主题：民营银行集体“胎动” 两思路掘金潜力股

据媒体报道,随着民资进军金融业步伐的加速,当前上市公司涉足民营银行开始出现从“孤军进攻”转向“兵团作战”的迹象。11月19日晚间,多家安徽上市公司公告,参与设立大江银行股份有限公司,其中4家发起人公司在A股上市。分析人士指出,中央明确允许民资开银行将对民营银行概念股形成利好,这有利于民营银行加速设立,在A股上市的涉民营银行概念的股票有望因此受到关注。

　　民营银行政策破冰

　　11月15日,随着十八届三中全会落幕,“允许民间资本设中小型银行”的政策靴子终于落地。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出,允许民间资本设中小型银行,扩大金融业对内对外开放,在加强监管前提下,允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。业内人士预计,这意味着民营银行试点细则的研究和出台或将提速。

　　实际上,在十八届三中全会前夕,不少专家和业内人士就预计,民营银行将成为金融改革领域最受关注的话题,而大力发展民营银行可以在很大程度上完善我国融资结构、促进银行业良性竞争和发展,可能带来新的有生命力的业态,更重要的是,民营银行被业界视作解决我国中小微企业融资难问题的希望所在。

　　据悉,早在2010年5月,国务院印发的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(简称“新36条”)就明确提出:允许民间资本兴办金融机构。为贯彻落实国务院“新36条”要求,2012年5月,银监会印发《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》,涵盖了支持民间资本与其他资本按同等条件进入银行业、为民间资本进入银行业创造良好环境、促进民间资本投资的银行业金融机构稳健经营、加大对民间投资的融资支持力度等四方面的26条措施。2013年7月,国务院办公厅发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(简称“国十条”)提出:鼓励民间资本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造。2013年9月29,银监会发布的《中国银监会关于中国(上海)自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知》提出,支持民间资本进入区内银行业等。

　　而银监会11月14日发布的《中资商业银行行政许可事项实施办法》,更是被业内解读为“民间资本设立银行的门槛已经取消”。该《办法》对可予取消和下放事项进行逐条梳理,并进一步完善优化了行政许可审查、批准的条件和标准,同时,明确商业银行破产规则。业内普遍认为,对境内非金融机构作为中资商业银行发起人,列出准入及不准入的一系列条款,在一定程度上搭起了民营银行的设立办法的基本框架。

　　平安证券表示,中国金融市场的自由化和市场化已是大势所趋,但渐进的节奏并未改变。民营银行的设立放开可能遵循从小到大,从地方到区域性、全国性,从近及远的节奏逐步试点放开。相对来说,以现有的升级和发起的可能性较大,通过收购的手段,在监管审批以及地方政府利益的协调度上可能存在一定的难度。

　　据平安证券的估算,按照未来5年每年银行净增的数量在15-20家左右的水平来推测,到2017年末,预计新增设立的民营银行的整体资产规模应该控制在1.5-2万亿(对应2013年末的银行业总资产可比口径),占银行业总资产比例大约为1.4%;推算民营银行每年将扩大贷款投放3000亿,大约占到贷款新增量的2.3%左右。因此从存量上来看,民营银行仍将是一类相对较小的银行群体,对整体银行业的竞争格局不会造成较大影响。


　民营银行申请潮涌

　　据了解,自国务院、央行、银监会表态鼓励尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行后,民营企业对申请成立民营银行的响应非常热烈,民营银行甚至被认为是解决民营中小企业融资难的希望所在。近几个月来,民营企业参股银行成为一波潮流,据统计,截止到目前已经有接近40家民营银行名称获核准,从目前所披露的信息来看,有设立民营银行意愿的上市公司超过30家。

　　就目前的市场传闻的已经公布的有民营银行设立意向的企业性质来看,平安证券将其主要分为几大类:1)互联网电商,如苏宁以及腾讯;2)区位经济体:如中关村(6.51,0.020,0.31%);3)制造业企业或贸易类的产业资本:如红豆,美的,中联等。

　　长江证券(9.83,0.150,1.55%)认为,民营银行业务获益的平台型公司包括两类,一类是面向零售客户的电子商务平台,此外还有做批发或大宗的平台公司。由于民营银行设立的资本金要求(5或10亿元),因此现金相对充裕的公司将会立即受到刺激,而如果现金暂时不足,则可以期待公司通过融资,成为潜在的民营银行业务参与者。这样看来,国内的电子商务平台公司都有可能成为受益者。另一类行业机会主要有三大块,第一块是与支付业务相关的网络安全板块,在民营银行牌照发放后,可能出现支付业务的分散化,网络支付安全将有新增需求。第二块是大数据业务,平台公司手握大量客户交易信息,但需要处理分析来形成信用评级,这离不开大数据的相关外包服务。第三块是非银金融相关的担保增信业务,这个过程将提高信贷交易的流畅度和便利性。

　　东方证券则表示,民营银行中三类银行盈利前景将会比较好,第一类是盈利模式具有差异化的银行,如果民营银行能够突破银行既有业务模式,如在消费信贷、交易型银行等方面进行创新,将会有一定的盈利空间;第二类是有一定资源禀赋的银行,它们依托于实业资源跨界竞争,核心企业在整合产业链金融资源及提供产业链金融服务上具备资源禀赋和协同效应;第三类是其他跨界的互联网金融,大量互联网平台企业在提供金融服务方面具备协同效应。

　　谨慎寻找行业机会

　　9月以来,多只民营银行概念股累计涨幅超过50%,相关上市公司和投资人获得了不菲收益。对于此波民营银行概念热点的再次升温,建议投资者谨慎参与,并从两条思路寻找潜力股。

　　首先,寻找公告确认、发起设立民营银行的上市公司,优先选择较早拿到牌照,被列为概念股的第一梯队。如苏宁云商(10.85,-0.100,-0.91%)不但已经公告在筹建民资银行,且国家工商总局已预核通过“苏宁银行”这一名称。御银股份(6.14,0.150,2.50%)于10月7日晚间发布公告称,拟与广州市其他民营企业尝试联合设立民营银行,随后御银股份在10月15日公告,民营银行企业名称核准为“广州花城银行股份有限公司”。

　　其次,寻找已发布公告且设立民资银行可能性较大的公司,优先当前估值较低或股价滞涨的概念股。如新华联(5.75,0.070,1.23%)澄清表明公司参与发起民营银行的消息是真实的,且湖南省政府已正式行文向国务院请示;华联矿业(9.05,0.210,2.38%)公告称淄博市人民政府已正式向山东省金融办推荐公司为淄博市拟设立民营银行的发起股东之一,且该股今年以来累计下跌超过20%。此外,与地方金融机构联合申请民营银行的格力电器(30.33,0.420,1.40%)、金发科技(5.67,0.000,0.00%)等民企也是资金追逐的对象。


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民营银行申请爆棚 联想将成中关村银行发起人
今年7月5日国务院办公厅正式下发《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，明确提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构”以来，申请设立民营银行的阵营不断壮大，申请热情爆棚。截至目前，已有36家民营银行的名称获得国家工商总局核准。

　　刚刚入选“全球最具影响力50大商业思想家”的联想控股有限公司董事长柳传志在近日接受媒体采访时也表现出对于设立民营银行的浓厚兴趣。柳传志称，“我得到的消息是，民营银行按地区批，所以在中关村(6.51, 0.02, 0.31%)可能申请一家，我相信我们会成为银行的发起者之一。但我们将和互联网联合起来走条新路”。

　　据了解，此前北京中关村管委会曾召集数十家民企发起设立“中关村银行”。到目前为止，“中关村银行”的名称尚未获得工商总局核准。

　　将走一条与互联网结合的新路

　　中关村管委会主任郭洪在一次论坛中称，将培育一批新型互联网金融机构，发起设立包括中关村银行在内的民营银行、小额贷款公司和保险等新型互联网金融金融机构，还要建设中关村大数据市场，加快建设中关村互联网金融功能区，特别是支持海淀核心区结合功能定位，建设互联网金融产业基地和产业园，推动互联网金融机构在中关村加快聚集和发展。

　　柳传志称，联想集团[微博]现有一家小额贷款公司，正计划涉足民营银行业,联想参与的民营银行将走一条与互联网相结合的新道路。在民营银行方面，柳传志认为，“利差放开后，以前的模式未来很难保证继续盈利。我们将认真聘请专业顾问，研究我们做银行的优势”。

　　中央财经大学教授黄震接受《证券日报》记者采访时也认为，目前参与申请民营银行的民资企业无论是否已经核准都处于同一条起跑线上；要在民营银行获批后赢在新的起跑线，必须与互联网的新技术、新方法相结合，形成自己的核心竞争力，结合互联网的金融创新才是未来设立的民营银行的出路。否则，未来的民营银行就没有任何与现有银行竞争的优势。

　　牌照发放短期内或难以实现

　　目前，被Wind列入民营银行概念指数的上市公司股票有23只。另有媒体报道，据不完全统计，目前申请或有计划申请筹办民营银行的上市公司或其大股东，已经达到34家。

　　对此，黄震称，民营企业之所以如此热衷于投资设立银行，一方面是任何产业发展到最后阶段都离不开金融的支持，参与设立银行将在融资等各方面给自身企业带来便利；另一方面，由于对这一行业不了解，外界普遍认为银行“来钱快”、“暴利”等，也是吸引民营企业趋之若鹜的重要原因。

　　当然，黄震认为，目前大量上市公司及上市公司大股东公告将参与设立民营银行，其中不排除部分公司就是为了迎合资本市场的兴趣，借助“民营银行”这一热门概念来炒作股价的嫌疑。



　　还有业内人士日前曾对本报记者笑言，有些上市公司其实只不过咨询了下参建民营银行的事，就立马成了市场追捧的对象，股价蹭蹭上涨。

　　11月14日，银监会修订版的《中资商业银行行政许可事项实施办法》（下称《办法》）出台，据悉，新的《办法》坚持服务实体经济和社会责任导向，实施正向激励，引导银行业不断完善金融服务，支持小微企业、“三农”、科技创新等重点、新兴领域发展。

　　这也被业内解读成“为设立民营银行扫清了障碍”，似乎民营银行已经呼之欲出。

　　但黄震认为，名称获得工商总局的核准并不代表什么，核准后距离最终银行牌照发放，仍有很长的路要走。

　　黄震预计，明年的两会将是一个重要时间节点，有可能会有一个发展契机，要看在牌照发放方面能否有一个大的推动；但就目前看，年内发第一批牌照的可能已经非常小了。