主题：证监会发布开展优先股的指导意见

证监会30日发布贯彻落实国务院开展优先股的指导意见，稳妥推进优先股试点工作。目前开展优先股试点有多方面的积极意义，一方面有利于发展直接融资，作为现有股票和债券之外的直接融资工具，降低企业整体负债率，降低投资分析；二是有利于商业银行创新资本工具，满足资本监管要求；三是有利于为投资者提供多元化投资渠道；四是有利于企业兼并重组；五是有利于丰富证券品种，促进资本市场发展。

证监会近期将就优先股发布相关规则征求意见，完善后正式发布。



该贴内容于 [2013-12-01 11:12:50] 最后编辑

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肖伟：推出优先股试点有利企业丰富股权结构
今日，国务院决定开展优先股试点，并发布了《关于开展优先股试点的指导意见》。中国银行show_quote("601988","sh","中国银行","stock");财务管理部总经理肖伟表示，推出优先股发行试点将对股市产生积极影响，也有利于企业丰富股权结构

肖伟说，推出优先股之后，企业补充资本将不再仅仅依赖股票市场的资金，这可以减轻股市的资金压力。企业通过优先股补充资本，可以提高经营能力和盈利能力，提高普通股的股东收益回报，企业质量的提高也会进一步促进股市的健康活跃

肖伟称，企业通过优先股融资不仅可以补充资本，还可以丰富股权结构和提高资本质量。优先股股东的出现，也将推动企业完善公司治理结构。对于投资者来说，选择投资优先股，承担的企业经营风险相对较小，在获取企业经营的固定收益分配的同时，企业一旦倒闭，财产清算时也将优于普通股股东获得补偿

中金：优先股未必利好银行电力

　11月30日，针对证监会发布的新股发行改革意见和和优先股试点指导意见，中金公司固定收益研究团队发布分析报告。报告认为，IPO开闸和优先股对股市整体偏利空，优先股的推出亦未必利好银行和电力行业。

　中金研究认为，IPO开闸和优先股诞生本质上都是供给的增加，且三中全会以后股市已经强劲反弹两天，心理因素影响下，上述新政对股市整体偏利空。

　　对于认为优先股试点利好银行、电力的观点，中金研究团队并不认同。他们认为，优先股首先需要解决的就是需求群体的问题，在“长线”投资稀缺的市场环境下，只有保险、社保等是最明显的潜在需求群体。

　　银行凭借银保合作关系，可能会吸引保险资金购买其优先股，但考虑到债权计划等替代性产品的收益率水平较高，优先股发行成本很难压低。这样一方面会对银行股归属于普通股股东的利润产生负面影响，另一方面对保险其他投资产生挤出效应，反而可能造成利空。

　　对于转债甚至债券市场，中金认为IPO和优先股的影响偏负面。两大新政增加了权益资产的供给，可能挤出保险公司对其他资产的配置，“打新”（股）资金的活跃将分流回购资金的供给，在局部时点甚至增加资金需求，这些因素都将不利债券市场。

　　与此同时，IPO指导意见鼓励企业以股债结合方式融资，将增加债券的供给，电力等行业企业如果大规模发行优先股，会增加类债券品种供给，加强企业发债能力。但中金公司同时认为，电力企业大规模发行优先股可能性很小。

对地产股反而利好更大些,地产的融资欲望更强,而且地产的融资成本远高于10% 比如借贷成本,所以地产股更加愿意发行低于10%的优先股来实现融资.

01 11:19] 大牛股V: 而且银行发优先股补充的资金大部分也是借给地产商,中间还赚一道
[屏蔽][01 11:19] 大牛股V: 那地产股为什么不直接发优先股呢?

01 20:45] 算股神V: 优先股,和IPO都利好券商
[屏蔽][01 20:45] 算股神V: 不过券商早有预期
[屏蔽][01 20:46] 算股神V: 其次就是优先股可能利好地产和一些盈利稳定,又有高贷款得行业
[屏蔽][01 20:46] 随便股民V: ? 为什么是高贷款行业?而不是银行?不是炒优先股一直都炒银行?
[屏蔽][01 20:48] 长安幸福: 一位各门功课平均成绩在30分左右的高二学生，他的家长给他请了家教、报了课外辅导班。
[屏蔽][01 20:49] 长安幸福: 经过一年多的努力，临近高考的时候，他拿着模拟考试40分的卷子，信心满满的来到班主任跟前。
[屏蔽][01 20:49] 长安幸福: 大声对老师说：老师我进步了，各门功课都有了质的飞跃！我有信心高考考上一本，我再努力一下没准儿还能考上清华、北大呢！因为我有一个中国梦
[屏蔽][01 20:50] 长安幸福: 这位老师听了之后…
[屏蔽][01 20:50] 长安幸福:
[屏蔽][01 20:51] 算股神V:
[屏蔽][01 20:52] 算股神V: 随便没想明白这个道理?
[屏蔽][01 20:52] 随便股民V:
[屏蔽][01 20:52] 随便股民V: 长安幸福?
[屏蔽][01 20:52] 随便股民V: 什么意思啊?
[屏蔽][01 20:52] 长安幸福: 谨以此小故事先给我们可爱的证券市场！
[屏蔽][01 20:52] 随便股民V: 你的意思 ? A股进步了,但还没及格?
[屏蔽][01 20:52] 随便股民V: 是啊,没有完全明白
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 你想啊,那些企业缺钱,靠借银行的贷款来运营支付了高利息
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 现在发优先股
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 支付的利息更少了阿
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 而且还不用还本金
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 对他们是不是最大的利好?
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 而对于银行
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 发优先股
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 也是发了优先股
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 融到钱
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 再去贷款给企业
[屏蔽][01 20:53] 算股神V: 他从中赚一道
[屏蔽][01 20:54] 算股神V: 如果融资渠道畅通的话,那企业就更加会趋向发优先股而不是贷款了
[屏蔽][01 20:54] 算股神V: 那银行还有发优先股的优势?和必要
[屏蔽][01 20:55] 算股神V: 所以真正优先股受益的是地产等高杠杆贷款行业
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V:
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V: 有点道理啊
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V: 那之前那些机构
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V: 天天喊优先股炒银行
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V: 原来是个最大的阴谋
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V: 这么看来
[屏蔽][01 20:55] 随便股民V: 银行是最没有必要发优先股的?

01 20:56] 算股神V: 从实体经济的角度考虑
[屏蔽][01 20:56] 算股神V: 是这样哦
[屏蔽][01 20:56] 算股神V: 所以之后资金不就炒优先股的时候
[屏蔽][01 20:56] 算股神V: 炒电力了吗?
[屏蔽][01 20:56] 算股神V: 也是高贷款行业
[屏蔽][01 20:57] 算股神V: 但真正最受益的还是地产
[屏蔽][01 20:57] 算股神V: 不是电力