程荣庆：A股投资个性化时代已经到来

　　上周大盘震荡回落，一根放量周阴线，已经把十月反弹成果吞没了大半，沪指在30日均线处暂时得到了支撑，两市股指表现是弱势明显。导致大盘上周持续调整的主要原因，就是权重股主力没有作为，最明显的就是银行板块，上周表现整体弱势，周五银行板块是全线下跌，严重拖累了当天大盘的反弹。短线来看，大盘弱势格局还会继续维持。不过，在权重股表现不佳的同时，题材股主力却不甘寂寞，在对十八届三中全会充满期待的背景下，题材股主力以改革题材为主线，延续以往的操作风格，对改革题材股和新兴产业板块进行了一轮又一轮地狂轰滥炸，那每个交易日数十只个股涨停的场景，让投资者应接不暇，大盘和个股冰火两重天的表现明显。

　　市场进入9月，大盘呈现向上突破的走势，大盘反弹势头良好，沪指在接近2300点附近时，压力明显增大，使得两市股指震荡回落。虽然10月大盘取得开门红走势，但上周的调整又把市场情绪带入了悲观的境地。但和之前市场齐涨齐跌表现明显不同的是，市场主力的行方式发生了显著变化，那就是市场主力并没有因为大盘低迷而无所作为，坐以待毙，相反是凭借各种题材，对相应地板块和个股进行了力度较大地运作，典型的就是创业板和创业板个股，自去年年底以来，走出一波波澜壮阔地牛市行情，而主板股指却还在原地踏步，沪指到上周还下跌了3.32%。整个A股市场，今年以来分化迹象时非常明显，这一定程度说明，A股投资个性化时代已经到来，投资者要及时顺应市场的变化，根据市场的具体情况来采取具体的操作策略。

　　A股市场自成立以来，有相当长的时间，市场表现的是大盘和个股基本同步，大盘涨个股基本也会涨，大盘跌个股也基本同步，投资者只要注重研究大盘，就可据此来对个股进行系统性机会和风险的判断。可是，现在A股市场大盘和个股的表现严重不同步，大盘表现的是波澜不兴，可个股风格轮换却常常不期而至，局部性的板块行情和个股行情，现在是此起彼伏。由于目前两市股指基本由权重股控制，在宏观经济弱复苏的背景下，权重股板块出现系统性机会和系统性风险的概率降低，其表现也就难以出人意料，因此，大盘也就相应地难有令人兴奋的表现。从宏观面和技术面来看，两市大盘还会继续保持目前的运行态势，如果投资者仍以大盘的表现来作为自己操作的风向标，就只会在大盘和个股的不断分化中纠结不断，从而坐失对个股机会的追求和参与。

　　既然个股的齐涨共跌现象已不复存在。个股的个性化投资时代已经来临，投资者就要多把时间和精力放在研究热门板块和个股的主力操作行为上来，从中去借鉴经验，发现机会。上周两市涨幅居首的两只股票是顺荣股份和中创信测，周涨幅均超过61%。从上周龙虎榜数据看，参与两只个股的市场主力都是游资，游资们以彪悍、敏锐和爆发力强的操盘风格，使得这两只个股出现了连续的“一”字形涨停，A股市场近期出现的诸如潜能恒信等牛股，都是游资的杰作，游资已渐成为A股市场极具风向标的力量。值得注意的是，现在的游资已和往日的明显不同，改变了单纯靠资金单打独斗的传统模式，而是紧跟市场理念的发展，对个股机会的发掘，具有一定预见性和十分敏锐的市场洞察力，有时也和上市公司和基金等市场主力积极配合，为市场带来了很多高水平的个股操作范例。上周游资又在节能环保的科林环保、三维丝等个股上投入的较大力量，投资者本周可逢低短线参与。 证.券.时.报.网

金融界网站10月21讯：周一早盘，受隔夜美股大幅上涨，尤其是纳斯达克指数大涨的刺激，A股网络科技等板块普遍飙升，新兴产业板块全线大涨再次刺激创业板指数走强。截止午间收盘，沪指报2218.55点，涨1.13%，成交666.0亿，成指报8698.81点，涨1.33%，成交774.4亿。在板块方面，空气治理、水务、风沙治理、环境保护、仓储物流等板块上涨，有色等板块下跌。

　　外围股市：亚太股市周一开盘多数上涨，其中日经225指数开盘报14631.62点，涨0.48%；韩国首尔综指上涨0.09%。

　　市场分析：

　　周一早盘，受隔夜美股大幅上涨，尤其是纳斯达克指数大涨的刺激，A股网络科技等板块普遍飙升，新兴产业板块全线大涨再次刺激创业板指数走强。

　　从盘面上，两市分化严重，蓝筹与题材跷跷板效应再次显现。热点主要围绕环保、网络科技、医药等新兴产业展开，这几大前期强势板块再次发飙刺激小盘指数飙升。这其中依然离不开背后相关消息面的刺激：

　　首先，近期全国多地雾霾天气再次来袭，PM2.5再次成为各方关注的焦点。 另外，世界卫生组织下属国际癌症研究机构17日发布报告，首次指认大气污染“对人类致癌”，并视其为普遍和主要的环境致癌物，最主要增加的是罹患肺癌和膀胱癌的风险。世卫的研究报告再次引发世界的关注，民众对未来政府加大对空气等环境治理的力度将加大。

　　其次，在网路科技板块方面，，受到三季度良好业绩推动，全球第一大搜索引擎谷歌公司股价10月18日一飞冲天，首次突破1000美元大关，刺激纳斯达克指数、标普指数持续飙升。而前期一直强调，以网络科技等新兴产业为代表的创业板与美股尤其是纳斯达克指数的联动性较强，该指数的再次飙升为创业板的走强提供了正向带动作用。后期仍将重点关注美股的走势，而在财报季，相关个股的波动或将加大。

　　最后，近期中央再次传达有关结构调整、改革的重要指示，李克强在国务院常务会议中提出四季度要以更大力度推进改革和结构调整，也包括有关新兴产业发展等方面。政策支持，围绕相关改革、新兴产业呈现阶段性炒作的机会。

　　回到市场盘面上，随着新兴产业板块集体爆发，蓝筹板块多数仍维持分化特征。而周五一度领涨股指煤炭股早盘再次集体拉升，是大盘冲高的主要力量。不过煤炭板块近几日在蓝筹板块表现相对较好，为何在新兴产业炒作以及环保的压力下，该板块却能走强究其背后的原因或是受到煤炭行业限产的背景下，煤炭价格开始回升有关，而未来能否持续反弹对股指的积极意义明显。

　　上周五，两市成交进一步萎缩，短期进入重要的时间窗口期，若能成功守住下方30日均线，则市场趋势还未完全破坏，突破的希望犹存。只是在近期回档之后，后期股指或将出现三角形整理，等待进入到整理末端后再次突破机会。操作上，暂以观望为主，仍逢低关注低位绩优品种。