万科销售均价为11876元,同比上升3.6%,环比上升3.4%,较8月有小幅上涨,但幅度不大。
10月推盘量将大幅上升,预计销售额将达到170亿左右,维持13年销售额1800亿的预测。公司10月推盘量将继续保持在较高水平,预计在200亿左右,比9月略有增加。预计10月认购额也将达到200亿左右,并且由于9月月底认购的楼盘大多也将在10月签约,预计最终签约销售额将达到230亿左右,为年内最高水平。维持公司13年全年销售额1800亿的预测。
9月新增项目储备11个,权益地价款163.3亿,占销售额105%,主要由于部分大体量项目集中签约,公司仍维持有理性的积极拿地态度。万科9月共新增项目储备11个,权益建筑面积共430.5万方,总权益地价款163.3亿,占销售额比例达到105%,主要由于有部分体量较大的前期跟踪项目在本月签约。
目前公司继续维持有理性的积极拿地态度。
9月销售形势良好,4季度推盘规模保持在较高水平,销售额将增长确定性强,业绩锁定度高,估值低,维持“买入”评级。公司9月销售形势良好,认购额显著提高,10月签约额也将大幅提升。预计公司4季度累计推盘量将达500亿以上,维持13年销售额1800亿,13、14年EPS为1.40元和1.71元的预测,公司RNAV为14元,目前股价对应PE分别为7X、6X,P/RNAV为68%,业绩锁定度高,估值低,维持“买入”评级。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。