主题：高盛看跌未来两年香港楼价 狂踩地产股

据东方日报报道，美联储副主席耶伦正式获提名担任下届主席，市场料美国会押后退市，憧憬有利本港楼价续高企。然而券商及分析员普遍无意调整楼价下跌预测，高盛昨更将未来两年楼价预测，由原来每年涨5%，调低至分别跌5%及10%，并调低多只地产股目标价2至26%。

　　高盛料联储局最快一六年才加息，但因利率预期向上，资本回报率必定逐步上扬，使物业价格有下跌压力，并影响发展商售楼收益，因近年物业周转率减少，故调低一四年及一五年住宅价格预测。

　　该行调低新世界发展（00017）目标价26%至12.85元，并剔出「确信买入」名单，投资评级调低至「中性」，因股价已涨至高位，同时集团推售中小型住宅速度放慢。该行又狠削信置（00083）目标价22%至12.85元，投资评级为「中性」，因集团销售量减慢，未来欠缺中小型住宅推售计划。

　　瑞银估按息加2.5厘

　　瑞银称，联储局若落实退市，资金会流出本港，推高本港银行存贷比率至近100%，蒸发按揭利率与最优惠利率之间的息差，暗示按息需上调250点子，加上目前楼价已涨至极高位，故认为本港物业投资前景负面，料港府会维持目前楼市紧缩措施，以确保楼价稳定及银行体系安全。

　　Portwood Capital主席卓百德称，即使耶伦上场，利率尤其是长息，早在退市预期下逐步上扬，未来两年本港按息会逐步上升，加上全球经济活动放缓，故重申未来两年本港楼价必跌，但因利率较九七年低，故不会重演九七年楼价挫六、七成惨况。

　　交银国际联席董事刘雅瀚料，联储局会用三至四年退市，料按息每年会升约100点字，以逐步返回量化宽松前按息约5厘的情况，又料本港楼价至年底前，会较高位跌3至4%。


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