主题：一号文件或催生新题材

周一早盘，涉足化肥、农药的基础化工股强势爆发，芭田股份、新疆天业、司尔特、金正大、蓝丰生化、史丹利、新都化工、江山化工等8股涨停，彩虹精化、华鲁恒升等多股涨幅居前。

据权威渠道透露，为准备2014年中央一号文件的主题，近期各部委就农业生态环境问题和农业可持续发展模式进行了密集调研，从十八大报告和三中全会的表述看，市场人士一致预计生态农业是重要方向之一。

十八大报告首次将“生态文明建设”独立成篇，而农业恰恰是与自然结合最为紧密的产业，其发展对于生态文明影响深远，必然成为国家生态文明建设的重要部分。刚刚发布的十八届三中全会决定同样将农村生态环境改善以及农业可持续发展推到相当高度。

下个月，中央农村工作会议就将召开。业界认为，未来“可持续发展”将成为我国农业的重要政策取向，“生态农业”将取代“石油农业”成为未来发展方向，围绕生态农业发展，政府也有望出台以“生态补偿制度”为主的支持政策。在此背景下，代表农业新型生产方式的绿色循环经济、废物循环利用、低毒高效农化领域有望获得政策着重鼓励。

业界表示，政策已经将农村生态环境改善以及农业可持续发展推到一定高度，未来“可持续发展”将成为我国农业的重要政策取向，“生态农业”将取代“石油农业”成为未来发展方向。围绕生态农业发展，政府也有望出台以“生态补偿制度”为主的支持政策。

11：30午评

早盘两市双双高开，开盘后，股指于2200点附近震荡。盘面上，生态农业概念大涨，航天、化工、旅游、农业、家电、煤炭等板块涨幅居前，港口水运、传媒、医药、银行等板块跌幅居前。震荡一小时后，券商率先发力，但其他板块并未跟随，题材个股也出现严重分化，盘面稍显低迷。

板块方面，船舶板块全线翻红领涨；航空航天紧随其后，洪都航空盘中涨停；此外，日用化工、证券、石油、保险等板块涨幅居前，电信运营、传媒娱乐、互联网、环境保护等跌幅居前。

热点方面，今日早盘农药化工股全线爆发，芭田股份、司尔特、史丹利、新都化工、江山化工、蓝风生化等7股涨停或触及涨停。昨天市场传闻称，为准备2014年中央一号文件，近期各部委就农业生态环境问题和农业可持续发展模式调研。从十八大报告和三中全会的表述看，市场人士一致预计生态农业是重要方向之一。农业新型生产方式(绿色循环经济)、废物循环利用(生物质发电等)、使用低毒高效农药/化肥等或有突破。

截至午间收盘，沪指报2201.43点，跌幅0.20%，成交量594亿元；深成指报8457.36点，跌幅0.17%，成交量608亿元。

巨丰投顾（财苑）指出，早盘生态农业一度继续上行，还是政策的影响。从十八大报告和十八届三中全会的表述看，市场人士一致预计现代循环农业或是2014年中央一号文件关注的焦点。受此预期的推动，昨日现代循环农业概念股大涨，而从今日看，农药、化肥等个股表现抢眼，一度成为市场关注焦点，但权重板块的低迷还是制约市场上行的主要因素。

操作上，建议轻指数而重个股，积极把握个股回调的机会，但不建议盲目追高。重点围绕改革主题布局，关注政策支持的相关概念，挖掘刚刚启动或者还未启动的主题性投资机会。

10：44

11月22日，船舶股走强，截至10:44，中国船舶、中船股份涨逾4%，广船国际、舜天船舶涨逾3%，上海佳豪涨逾2%，板块个股全线上涨。

相关报道：

前10月全球新船订单井喷 索罗斯买入航运股

航运市场正悄悄走出最低迷时期。英国克拉克松研究公司最新统计数据显示，前10个月，全球新船订单总量达3556万吨，同比增长74%。投资大鳄索罗斯也看好行业的复苏态势，抢先买入航运股。

自年初以来，纽卡斯尔型散货船新造船价已经上升了5%，船东赶在船价大幅上升之前趁机下单。10月之后，国内纽卡斯尔型散货船新船订单呈井喷趋势，实力雄厚、财务状况和信誉良好的中国船厂持续获得大量新船订单。

例如，希腊船东Cardiff Marine有计划在中国船厂订造15亿美元约30艘散货船，并于近日向沪东中华造船厂和外高桥造船厂等多家船厂实施了采购，交付日期均在2015年至2016年期间。

此外，根据中国船舶工业行业协会发布的《1-10月份全国船舶工业经济运行情况》也印证了行情之火爆。数据显示，1-10月份，承接出口船订单4300万载重吨，同比增长228%；10月底，手持出口船订单1.0313亿载重吨，同比增长5.9%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的84.2%、92.6%和87.5%。

数据还显示，1-10月份，全国承接新船订单4644万载重吨，同比增长183%。截至10月底，船厂手持船舶订单1.1787亿载重吨，同比增长1.1%，比2012年年底增加10.2%；全国造船完工3480万载重吨，同比下降25.4%。

相对于船东的订船热情，全球船舶运价并没有出现大幅上行。克拉克松研究公司的统计显示，在截至11月1日的过去一年里，全球船舶的平均运价仅为9610美元/天，这是2001年以来首次处于1万美元/天不到的水平。

眼下相对低迷的运价“撞到”热情高涨的船东，这会不会预示着航运市场将迎来拐点？至少投资大鳄索罗斯已有实际举动。

据悉，索罗斯旗下的投资基金已进入干散运板块，并在6家纽约上市的干散运公司建立少量持仓。根据一份提交给美国证券交易委员会（SEC）的季度申报文件，索罗斯目前在DryShips、波罗的海贸易（Baltic Trading）及戴安娜航运（Diana Shipping）等散货运船东公司持有少量股票，而上一季度的数据显示，他旗下的账户尚无传统航运公司的股票。

9：36

11月22日，受中央密集调研生态农业利好消息刺激，相关概念股走强，截至9:36，芭田股份涨停，史丹利涨逾5%，诺普信涨逾4%，民和股份、雏鹰农牧涨逾3%。

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中央密集调研生态农业

据权威渠道透露，为准备2014年中央一号文件的主题，近期各部委就农业生态环境问题和农业可持续发展模式进行了密集调研，从十八大报告和三中全会的表述看，市场人士一致预计生态农业是重要方向之一。

十八大报告首次将“生态文明建设”独立成篇，而农业恰恰是与自然结合最为紧密的产业，其发展对于生态文明影响深远，必然成为国家生态文明建设的重要部分。刚刚发布的十八届三中全会决定同样将农村生态环境改善以及农业可持续发展推到相当高度。

下个月，中央农村工作会议就将召开。业界认为，未来“可持续发展”将成为我国农业的重要政策取向，“生态农业”将取代“石油农业”成为未来发展方向，围绕生态农业发展，政府也有望出台以“生态补偿制度”为主的支持政策。在此背景下，代表农业新型生产方式的绿色循环经济、废物循环利用、低毒高效农化领域有望获得政策着重鼓励。

业界表示，政策已经将农村生态环境改善以及农业可持续发展推到一定高度，未来“可持续发展”将成为我国农业的重要政策取向，“生态农业”将取代“石油农业”成为未来发展方向。围绕生态农业发展，政府也有望出台以“生态补偿制度”为主的支持政策。

中信证券报告也称，政策重心有望向可持续农业倾斜，未来5-10年，我国农业政策取向将由过去的“大跃进”式的效率优先，升级为未来的“合理利用自然资源”的可持续模式，政府将以此理念为基础，持续出台、落实“三农”改革发展相关的利好政策。

9：25

沪深两市早盘小幅高开，截至开盘，沪指高开0.03%，报2206.47点，深成指高开0.29%，报8496.48点，创业板低开0.04%，报1298.47点。

行业板块方面，农产品加工、交运设备、光电子、券商、化学制药、中药、机场航运等板块涨幅靠前，采掘服务、种植业与林业、港口航运、通用机械、物流、视听器材、公交等板块跌幅靠前。

【重要消息】

消息面方面，央行加码安抚短期资金面信心；纽约股市道指首次站上16000点；全球新船订单井喷 索罗斯买入航运股；二胎利好刺激 乳业酝酿新变局；治霾再升级 “环保风”或续吹；石墨烯产业化加速“破茧”；日央行或加码量宽 日股创半年新高；政策料加码 生态农业掀“淘金”潮；空头香橼狙击 美3D打印股重挫；11月汇丰制造业PMI初值下滑至50.4；美联储削减量宽信号渐强。

【机构观点】

平安证券研究所：国企改革不是鸡犬升天

对于国企改革，我们认为有机会就必然有风险。基于实地调研所得，建议关注竞争性行业中的优质国企平台，资产整合和治理改善将提升其长期价值；对公共性行业的国企则需要耐心观察，从中选择未来的现金流品种；那些融资类或质地差的公司则可能成为美丽的“陷阱”。

当前市场对国企改革给予了无限遐想，一则因为国退民进往往是市场化改革的最好注脚；二则企业层面的改革才能真正提供改革与转型的微观支撑。虽然从大逻辑看，国企改革势在必行，应可寄予厚望，但落实到投资层面，市场还是一头雾水。卖什么、买什么、哪些是机会、哪些是陷阱，都需要仔细甄别，细致论证。我们近期组织的合肥、重庆、贵州三地的草根调研可以为国企投资提供指引。

三地调研的结论迥异。我们认为，合肥有可能再次成为改革的急先锋，其政府从2007年开始即已试水新的国有企业经营模式。大致做法是：依据行业属性将麾下国企划分为竞争类、公共类、平台类三种类型。竞争性国企主要考核净利润，改革从债权转向股权，因势调整国资产业布局；拒绝采取简单的股权激励，并积极引入战略投资者。另外，公共事业类国企主要考核民生，经营以稳健可持续为方向；平台类国企则主要考核融资功能。鉴于当前国有企业分布广泛而复杂，区分属性并分而治之可能是未来改革的大方向。

与合肥相比，重庆和贵州的国企质量则实在难有亮点。重庆绝大多数国企都可归为平台类公司；而贵州安顺的国企基本属于煤电等公共类企业，且多数属于大国企的子公司，不仅地方没有管辖权，还经常因为种种原因而被迫让渡利益。这类企业至多在短期主题投资热情中分一杯羹，而很难成为长期投资标的。相对而言，国有资产质量较高的东部地区无疑更值得关注。

行业维度看，竞争性行业的优质国企最值得关注；公共类国企次之；平台类国企最差。区域维度看，国企质量更高的东部更可关注，而国企质量较低的中西部至多是聊胜于无的主题投资。

总体而言，在可能的国企改革热潮中，我们更建议关注国有企业分布优势地区的优质公司。区域角度，建议围绕上海、广东、山东、江苏、安徽等国企质量相对较好的地区挖掘投资机会；行业角度，建议围绕汽车、家电、医药、文化等消费类的竞争性行业筛选投资标的。而对于那些夹杂于国企改革投资主题中的公共类和平台类企业，则建议相对谨慎。公共类企业如果改革得当，还有一定可能成为未来的现金流品种；而那些平台类企业则只可能成为甩包袱的集中地。另外，即使在竞争性行业中，对那些国企质量欠佳的内地省市和经营环境不好的过剩性领域也需要抱有足够的警惕。

信达证券：长期影响看政策落实

市场对三中全会《决定》的解读普遍偏正面，这对短期的A 股市场起到一定的正面推动。虽然11月、12月财政资金投放量会较多，但由于央行采取偏紧的政策以及机构与企业年底资金结算的需求上升，资金面整体上偏紧。目前经济数据温和，四季度经济增速将略有下滑。综合看，我们认为后两方面的因素将部分对冲市场对改革的乐观预期，短期内A股市场将温和修正10月下旬以来的下跌。

主板市场或周期性行业既受到市场乐观情绪的推动，也受制于国企改革（因主板市场或周期性行业中国企占主导）的羁绊，短期行情可能变化不大；市场短期的机会将集中在受益于政策推动的二胎、自贸区和土地改革等前期调整幅度较大的板块，以及传媒、计算机和军工等行业（这几个行业前期的调整幅度也较大）。不过，我们认为三中全会对A股市场行情的推动难以持久，因为7月份以来市场对全会的预期不断在强化、修正、完善，时间上较为充分，因而不会对A股的中期走势（明年）构成关键性影响。三中全会对A股长期的影响如何，要看文件落实的情况，目前难以判断。

广州万隆：尾盘突袭有深意 向上趋势不变

周四再现翘尾行情，主力拉抬银行、石化等权重指标股，上证指数重回2200点之上。大盘日K线形态连续3天收出带下影线的吊线，意图造出反弹结束的假象，但量能持续放大，热点未灭，反而暴露了主力洗盘的意图。

近日，盘中频繁出现类似今年年中时“暴力哥”的操作手法，屡屡实施尾盘突袭。主力或有几方面的深意：1、先借利空打压造成恐慌，后突袭拉升，从而加大洗盘效果，提高持仓成本，这有利于后市突破；2、以震荡修复均线等指标系统，缩小近期大幅拉升后造成的偏离，进而控制上攻节奏；3、在稳定指数的同时，既可狙击局面热点，又可从前期暴涨股撤退，达到调仓换股的目的。

再从成交和热点看，近日沪市成交每天保持在千亿以上，整体持续放大，且热点始终未脱离改革主线，涨停个股维持较高数目，也显露出盘面的洗盘特征。

我们认为，在改革顶层设计之下，近期监管层持续为改革吹风，资本市场改革方向逐渐清晰。目前的震荡不改变大的向上趋势，但投资者对短期调整也不可掉以轻心。部分个股主力出逃欲望强烈，尤其是周四出现了跌停个股，值得注意。


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【大盘分析】

再现神奇逆转 三大神秘力量现身

再现“国家队”身影

主持人：昨日沪深两市股指再度上演逆转走势。早盘沪深两市股指低开低走，午后沪指下探至年线附近，尾盘“石化双雄”发力护盘，然后漫延至工、农、中、建等四大银行，最终沪股重回2200点之上，成交量也放大至1200亿元。请问，投资者应该如何看待这种逆转表现？

广州万隆：昨日神奇逆转的背后暗藏了三大神秘力量，这或意味着后市股指将有历史性机会。第一大神秘力量是游资的翻江倒海，其具体表现在对板块个股的大举调仓。天津自贸区板块再掀涨停潮，就是游资大举抢筹的杰作，而蓝盾股份、航天通信等前期龙头股的大跌，则意味着游资开始大规模撤离短期涨幅巨大的个股；近期融券额创历史新高，达到40亿元，这第二股神秘力量是昨日下跌的主要因素。而尾盘先是“石化双雄”异动，然后四大行均出现了资金大异动，这属于第三股神秘力量，此力量也是昨日股指能神奇逆转的主要因素。而这些超级权重股能大幅异动，不排除“国家队”在此时有所动作。

由此来看，这三股神秘力量中，第三股力量是决定性的，这也给市场释放了大盘后市向好的积极信号，而这一信号或正是由改革所延伸出来的。在改革顶层设计之下，近期监管层持续为改革吹风，资本市场改革方向逐渐清晰；关于优先股、注册制等动作频频，或预示IPO短期仍难以重启，而关于股市改革如新“国九条”等有望出台，因此股指涨势未完，目前的震荡不改变大的趋势，更大级别的历史性行情或就在近期洗盘后崛起。

科德投资：周三晚间影响市场的因素比较复杂，美联储会议纪要中宣布未来几个月有可能缩减QE规模。在这个消息的影响之下国际大宗商品价格迅速走低，对于A股的压制作用不可忽视。

另外，从经济数据的情况来看，汇丰银行公布了11月份的PMI预览数值，这一数值较上个月有所回落，这一情况引发了市场关于经济短期触顶的担忧，也是引发市场下跌的主要原因。

从以上两个事件来看，任何一个事件都有可能引发大盘大跌，但是昨日市场没有跌穿年线，仍然可以定义为突破年线后的顺势回踩，因此从这点来逆向思维，现在的下跌还是在寻找战机。

蓄势上涨可期

主持人：昨日，沪深两市股指均跳空低开，随后呈现弱势调整状态，市场抛压增加，特别是权重股加入空方阵营，导致市场早盘不断走低，多头防守吃力，午后股指明显有资金开始进入，买盘促使股指跌幅收窄，从技术面来看，股指将如何演绎？

大摩投资（财苑）：昨日，沪深两市股指低开震荡，量能相比周三有所放大。沪指早盘低开回探年线后被快速拉升。沪指2200点之上堆积有大量的套牢盘压力，想要突破必须有成交量配合，但近期市场热点持续性比较差，赚钱效应的缺失造成市场资金无法形成合力，这也导致近期指数一直在2200点附近维持震荡盘整。短期市场有改革的信心托底，指数调整空间有限，但市场人气修复还需要一个过程，短期大盘预计仍将在2200点附近以震荡的方式反复。

金证顾问：大盘连续第三个交易日在年线上方形成强势震荡行情，特别是昨日股指在房地产等蓝筹股的拖累下，盘中砸穿5日均线，距离年线仅一步之遥，所幸年线附近的支撑相对强势，午后股指开始形成探底回升，盘面当中的券商、银行等蓝筹股再度向上发力，推动股指由绿变红，截至收盘，大盘微跌0.84点，收出一根带有长下影线的小阳线，依旧站在2200点整数关口之上，且成交量也相比周三有所放大，股指强势震荡过后，蓄势上涨依旧值得期待。

短期股指在年线附近已经形成了强有力的支撑，只要年线没有跌穿，纵然股指在年线上方震荡千百回，都不会改变股指短期的反弹趋势。同时，2200点整数关口本就是一个相对沉重的压力位，如今股指已连续两个交易日收盘站上2200点，强势震荡上行的格局表现的相对明朗，而连续的强势震荡，颇具有主力资金借机洗盘的嫌疑，后市进一步上行可期。

看好高送转概念股

主持人：昨日早盘，权重板块整体下挫，但临近收盘，四大行集体放量拉升，带动银行板块反弹，中国石油、中国石化尾盘也出现拉涨，推动指数跌幅收窄，此外，前期的改革题材股继续活跃，呈现轮番表现的状态，后市有哪些板块值得持续关注？

巨丰投顾（财苑）：市场长期是好的，但是短期免不了震荡整理，年关将至，布局年末红包行情已刻不容缓，建议在控制仓位的前提下积极挖掘三类股：改革受益股、业绩超预期股、高送转概念股。

科德投资：今年行情运行至此高送转和ST摘帽概念股仍然没有突出的表现，这算是一个不正常的现象。现在上市公司直接融资以及待上市公司通过IPO融资的通道仍然没有畅通，因此市场的壳资源还是稀缺的，ST个股的重组以及摘帽保壳概念还会是一条重要的线索。另外，对于上市公司来说要想获得再融资的机会，分红的红线是必须跨过的，这将会推动上市公司高送转。因此今年年末高送转和ST摘帽行情还会有，现在市场回调正是逆向布局这些概念的好时机。(证券日报)