主题：深交所：不允许借壳上市更符合创业板定位

证监会新规明确借壳上市条件与 IPO 标准等同，同时不允许在创业板借壳上市。对此，深交所副总经理刘慧清表示，创业板从设立之初，其定位就是培育具有自主创新能力的企业。强调优胜劣汰，执行更严格的退市制度，更加符合这一定位，也有利于形成理性、健康的投资文化

她补充道，创业板挂牌 4 年多来，经过不断探索，逐步形成了自身的特色。比如说，创业板企业发起股东以创业团队为主，企业以战略性新兴产业为主。随着新股发行制度的修改完善，她建议下一步可以根据创业企业的特点，逐步淡化财务指标的刚性要求，让更多的优质创业企业通过创业板获得发展壮大的机会

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现金分红政策落实重在信披监督

昨天，证监会出台了《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》，这是证监会首次对现金分红发布专门的监管指引。对此，王红表示，一直以来，鼓励现金分红，注重投资者回报也是深交所努力的方向。她特别指出，中小板、创业板的现金分红比例在市场中一直以来也是比较高的，指引的出台对中小板、创业板公司会起到更好的激励作用

深交所两位负责人均指出，现金分红的指引非常务实和市场化，充分考虑到了处于快速成长期的中小板和创业板企业的现实情况，不搞一刀切，相信能够得到很好地执行。下一步，深交所对于现金分红的执行，主要着重于强化上市公司的相关信息披露，让社会可以公开监督。同时，深交所也会研究出台更加细化、有效性更强的相关指引，指导企业做好相关信披工作

上市公司可以考虑利用优先股作为并购支付工具

刘慧清表示，企业的融资方式，最终是由企业来决定。资本市场有各种融资工具，企业是否选择优先股，需要结合自身的情况和发展战略，综合平衡与普通股之间的关系。王红指出，在试点期间，深交所上市公司均可非公开发行优先股，特别是可以考虑利用优先股作为并购重组的支付工具