主题：午评(11)午后有望再度稳步回升!

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[B]昨天午评我们指出:午评(10)低开优势失去 午后有望稳定，静观其变(http://www.jrdao.com/topic-272830.html)! 昨天午后如期止跌横盘震荡,晚上消息面还不错,尤其美国大涨,早盘直接高开后冲高震荡.[/B]受全球股市全线上涨等消息刺激，早盘沪深股市高开高走，盘中涨幅均超1%，临近午盘小幅回落。截至午间收盘，沪指报2210.32点，涨19.39点，涨幅0.88%，成交777.84亿元；深成指报8684.24点，跌1.55点，跌幅0.02%，成交793.49亿元。

[B]盘面来看,[/B]天津自贸消停后,上海自贸卷土重来,接力天津自贸,自贸概念依然是市场最为认可的持续热点, 后续来看,还有广东,青岛,厦门等区域都值得关注,是后续持续力,银行、券商也一度发力，不过地产股拖累指数， 总的来说，迪士尼概念、上 海自贸区概念、交运设备服务、造纸、风能概念、食品、黄金、服装家纺、土地流转、煤炭、金融等板块涨幅居前；手机游戏、文化传媒、移动转售、通信服务、超级电视、大数据、云计算、智能医疗、地产等板块跌幅居前。个股涨跌互现，指数高开冲高震荡，成交量略有放大。

[B]综合来看，正如VIP晨会所言，受外盘压力变动力，早盘直接高开上涨，不到1个小时，就吞掉了昨天的阴线， 强势明显，也验证了我们昨天强调的中期依然乐观态度不变， 后市来看，虽然短线有盘中抛压，但三季度业绩最为优良的地产板块尚未启动， 随时崛起，后市依然可谨慎乐观。
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　开源证券研究所所长田渭东认为，从以往表现来看，上证指数在突破几个重要关口时，都有半个月左右的回调震荡期，2000点、2100点、2200点都经历基本相同的震荡。这次与以往不同的是，面临十八届三中全会的政策转型期，以及经济增速放缓后的经济数据的反复震荡。在这个秋收时节，投资者是见好就收，还是继续坚定看好后市，关键点还是对国家宏观基本面的判断。

　　中原证券认为，市场内在动力或许已经在走弱，只不过投资者在下跌中需要一个安慰的借口，于是国际板的推出传闻应时而生。不过，辟谣之后的股指依然弱势，意味着短期调整的压力正在显现。

　　中证投资认为，从目前来看，大盘的下跌仍属于自身内部的技术性调整，在当前市场整体消息面偏暖，无明显利空打压的情况下，大盘的下跌不具备持续性。另外，从技术上看，昨日大盘的调整并没有跌破5日均线的支撑，同时上升通道也没有破坏，因此未来一段时间大盘或在上升通道中继续前行。

　中证网讯 尽管以传媒股为主的明星股掉头调整,暂时中止了创业板(355.00,0.000,0.00%)的新高秀;但在改革红利仍在陆续释放的背景下,市场并不存在系统性的风险。目前来看,创业板下杀的杀伤力客观存在,但改革行情尚未到退场之时,因而短期而言,大盘仍具备向上冲关的动能,只是向上的幅度会有所缩减。

　　截至11日中午收盘,上证综指上涨19.39点,涨幅为0.89%,报收2210.32点;深成指半日则微幅下跌1.55点,跌幅为0.02%,报收8684.24点;与此同时,中小板(701.00,0.000,0.00%)综指也微跌6.86点,跌幅为0.13%,报收5337.62点,只有创业板指(1360.54,-17.610,-1.28%)数今日早盘逆市下挫,半日下跌17.61点,跌幅为1.28%,报收1360.54点。

　　应该说,市场主流热点呈现出冰火两重天的景象。一方面,昨日跻身跌停板的传媒股,今日继续下杀,基本上占据了两市跌幅榜的大部分面积,三五互联(11.75,-1.310,-10.03%)、天舟文化(39.64,-4.400,-9.99%)封死跌停板,华谊兄弟(32.31,-3.380,-9.47%)、华策影视(32.99,-3.160,-8.74%)、光线传媒(51.28,-4.300,-7.74%)、中青宝(40.35,-3.350,-7.67%)等明星股也一度逼近跌停板。另一方面,改革红利依然处于释放期,今日早盘受上海国资改革方案有望月底出台消息的影响,上海自贸概念卷土重来,陆家嘴(25.39,2.310,10.01%)、浦东金桥(14.85,1.350,10.00%)、徐家汇(11.95,1.090,10.04%)、上海九百(6.81,0.620,10.02%)等上海本地股强势封住涨停板;与此同时,阿里系也继续强势涨停,内蒙君正(12.09,1.100,10.01%)收出第二个涨停板。

　　目前来看,创业板的下杀值得重点关注。如果以传媒股为主的明星股正式开启一波调整之旅,则创业板的新高秀可能会就此终结,这将对市场人气构成很大的打击。不过,鉴于三中全会前改革红利仍未中止,预计改革行情仍有可能继续演绎;再加上高层表态称有信心完成全年7.5%的既定目标,这表明四季度经济下行风险十分有限,从这个角度而言,四季度市场也不存在基本面引发的系统性风险。相反,一旦三中全会释放的改革红利超出此前市场预期,则新一轮改革行情还有望重新迸发,因而投资者当前不宜过于谨慎。

　受上海国资改革方案本月将出炉的消息刺激，上海板块大涨1.87%，截至午间收盘，徐家汇、上海九百、中颖电子、龙宇燃油、东方创业、陆家嘴、浦东金桥等7股涨停，其他个股亦表现强势。

　　据媒体报道，改革方案已提至上海市政府，市政府拟于10月底之前正式发布。与上述发言纪要及网络解读不同，上证报多方获悉，新一轮上海国资国企改革的核心是下放权力、推行股权激励、修缮考核机制，推动相关企业及产业更好发展。

　　上海国资是仅次于央企的第二大国资系统，其动向备受关注。上海拟在十八届三中全会前夕推出该方案，有抛砖引玉、欲领风气之先意蕴。据悉，国资改革将是三中全会重要议题之一，近日国务院发展研究中心为三中全会献策八大重点改革方案，其一即是“深化国有资产管理体制改革”。

　　从方案内容看，几大创新及突破口透出中国新一轮经济改革的意蕴。

　　其一是监管思路转变。对企业，按照竞争类、功能类、保障类的企业分类监管。

　　其二，是推广市朝激励机制与创新容错机制试点。这是我国国企经营问题与痛点的症结源头，亦是本次改革核心突破口。

　　其三是优化国资配置、合理产业布局，利用资本市场继续推动整体上市与并购整合，国资证券化率进一步提高。同时，本次改革将特别强调国际化。上海市政府高层此前在国资委内部会议上明确提出要培养上海的跨国公司。

　　民生证券研究院副院长管清友认为，此次改革是上海在地方国资管理上的一种尝试，改革经验料会成为央企改革的重要借鉴

　　分析人士表示，上海国资是仅次于央企的第二大国资系统，其改革方案将具有全国标杆意义。新世界、徐家汇、益民集团等上海本地消费类国企有望最先推行激励机制试点。交运股份等此前一直存整合预期的国企有望获实质推动。上海医药等大型蓝筹国企有望获益国际化导向。

　　另外，据上证报消息，央行针对上海自贸区的金融方案细则已于前期完成审批，将于近日择时公布。据悉，方案在人民币资本项目可兑换,利率市朝，人民币的跨境使用，外汇管理体制改革四个方面，都将出台实质性的具体举措。但从整体方案来看，央行仍按照风险可控，稳步推进的原则，推进创新举措。

受全球股市全线上涨等消息刺激，早盘沪深股市高开高走，盘中涨幅均超1%，临近午盘小幅回落。截至午间收盘，沪指报2210.32点，涨19.39点，涨幅0.88%，成交777.84亿元；深成指报8684.24点，跌1.55点，跌幅0.02%，成交793.49亿元。

　　盘面上，迪士尼概念、园区开发、上
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国际实业9.41+0.8610.06%顺荣股份12.82+1.1710.04%深圳华强16.24+1.4810.03%金证股份18.22+1.6610.02%红旗连锁10.76+0.9810.02%海自贸区概念、交运设备服务、造纸、风能概念、食品、黄金、服装家纺、土地流转概念等板块涨幅居前；手机游戏、文化传媒、移动转售、通信服务、超级电视、大数据、云计算、智能医疗等板块跌幅居前。

　　个股方面，国际实业、顺荣股份、深圳华强、金证股份、红旗连锁、上海九百、内蒙君正等20余只个股涨停，三五互联、天舟文化等个股跌停，华谊兄弟逼近跌停。

　　分析认为，今日是本周的最后一个交易日，在创业板的打击之下，主板市场炒作的热情也出现消退的迹象，除了上海本地股之外，市场上并没有太多的热点。尽管金融股及周期股普遍上涨，但护盘有余而进取不足，难以带领大盘走出反弹行情。当前市场氛围趋于谨慎，短线获利盘亦大量出逃，在周末政策面未明的情况下，午后A股市场可能会有所回落，出现周末效应。

　　申万表示，大盘周四午盘收市前出现快速调整，存在国际板传言的扰动因素。而市场在上交所澄清后有所企稳，但从中可以看出市场心态不稳。现在市场普遍认为11月的三中全会前是较安全的操作时间，因而政策相关的概念股和一些小市值个股强者恒强轮番表现。虽然这一结构性行情的逻辑仍在演绎，但面对拉升势头的异常迅猛和操作频率的逐步加快，我们提示要注意仓位控制和短线交易，且从安全性角度出发，更为推荐三季报持续增长的优质成长股及受到政策倾斜、行业出现回暖的板块性机会。

　　就形态上看，股指形态尚未出现趋势性扭转。但周四的光头阴线有一定的警示作用，预计大盘将顺势调整，短线考验2180点。后续风险点在于，经济弱复苏的证伪和通胀的隐忧。目前世行已大幅下调了中国经济增长预期，而考虑到基数等因素，市场普遍预计四季度的CPI数据走高。此外，美政府关门和耶伦将提名美联储主席的影响需持续关注。

　　安信证券预计四季度指数仍然欠缺机会，市场还是会选择一些题材类公司进行轮番炒作。建议投资者控制仓位，选择农林牧渔、医药、食品饮料、电力等业绩相对稳定的行业进行防御。

受美国政府财政谈判出现积极迹象推动，纽约股市三大股指10日大涨，涨幅均超过2%。周五早盘，A股市场也迎来普遍反弹的走势，受到上海板块以及银行等权重股上涨的刺激，两市盘中一度快速拉升。截止午间收盘，沪指报2210.32点，涨0.89%，成交777.8亿，成指报8684.24点，跌0.02%，成交793.5亿。在板块方面，上海自贸、水务、公共交通、页岩气、餐饮酒店、环境保护等板块上涨，传媒娱乐、网络游戏、互联网、智能交通、民营银行等板块下跌。
　市场分析：

　　受美国政府财政谈判出现积极迹象推动，纽约股市三大股指10日大涨，涨幅均超过2%。周五早盘，A股市场也迎来普遍反弹的走势，受到上海板块以及银行等权重股上涨的刺激，两市盘中一度快速拉升，深成指盘中突破近期整理平台，创出本来反弹新高。不过依然受到银行持续性的拖累，两市随后呈现冲高回落。

　　从盘面上看，上海板块王者归来，再现强势上涨的走势，而刺激其再度爆发的原因则来自于有关国资整合的消息。我们在节前也曾提到，以新华传媒为代表的上海文化传媒股在节前已经出现一定，而近期解放传媒、文新传媒两大集团整合的消息刺激，再度激发了资金对上海国资整合的关注。

　　消息面上，有关媒体称，上海拟于10月底之前正式出台国资国企改革试点方案（二十条），目标完成时点定在2015年。此次改革的核心思想是减少行政干预，将权力归还给企业，推行股权激励，激活企业。受到此消息刺激，上海商业板块全线大涨，上演涨停潮。

　　后期，随着上海国资整合进程的加快，有望再度产生“蝴蝶效应”，仍然按照前期的预期，未来国资整合预期较强的地区主要集中在上海、广东、重庆以及山东等。而在产业结构调整、整合的大趋势下，行业整合的进程也有望加快，这些在后期应给以重点关注。

　　至于美国债务谈判的问题，正如同今日报道的那样，最终两党将妥协，美国是一个国家利益高于一切的国家，在这个问题上谁也不会冒着成为罪人的风险。因此，暂时看，美债的风险依然在可控的程度内，对A股的冲击有限。

　　总体上看，两市总体表现相对稳健，一直所提到的深圳成指一度突破箱体区域，盘中创出本轮反弹以来的新高。只是今日的突破咱不能掉以轻心，还需要持续几日才行。在结构分化的格局下，操作上应对各板块、个股区域对待，回避高位股，关注低位股。

尽管以传媒股为主的明星股掉头调整,暂时中止了创业板的新高秀;但在改革红利仍在陆续释放的背景下,市场并不存在系统性的风险。目前来看,创业板下杀的杀伤力客观存在,但改革行情尚未到退场之时,因而短期而言,大盘仍具备向上冲关的动能,只是向上的幅度会有所缩减。
　　截至11日中午收盘,上证综指上涨19.39点,涨幅为0.89%,报收2210.32点;深成指半日则微幅下跌1.55点,跌幅为0.02%,报收8684.24点;与此同时,中小板综指也微跌6.86点,跌幅为0.13%,报收5337.62点,只有创业板指数今日早盘逆市下挫,半日下跌17.61点,跌幅为1.28%,报收1360.54点。
　　应该说,市场主流热点呈现出冰火两重天的景象。一方面,昨日跻身跌停板的传媒股,今日继续下杀,基本上占据了两市跌幅榜的大部分面积,三五互联、天舟文化封死跌停板,华谊兄弟、华策影视、光线传媒、中青宝等明星股也一度逼近跌停板。另一方面,改革红利依然处于释放期,今日早盘受上海国资改革方案有望月底出台消息的影响,上海自贸概念卷土重来,陆家嘴、浦东金桥、徐家汇、上海九百等上海本地股强势封住涨停板;与此同时,阿里系也继续强势涨停,内蒙君正收出第二个涨停板。
　　目前来看,创业板的下杀值得重点关注。如果以传媒股为主的明星股正式开启一波调整之旅,则创业板的新高秀可能会就此终结,这将对市场人气构成很大的打击。不过,鉴于三中全会前改革红利仍未中止,预计改革行情仍有可能继续演绎;再加上高层表态称有信心完成全年7.5%的既定目标,这表明四季度经济下行风险十分有限,从这个角度而言,四季度市场也不存在基本面引发的系统性风险。相反,一旦三中全会释放的改革红利超出此前市场预期,则新一轮改革行情还有望重新迸发,因而投资者当前不宜过于谨慎。
□ .魏.静　 .中.证.网

隔夜美股大涨影响，两市今日双双高开，盘中权重股走强，带动沪指震荡上扬涨超1%，盘面上，板块几乎全线飘红，上海本地股现涨停潮，造纸、农业、保险、商业百货、有色等板块涨幅居前。

板块方面，上海本地股、公共交通、石油、造纸、商业连锁等板块涨幅居前；互联网、传媒娱乐、网络游戏、大数据等板块重挫。

截至中午收盘，沪指报2210点涨0.89%，成交778亿元；深成指报8684点跌0.02%，成交794亿元；创业板指回落跌1.28%报1360点，成交186亿元。

消息方面：

在政府继续关门和债务上限逼近的阴影下，新任美联储主席的提名与美国国会出现提高债务上限迹象的消息，令华尔街投资者拍手称快，美国股市终止本周连续两日的跌势。美国股市周四收高，三大股指均涨逾2%，道指收复15000点大关，并录得年内最大单日涨幅。分析称这也将有助于A股回暖。

不过，在盘后美国总统奥巴马拒绝了由国会共和党人提出的，将美国的借款授权延长六周，但是不包括重新启动关门已经十天的联邦政府相关内容的短期债务提升方案。尽管如此，众议院共和党人的这个提案还是被视作一个重大的突破，这可能是走向一个财政妥协局面的一步。

A股方面，10月份中下旬，有几个影响市场的宏观因素值得关注。国家统计局将公布今年三季度经济数据，市场普遍预期会比较好，增速会有所提升。审计部门将公布地方融资平台贷款的总量数据，市场对此普遍有较为悲观的预期，这也是部分机构投资者担忧之处，总体来讲，该信息已经提前被市场有所消化。10月份月底，美联储将再次召开议息会议，随着新的联储主席任命，退出QE的可能性大为减小。