主题：自贸区热潮蔓延 基金参与意愿低

2013年10月11日 00:21 来源： 中国证券报
　上海自贸区挂牌之后自贸区概念向天津、厦门、青岛等区域蔓延，基金认为，这些自贸区概念近日暴涨属于短期炒作，短期内新试点获批可能性不大，主题市场风险较大，基金参与意愿较低。


　　基金参与意愿较低

　　自贸区概念可谓是“一波未平，一波又起”。自上海自贸区挂牌后，天津、厦门、青岛也争相扎堆自贸区。然而10日自贸区概念股的表现已经有所减弱，青岛申请自贸区的消息没有把青岛板块“点燃”，除了青岛海尔（行情，问诊）涨停，其余并没有抢眼表现。日前疯狂的天津板块、厦门板块也有所“息鼓”，“自贸区力度已经减弱了。”上海某私募投资经理表示，“自贸区短期内没有业绩体现。”

　　东方基金表示，最近有媒体报道天津自贸区方案已经向国务院申报，厦门也在策划一个自由贸易区。从近几个交易日的股价表现来看，应该与相关报道有关，但该信息并未得到证实。

　　上海自贸区挂牌之后，其他涉“贸”概念股并没有引起公私募强烈关注。某基金公司研究总监认为，此轮天津、厦门、青岛等板块上涨属于资金对自贸区概念的炒作，持续期很短，风险很大，不会像上海自贸区一样有具体的政策落地，因此不会参与。有私募基金研究员表示，自贸区概念风险太大，很可能是今天涨停明天跌停，该私募也不会参与。

　　动能预计较小

　　受访的公私募均表示这些区域的自贸区概念市场反应力度料小于上海自贸区。

　　某基金公司人士认为，从资本角度来看，IPO仍未开闸加之经济还可以，市场情绪比较乐观，所以上海自贸区退潮后，其他区域自贸主题也会被资金炒作。但是从自贸区本身来看，核心是通过港口实现，上海有良好的深水港，其他的区域例如天津等，并不具备这么好的港口条件，因此不会有上海自贸区那么好的机会。

　　几家受访的私募也认为，此番天津板块的炒作力度将远不及上海板块。原因有三：一是政策确定性不如上海；二是上海板块早有资金埋伏在其中，而天津板块没有；三是炒作自贸概念的主力资金仍然留在上海板块。预计上海板块仍然将有轮动，天津板块近期将偃旗息鼓。

　　东方基金表示，由于上海自贸区刚刚成立，相关政策仍未完全放开，自身发展也不成熟，上海自贸区试点效果仍有待观察，所以短时间内新的试点获批可能性不大。而如果上海试点取得成功，未来可能会将相关模式复制到其他地区。另有基金公司也认为，继上海自贸区之后，各地均希望利用这个机会获得更多的自主权，所以各区域都想做。但是除上海之外其他区域的确定性的政策还没有看到，这也不是地方能决定的。目前自贸区概念只选择其中区域龙头、估值比较低的标的。

　　而中邮基金表示，从自贸区定位的高度来看，这一主题还会在未来的关键事件节点上继续演绎，可能会是具体政策落实的节点。需要再根据后续的政策，具体分析受益方向，选择性布局，并时刻关注由此扩展开来的在上海其他地区、乃至全国其他地区的改革机会。


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