主题：基金认为IPO重启激发正能量 蓝筹主题两手抓

2013-12-02 08:35 来源：证券时报
上周末传来消息，国务院决定开展优先股试点工作，证监会明确IPO重启时间。业内人士认为，可以把其看作利空出尽，IPO改革将给市场带来活力。短期内对股市中性偏正面，下周股市维持震荡向上的概率较大。有基金经理认为，年底应该会有较好的行情。一方面，低估值蓝筹股有望迎来估值修复；另一方面，主题机会也值得阶段性参与。在这种情况下，年底很可能出现蓝筹搭台主题唱戏的行情，而基金在配置上也会倾向于“两手抓”，实现业绩冲刺的“双轮驱动”。将给市场带来活力 据中国证券报报道，基金业内人士认为，改革将对资本市场产生深远影响，IPO改革将给市场带来活力。证监会明确IPO重启时间，在2014年1月陆续安排公司上市，这也是市场预期中的消息。南方基金首席策略分析师杨德龙认为，这对主板市场冲击将不会太大，而对创业板冲击较大。目前排队上市的公司以中小板和创业板为主，主板公司很少，因此，对二级市场资金分流作用不大，主要是心理层面的影响。由于IPO暂停已经一年有余，开闸后可能会吸引大量资金打新股。如果新股实行批量发行，可能会抑制首日爆炒。新股发行由审批制逐渐转向注册制，可能会增加股票供给，降低发行价，增加退市数量，对A股影响深远。前海开源投资总监唐文杰认为，从海外市场看，众多盈利稳定，ROE较高的行业或公司可以通过优先股补充资本，偿还贷款，降低杠杆，推进并购重组等；从投资者角度看，优先股回报稳定，能够吸引保险机构或养老金机构参与，增强市场的稳定性，为投资者提供了多样化的投资工具。民生加银基金认为，近期多项组合政策出台：新股发行制度改革、重启IPO、强化现金分红制度及推出优先股。短期内对股市中性偏正面，下周股市维持震荡向上的概率较大，将会加速债市触底。中长期看，当前改革体现市场化方向、改善资本市场结构和定价能力并优化融资效率，有利于形成支撑经济稳定增长的基础，看好本轮改革。建议投资者积极参与，分享改革红利。蓝筹主题“两手抓”
上周军工板块的平均涨幅接近10%，沉寂一阵子的TMT成长股也出现了幅度较大的反弹，市场主题机会涌现。受优先股推进、资产证券化扩张、新三板扩容等利好预期影响，券商股也出现反弹， 带动蓝筹股企稳。总体而言，目前市场更像是蓝筹搭台、主题唱戏的格局。随着今年最后一个月的来临，基金的投资业绩进入了冲刺阶段，选择正确的品种进行配置，是末段超车的关键所在。在蓝筹股有望出现估值修复行情，主题机会层出不断的局面下，基金可能更倾向于蓝筹主题“两手抓”的均衡配置。博时新兴成长基金经理曾鹏表示，目前市场处于一个短期经济下行与长期红利预期的博弈阶段。在此博弈阶段，主题投资存在最为直接的投资机会。尤其随着未来改革细节的逐步颁布，主题投资机会将得到延续并进一步引导市场结构性行情。因此从未来一段时间来看，我们比较看好国企改革、军工、环保以及受益于人口红利的大众消费、医疗等板块。配置方面，大摩华鑫基金认为，在经济结构转型期，符合结构调整方向的行业中的优质成长股是布局的重点，能够穿越经济周期。因此，一些经过前期调整、估值合理的优质成长股是未来布局的重点；同时，一些盈利增长稳定，所处行业景气向好、估值低的大盘蓝筹类个股也存在一定的投资机会。短期来看，受益改革的主题类个股也可适当关注，例如：军工、环保、传媒、国企改革等。信达澳银基金认为，金融地产等低估值蓝筹股受益于经济信心的提振，有望走出一轮估值修复行情，只是短期内可能尚需等待政策调控兑现；创业板股票经历了前期的大幅快速杀跌，超跌反弹行情有望延续；另外，国企改革、自贸区等主题投资领域也是值得积极布局的重点方向。

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