主题：上海国资改革联动自贸区建设 概念股飙升

2013-10-14 09:53 来源：证券时报
10月14日早盘，上海本地股延续上周五强势。截至9:51，上海电气 、上海九百 、东方创业 、网宿科技 四股涨停。第一医药 、上柴股份 涨逾7%，徐家汇 、城投控股 、金力泰 涨逾6%。消息面，上海市国资委日前举行“市国资委系统中国（上海）自由贸易试验区建设专题辅导报告会”，旨在让市属国企深入了解自贸区建设，积极推动市属国企参与自贸区建设，为深化国资国企改革注入新活力。上海本地国企聚集一堂，集体“上课”。更多细节显示，从自由贸易试验区到金融支持实体经济42条，再到眼下的国资国企改革，从对外开放到对内开放，从宏观环境到企业经营，上海一隅之改革渐备前瞻性、整体性、复制性的通盘考量，释放出中央打造新一轮改革试验田的施政信号。此外，10月初，一份上海市国资委高层内部发言纪要在投资圈悄然流传，透露了上海新一轮国资改革方案诸多信息。这一方案被业内称为迄今国资国企改革的最高版本——3.0版。相关阅读：兴业证券 ：迎接上海新一轮国资大发展上海面临改革开放的新机遇和转型发展的新挑战，到了不深化改革创新就不能继续前进的阶段。而国资是促进上海“创新驱动，转型发展”的主力军。国资改革思路：监管机制、结构优化、激励创新多方面并举潜在改革一：监管领域的思路转变。上海国资改革将按照竞争类、功能类、保障类的企业分类监管思路。其中，竞争类的国资将以市场导向，充分竞争；功能类的企业目标在于完成政府的战略任务，适当兼顾经济目标；保障类企业将提供公共服务，实现社会效益为目标。潜在改革二：优化国资结构与产业布局。未来上海国资可能聚焦在与上海城市定位高度相关的先进制造业、新兴战略产业和现代服务业上，而对于那些传统的行业，将加快调整和重组。同时，利用资本市场实现整体上市，优化股权结构与治理结构也是必须要进一步推进的过程，未来上海国资资产证券化率将不断逐渐提高。潜在改革三：市场化的激励机制与创新容错机制。下一阶段，上海国资改革也将以市场化的激励机制为突破口。发展目标明确、具备再融资能力的国有控股上市公司，可能将会股权激励或激励基金计划。在配合负面清单管理的政府行政思路上，就需要容忍更多的企业自身创新，并能够豁免创新带来的风险造成的潜在损失。这是国有企业从保守经营转向真正的创新发展非常重大的制度突破。国资改革主题投资机会：重组与成长思路并重.由于未来的国资改革将重点聚焦在优化产业结构，淘汰落后传统行业，推进在新增长点领域布局。同时，打造和培育具有全球竞争力的上海国资企业，在未来改革的预期下，我们认为有两类机会是值得关注的。第一，上海本地国资股优化产业结构，拥抱新经济的机会。在新一轮以促进竞争，打开企业天花板为主线的企业改革中，上海本地国资企业必定需要加快机制转变，提高竞争力。特别是在产业结构优化，未来国资将向先进制造业、战略新兴产业、现代服务业聚焦的过程中，必然意味着这些行业的加快发展。而那些传统型的产业将面临结构再调整的过程，这些公司的股票有可能成为潜在的壳资源。第二，企业做大做强，成为具有全球竞争力的跨国企业的机会。未来，上海国资将通过产业布局优化、激励机制创新等方式，带动企业的大发展。培育符合国际规则、有效运营的资本管理公司；以及全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。那些大型的、绩优蓝筹企业，可能将面临着重要的投资机会。研报认为，上市公司中，可能受益于上海国资向先进制造业、新兴战略产业、现代服务业集中资源配置的上市公司包括：先进制造业：上汽集团 （600104），上海电气（601727），嘉宝集团 （600622），仪电电子 （600602）。战略新兴产业：上汽集团（600104），上海医药 （601607），城投控股（600649），张江高科 （600895），市北高新 （600604），三爱富 （600636），华虹计通 （300330）。现代服务业：长江投资 （600119），东方创业（600278），交运股份 （600676），第一医药（600833），锦江投资 （600650），锦江股份 （600754），东方明珠 （600832），新华传媒 （600825）。另一方面，也可以关注上海国企中那些上市公司资源较多的集团公司，以及那些虽然有上市公司，但产业已经不属于上海未来发展重点的公司，从而公司可能会成为潜在壳资源的企业包括：上工申贝 （600843），棱光实业 （600629），华鑫股份（600621），申达股份 （600626），龙头股份 （600630）。此外，企业做大做强，成为具有全球竞争力的跨国企业的机会。未来，上海国资将通过产业布局优化、激励机制创新等方式，带动企业的大发展。培育符合国际规则、有效运营的资本管理公司；以及全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。那些大型的、绩优蓝筹企业，可能将面临着重要的投资机会。对于资本管理类公司，关注浦发银行 （60000）、海通证券 （600837）。对于上海国资建设具有国际竞争力的企业，关注上汽集团（600104），上海电气（601727），上海医药（601607），光明乳业 （600597），申能股份 （600642），以及重组之后的新上海文广集团。

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