主题：十大机构看明日市场走势：反弹即将展开

广州万隆：大概率事件将触发 止跌还看一动作

周二大盘宽幅震荡，成交量较昨日放大。盘中金融股一度发力护盘，且石油改革等热点再次尝试启动，但个股普遍下挫，大盘无奈收阴线。不过，当前沪指六连阴，为去年9月以来的首次。历史经验表明，短期将大概率出现反弹，不过最终止跌还需看反弹后的缩量回踩动作！

从沪指观察，指数已出现少见的六根连续阴线，近年仅在2012年9月有过。而且当前是处于波段上涨趋势之后的六连阴，更是历史少见。依据经验，大盘短期将大概率出现反弹。但需指出，今日的下挫伴随着放量以及个股“跌停潮”，预示做空动能尚未释放完毕。因此即使近日反弹，仍不能确认调整结束，后市还需观察能否出现减缓下跌惯性的反弹、再缩量回踩等动作指引。

而抛开大盘来说，今日盘面一个积极的现象也值得投资者注意，即优先股改革之下的金融板块，以及石油改革概念等，展开了反复的反攻上涨。这是多头主力尝试性表态的体现，可以预见，热点未灭，在做空情绪进一步释放后，结构性“涨停潮”有望回归。此外还有一个事实必须认清，即今年三季度以来，市场的赚钱效应相当不错，结构性机会先后涌现，这一基调将贯穿全年。

我们广州万隆认为，当前宏观基本面是积极的，改革信号持续释放，因此近期市场的下跌属于短期落袋为安的心态，市场预期存在偏差，杀跌空间相对不会太大。并且随着三中全会的临近，维稳预期增强、更多利好信息将出现，因此改革概念仅是短暂受挫，但炒作不会终结、改革概念仍是主力反攻的有力武器。

对于那些在近日大盘连续调整中表现抗跌、有资金逆市买入迹象的改革概念股，将较大机会成为后市的新领涨主线，投资者可积极展开挖掘考察。我们认为，诸如医疗改革、人口政策改革、石油改革、电力改革、土地流转、节能环保、水域改革、金融改革(资产证券化、自贸区金改等)、股市新政等，利好尚未兑现，后市有望择机展开炒作，投资者不妨重点关注！


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东吴证券：A股短线有望技术性反弹

最近股指总体呈回调走势，上周一大盘冲高后再次在前期高点附近遇阻回落，随后数个交易日节节退守。周二大盘在早盘出现了一波明显的拉升，但是无奈上方抛压过重，使得A股不堪重负，指数出现了大幅下滑，并且在盘中跌破了60日均线。

近期大盘下跌的原因

我们认为下跌的主要原因是短期流动性紧张。央行公开市场操作回笼资金和财政存款上缴，是短期流动性紧张的主要原因。公开市场操作呈现正回笼资金状态，加剧了市场短期流动性的紧张。上周央票到期60亿元，逆回购到期580亿元，央行未做任何对冲操作，实际回笼资金520亿。财政缴款上缴也减少了市场的流动性资金。此外，市场对流动性预期呈紧张状态。上周公布的两个重要数据，9月外汇占款环比大幅上升，房价环比大涨，这两个数据引发市场对流动性紧缩的预期。

我国实体经济仍然看好

实体经济方面仍保持平稳状态。上周公布的汇丰制造业PMI连续7个月回升，向市场传达了未来经济向下的概率不大。发达经济体先行经济指标仍保持上升态势，对新兴市场经济体的需求预期增加，这意味着未来三个月我国出口增长的动力可能会加大。我们认为，由于实体经济仍保持稳定态势，中国经济在10月份转向的可能性不大。383改革路线图的公布，或将提升市场对未来经济的良好预期。

技术面支持A股短线有望反弹

技术上，大盘已跌破多条短中期均线支撑，作为重要分水岭的年线也未做过多的挣扎就宣告失守，9月12日和10月14日两个高点形成的调整有走出“M”头的趋势，MACD绿柱放长并接近零轴，表明短线空方主导盘面，后市需重点关注2050-2100点平台的支撑力度，预计在此区域有望形成短线技术性反弹。

A股操作策略

我们认为，短期流动性紧张对市场的负面影响仍然存在，但实体经济良好的运转态势以及383改革路线图将会提振市场信心。随着本轮补库存的持续，我们看好上游行业，建议超配采掘业；中游行业，我们看好交通运输行业中的子板块汽车及零配件，看好家用电器等耐用消费品，并建议超配。同时，我们看好并建议超配金融服务业。尽管创业板上周大幅下跌，我们仍认为未来经济增长的动力来自于新兴技术和服务业，因此，我们仍看好创业板中的信息服务业和信息设备。

深圳智多盈：资金技术政策共振 反弹即将展开

早盘金融、电力在优先股的传闻下，发力拉高指数，不过市场资金面的紧张情况再次升温，各大指数直接冲高回落，盘面出现放量杀跌现象，沪指跳水幅度超过50个点，创业板更是跌幅接近5%。题材股则出现大面积跌停，数量超过30支。市场可谓是恐慌一片。

今天的下跌其实是上周市场的一种延续，同样是资金面的紧张情况所导致。上海银行间同业拆放利率显示，Shibor从22日就开始了单边上涨，特别是1周和2周的短期利率，今日涨幅再次超过5%，说明资金紧张程度并没有改善，市场的下跌因此难言结束。而这种资金紧张所导致的指数大跌，在6月底“钱荒”的时候就已经出现过一次，因此我们的经验教训犹在眼前，我们才在10.23日的文中做出市场反弹已经结束的策略判断。

这一次再次告诉我们，在资金恐慌出逃的情况下，政策利好和技术支撑会失效，这个时候最有效的判断就是看资金紧张情绪何时出现缓解。从Shibor上涨看，主要是月底上缴资金所致，再加上四季度本来就是一年资金最为紧张的时候，因此压力比较大。不过随着时间的推移，月末上缴压力在消失，1月期限的Shibor今天已经出现明显降温现象，大跌31.5%。因此短期内止跌修复的可能性在增大。

对应着市场盘面情况看，指数方面刚好是在2100点整数关口附近，再加上技术上超卖背离，因此资金与技术形成共振修复的动力在增加。从个股看，近期跌幅超过50%的个股比比皆是，再加上政策预期对市场的影响已经开始显现，如383利好的土改、优先股利好的金融、电力等，因此强势股（财苑）的超跌和政策利好的共振影响也在加强。

基于上述分析：今天虽然资金出逃导致再一次恐慌杀跌，但是资金面情况的缓解、技术上的超跌再加上政策维稳预期的加强，短线市场展开止跌修复反弹的走势有望展开。

华讯投资：放量震荡 三类股演绎“舍命救主”

周二，两市波动加剧，早盘冲高后盘中跳水，沪指一度跌破2100点，空头一路势如破竹，上演六连阴。创业板更是一度跌逾5%，上演跌停潮。但临近尾盘，局势再度变化，沪指跌幅收窄。深成指迅速翻红，收出红色十字星。近日创业板出现明显的高位震荡，短期注意风险控制。板块来看，金融、石油涨幅居前，银行更是全线飘红，与跌势惨烈的题材股形成鲜明对比，真是一将功成万骨枯。而前期热点传媒娱乐、绿色照明、智能电网、互联网等跌幅较大，对人气颇具杀伤力。

监测数据显示，今日上证综指开盘2135.23点，最高2163.66点，最低2093.20点，收报2128.86点，下跌5.01点，跌幅0.23%，成交1173.48亿；沪市158家上涨，851家下跌；今日深证成指开盘8352.17点，最高8504.57点，最低8214.54点，收报8395.84点，上涨59.16点，涨幅0.71%，成交1284.02亿；深市251家上涨，1476下跌。

【观点】

放量震荡三类股演绎“舍命救主”

华讯投资认为，消息面：随着证监会表态“将尽快发布实施”，市场普遍预期优先股的制度发布已经近在眼前。记者获悉，目前已有多家企业在酝酿推出优先股，且“规模都不小”。从筹备情况来看，并不限于此前市场广泛猜测的银行业，有投行人士表示，银行、电力、能源等行业均有企业涉及，其中银行、电力等行业有望率先试水。

华讯视点：虽盘中上演惊魂一跌，让尾盘拉升更显弥足珍贵。短期空头力量宣泄，技术指标有超跌迹象，有反弹需求。加之三中全会临近，对后市不宜过度悲观。目前宜多看少动，等待科技股企稳。建议关注大盘低价股，回避短期涨幅较大但无业绩支撑的概念炒作，等待科技股企稳。

巨丰投顾（财苑）：A股再现跌停潮 机遇or风险？

【盘面简述】：

早盘沪深股指大幅反弹，创业板指冲高回落，从盘面上看，银行、券商板块全线爆发，银行股现暴涨对指数形成强有力的推动，但是中小盘个股杀跌惨烈！随着中小盘个股的普跌，股指快速走低。午后，股指再创调整新低，盘中一度出现百股跌停的局面，跌幅超5%的个股更达千余只。2点后，权重股跌幅收窄，股指止跌回升，深成指翻红，创业板指数强烈反弹。

【板块方面】：

今日仅银行、证券板块飘红，传媒、计算机信息、空气治理等板块全面大幅杀跌，跌幅超5%！午后土地流转概念再度活跃。

【消息面】：

1、健康养老服务业将成为长期热点

健康养老服务业近期利好政策持续不断。10月14日，国务院明确提出到2020年，健康服务业总规模达到8万亿元以上。10月16日，中央财政将健康服务业、养老服务业纳入了促进服务业发展专项资金支持范围，下拨22.2亿元扶持资金。与国家相关政策相呼应，部分省市也出台了专门的配套政策。

2、央行释放强烈信号：资金面紧平衡基调不会变

尽管央行暂停通过逆回购注入短期流动性，但其“锁定”长期流动性的意图并未改变。面对资金面趋紧，昨日央行依旧续发到期三年央票，操作量59亿，几乎为到期量的全部。市场人士指出，续作央票虽然“地量”，但却向市场释放出强烈的信号，即货币投放稳中偏紧的基调不会改变。

3、美股涨跌互现标普再次收于纪录高位

北京时间10月29日凌晨消息，美国股市周一收盘涨跌互现，标普再次收于纪录高位。市场预计美联储将在一段时间内维持量化宽松政策，并且这种预期正在升温。

4、IPO终止数量创新高创业板占“半壁江山”

最新统计数据表明，今年以来，终止审查的IPO申报企业数量已创下历史新高。证监会于10月25日晚最新公布的IPO申报企业基本信息情况表显示，截至10月24日，沪深两市今年终止审查的拟上市企业总数已激增至280家，较去年全年终止审查的拟上市企业总数64家相比，激增了216家，增幅高达338%。

【巨丰观点】：

周二沪深股指大幅反弹后快速走低，创业板指冲高回落，杀跌惨烈，盘中一度跌幅逼近6%，而主板市场同样惨烈！A股市场一度百余只个股跌停。

从盘面上看，银行、券商板块全线爆发，银行股现暴涨，平安银行直奔涨停，浦发银行、兴业银行、民生银行等尽皆大涨，对指数形成强有力的推动，同时，银行股的大涨带动了大盘股的崛起，券商股也集体出现飙升。

但是权重的暴力拉抬，再次成为中小盘个股暴跌的诱因。创业板出现集体的暴跌，传媒板块出现集体的杀跌，对创业板指数形成较大的压力，虽然银行板块表现强势，但其他板块却仍旧没有有效的跟上，导致了市场中小盘题材股出现了集体的杀跌，创业板大跌4%，再度现回调新低，创业板近20只个股呈现跌停状态。创业板的大幅杀跌，引发暴动，个股普跌，千余只个股跌幅超5%！股指击穿2100点，再创调整新低！

鉴于市场今天的非理性杀跌，巨丰投顾丁臻宇建议以控制仓位暂时观望等待为主，遇反弹减仓加强短线操作。

但是，我们必须清醒的认识到：如果说股指2200点上方风险大于机遇，那么股指连续调整至2100点下方，即将出现“遍地黄金”的局面。

但是很多前期大幅上涨的股票并没有业绩支撑，这类股抄底要慎之又慎！

大摩投资（财苑）：权重护盘，指数尾盘企稳

今日上证指数报2128.86点，跌5.01点，跌幅0.23%，成交1173.48亿元；深成指报8398.92点，涨62.24点，涨幅0.75%，成交1296.52亿元。中小板指报收4950.52点，跌47.21点，跌幅0.94%；创业板指报收1261.68点，跌17.37点，跌幅1.36%。两市共有332家个股上涨，2008跌，涨跌比为1:6。非ST类涨停个股12家，跌停个股24家.

今天指数早盘平开震荡上扬，金融权重受益优先股传闻表现活跃，平安银行一度冲击涨停，临近午盘创业板突然快速跳水，午后跌幅超过5%，大量题材股跌停引发主板恐慌盘出逃，

盘面上，金融、石油、电力三大权重板块领涨；传媒文化、信息消费等题材股跌幅居前。

综合来看，今天两市冲高回落，尾盘企稳回升，量能相比近期有所放大，创业板再酿“惨案”盘中跌幅一度超过5%，大量题材股跌停。对于创业板我们依然维持之前的判断，创业板指数正在构筑一个中期的顶部形态，未来创业板的市盈率水平会从现在的超过50倍向30倍以内回归。主板今天收出放量的十字星，显示经过连续调整之后多头的抵抗越来越强，我们认为临近三中全会召开，市场上的维稳因素也会逐步发挥作用，主板继续深度调整的概率较小。而且近期披露的银行、券商等权重板块的三季报多数超出预期，这也大大增强了主板的稳定性。短期操作上建议投资者还是以控制仓位为主，在持仓结构上建议重点配置绩优蓝筹股。

钱坤投资：绝地反击后还将震荡

今天大盘走得跌宕起伏，如过山车似的，上午银行股猛涨，特别是平安银行接近涨停，空拉指数，上证一度涨了30多点，这种情况在以前也经常出现，投资者对此十分忌惮，于是猛烈的抛盘涌现，上证又急剧跳水，最低跌了40多点，下午一点多见底，上海自贸区、互联网、传媒等前期大跌板块快速反弹，银行保险电力等权重股也开始拉升指数，截止收盘，上证收在2128.86点，下跌5.01点，深综指跌1.81%，中小板指数跌0.94%，创业板指数跌1.36%。

盘面上，今天涨停板有12只个股，其中，梅花伞、西藏珠峰、万讯自控、天业通联等均有资产重组消息，油改受益相关股有泰山石油、广聚能源、天利高新等涨停，四方达、恒泰艾普、仁智油服等涨幅也较大。。大龙地产、维尔利、豫能控股等为三季报业绩预增股。苏宁云商为民营银行概念股。除此之外，手游概念股掌趣科技，土改概念股北大荒、新农开发，环保概念股燃控科技等涨幅也较大。

后市方面，今天大盘收长上影和长下影十字星，说明多空双方分歧较大，经历了绝地反击之后股指还将震荡然而选择方向。短期反弹可关注前期跌幅较大的自贸区、手游传媒、土改、互联网、环保、二胎概念等题材股，同时三季报预增股继续关注。

金证顾问：双十字星寓意市场跌幅有限

本周一、周二两个交易日，股指收出了两个一小一大的并排十字星，表明短期市场多空双方的分歧较大。同时，在连续收出6连阴后，股指莅临短期下降通道下轨的支撑，上证指数存在技术性反弹需求。然而，创业板高位跳水，对大盘构成拖累，最终导致股指在今日形成了宽幅震荡格局。不过，从大盘午后三大指数均留有常常的下影线来看，短期市场继续下行的空间应该不大，超跌反弹或一触即发，就此，大盘构筑起来的并排双星寓意着短期大盘继续下行的空间应该较为有限。

实际上，今日股指在上半场已经做出了一种超跌反弹的态势，或许是其对上方年线压力的试探，在即将碰触年线之际，股指震荡下行。当然，其中最主要的原因还在于创业板在盘中一举跌穿60日均线支撑后，未能立即收复的负面传导，导致上证指数在开盘一个小时之后，展开一轮极其犀利的冲高回落行情。所幸，其调整的幅度依旧位于短线股指的下降通道之中。以短期三个相对应的高点(2270点、2242点、2230点)连线组成下降通道的上轨，其平行线定在相对低点2149点的延长线所对应的下轨支撑在2100至2130点之间。受到了下降通道下轨的强有力支撑。同时，创业板指在面临前期高点1200点平台之际，同样受到平台支撑，出现止跌反弹。结合起来，走出了午后震荡攀升的运行格局，这种技术性的超跌反弹，短期应该是有望形成延续性的。

同时，市场权重蓝筹股在市场当中起到了积极的护盘效应，比如由于受到优先股有望率先从银行、电力等大盘蓝筹股实施消息，刺激银行板块、电力板块于今日市场表现靓丽，纷纷位居两市涨幅榜前列。如果优先股制度得到官方的进一步确认的话，则其在后市还有继续成为推动股指止跌反弹的主力军。其次，我们看到创业板指数在早盘放肆跳水，影响投资情绪，但午后的震荡走高，收出一根长长的下引线并且站在了60均线之上的走势来看，后市创业板即便还将出现整体的价值回归调整，但短线创业板止跌反弹，在相对高位构筑一个双头或者多重头部的概率较大。

而基本面，三中全会也召开在即，市场对于政策预期题材概念，随时有可能因市场透露议题风声而再度炒作。这样就意味着短期市场题材热点的炒作也存在随时有可能复苏的可能。另外，今日央行再度实行逆回购操作，再度向市场释放流动性，进一步缓解市场资金面的担忧，有助于股指短线踩住调整刹车。

因此，整体上来说，股指短线的调整，投资者并不需要过多恐慌，因为市场常常是在恐慌绝望的时候，出现出其不意的弹升。在连续调整6个交易日之后，面临多重支撑的背景下，短线股指继续下行的空间将较为有限，短线的超跌反弹随时爆发。