主题：午评(3) 短期还有反抽和反复 强调中期月级别的调整判断不变!

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[B]昨天午评我们指出: 午后虽有反弹 但中期调整即将展开(http://www.jrdao.com/topic-278401.html)！昨天午后如期反弹回升,不过大多靠指标股尾盘拉升,晚上消息面如期有护盘行为,但早盘依然惯性低开,随后震荡回升.[/B]两市再度双双低开。盘中，沪指震荡争夺2200点，资源股普遍走高，截至午间收盘，沪指报2205.56点，跌幅0.08%；深成指报8417.20点，涨幅0.48%。

盘[B]面来看,[/B]昨天尾盘拉升的两油陷入调整, 昨天领涨的券商,保险,银行也纷纷震荡调整,而昨天杀跌比较严重的汽车,煤炭,有色资源股快速走强,支撑了指数,总的来说, 钢铁、汽车、煤炭、水泥、电力、酿酒等板块涨幅居前，电子信息、保险、传媒、券商、银行等板块跌幅居前。地产震荡,个股涨多跌少, 指数震荡回升,成交量减少.

[B]综合来看,今天的小幅反弹完全在VIP晨会预期之中,而且盘面热点也符合我们预期,指标股补跌,个股反弹, 盘面有了一定的修复赚钱效应,成交量减少,验证了我们的短期反抽的判断,我们认为这种修复有望继续延续,不过随着时间推移, 下半个月,资金面紧张,加上IPO启动越来越近,强调中期月级别的调整判断不变!

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早盘沪深两市开始逐步止跌，上证综指还是下跌，但是调整幅度较小。深成指则开始红盘，创业板指数虽然继续调整，但跌幅大大小于昨天。机械、水泥和医药股表现突出。市场的成交量维持得较好。
　　消息面上，关注以下几条：1.国务院发布《全国资源型城市可持续发展规划》，新型能源再次获得政策支持；2.证监会发布了《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，该规定是本次新股发行体制改革的一项重要配套措施。此规定有利于遏制上市公司超募圈钱，对市场长远发展有利。3.李克强总理会见英国首相，英方邀请中国企业投资英国核电领域。早盘核电概念股大涨。
　　早盘两市下跌动能明显减小，深成指开始反弹。最明显的现象是两市跌停个股家数大幅减少，这说明空头气氛得到遏制。涨幅榜上开始出现机械和核电等板块集中上涨的现象，热点集中度有所提升。两市指数60分钟图线开始从低位反弹。从技术面上来看短线市场止跌的概率比较大。创业板虽然继续下跌，但是跌幅较上一个交易日已经减小，跌停的个股数量也减少。经过一轮调整，短线市场具备出现技术性反弹的机会。不过技术性反弹一旦到来就是减仓中小板和创业板的机会。

　长江证券认为，在IPO重启的压力之下，昨日创业板、中小板的调整压力较大，尤其是传媒板块，今年以来以并购为亮点的逻辑在IPO重启后受到挑战，因此本周一传媒板块亦是重灾区。而优先股试点则有助于稳定市场对银行、公用事业和部分国企的信心。总体而言，主板市场指数相对跌幅较小，当前市场围绕改革的行情演绎逻辑也并未改变，结构型行情延续，改革相关主题仍是未来市场的主导方向。


该贴内容于 [2013-12-03 12:48:54] 最后编辑

今日两市再度低开，创业板指低开逾2%，金融股领跌，后各板块企稳回升，两市盘中一度震荡翻红，创业板指跌幅收窄，仍有6股跌停。

截至中午收盘，沪指跌0.08%报2205点，成交金额528亿元；深成指涨0.48%报8417点，成交金额639亿元。

盘面上，宽带、船舶、核电、农业、保障房板块涨幅居前，送转潜力、环保、TMT、信息安全、金融等板块领跌。

IPO重启靴子落地。昨日A股市场剧烈震荡，创业板指数跌逾8%。个股分化明显，以“两桶油”为代表的蓝筹股飘红护盘，而以创业板为代表的题材类股大面积跌停。

申万认为短期市场需要消化IPO重启带来的下行压力。大盘可能回调重新确认底部，但后市不必悲观，有望探底后企稳。

短期需要消化IPO重启的影响。上周末证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，我们认为短期市场有下行压力。

此前虽然屡有IPO重启的猜测，但临近年末不少人预期将继续延后至明年3月份，加之本次并非在周五例会上而是在周六宣布，超出市场预期。

IPO靴子落地是今年以来市场一大不确定性的消除，预期得以明确。不过本次改革的内容也有不少超预期之处，改革成效有待检验，何时正式进入注册制有待明确，因此不确定性尚未完全消除。

关于新政对市场的影响多空分歧较大，不过以往多次有IPO重启消息时市场通常大跌，从市场反应中可见其影响。

已过会83家公司计划融资额总计558亿元，其中73家是创业板和中小板公司。虽然总量不大（今年以来再融资3380亿），首批50家公司未必能在1月份集中发行完毕，且有优先股等政策对冲，券商及蓝筹股可能受益，但毕竟在流动性偏紧格局下增大了资金压力，打开了后续股票供应大门（760家已排队公司）。更重要的是对中小股票冲击较大，当前活跃市场人气的结构性行情可能降温。上周风险溢价止步上行，短期风险偏好仍将回落。

当前位置既是今年2444点以来下降通道的上轨，也接近2010年3186点以来下降通道的上轨；本轮大涨之初我们提到2220点附近阻力较大，2250-2270点更是强阻力区间。我们认为短期市场可能顺势回调，重新确认底部（前期低点在2078点）。

后续关注经济数据和中央经济工作会议。PMI差强人意，略好于预期；地方政府楼市调控继续升级；多国央行暗示维持或加码宽松。本周焦点是IPO重启等新政，后续将转移到11月份经济数据和中央经济工作会议，重大事件较多，预计市场震荡将加剧，上证指数核心波动区间判断为2080-2200点。

今日两市再度双双低开。盘中，沪指震荡争夺2200点，资源股普遍走高，盘面上，钢铁、汽车、煤炭、水泥、电力、酿酒等板块涨幅居前，电子信息、保险、传媒、券商、银行等板块跌幅居前。截至午间收盘，沪指报2205.56点，跌幅0.08%；深成指报8417.20点，涨幅0.48%。

　　板
相关公司股票走势

沃尔核材7.02+0.6410.03%古井贡酒20.40+0.763.87%郑州煤电5.98+0.213.64%长江证券10.28-0.18-1.72%块方面，酿酒板块今日走强，个股多数飘红，古井贡酒涨7.08%。煤炭行业早盘走强，郑州煤电涨4.51%。核电核能概念走强，沃尔核材涨10.03%。此外，家用电器、建材和建筑等板块强于大盘；互联网、软件服务和文教休闲等板块弱于大盘。

　　长江证券认为，在IPO重启的压力之下，昨日创业板、中小板的调整压力较大，尤其是传媒板块，今年以来以并购为亮点的逻辑在IPO重启后受到挑战，因此本周一传媒板块亦是重灾区。而优先股试点则有助于稳定市场对银行、公用事业和部分国企的信心。总体而言，主板市场指数相对跌幅较小，当前市场围绕改革的行情演绎逻辑也并未改变，结构型行情延续，改革相关主题仍是未来市场的主导方向。

　　总的来看，创业板指数大幅下挫，一方面是IPO重启的预期，同时也是市场对创业板的再思考，市场回归理性后开始分辨鱼龙混杂的成长股，对成长股的筛选将更为严格，真正的成长股必须最终体现在真实业绩上，而伪成长面临的回调压力将更大，使得创业板集中的计算机、通信、国防军工等行业跌幅较大。改革预期下，转型是经济的未来趋势，成长股亦是转型经济期的最佳的选择，但必须谨慎选择符合国家战略、未来行业转型方向的成长股，而缺乏逻辑的热点炒作将缺乏支撑。当前市场围绕改革的行情演绎逻辑并未改变，结构型行情延续，改革相关主题仍是未来市场的主导方向。

　市场情绪谨慎，A股市场早盘弱势震荡。上证指数收于2205.56点，跌0.08%；深圳成指收8417.21点，涨0.48%。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势（看平），安全持仓线上升至70%，市场天气为多云。


12月2日，央行发布《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(以下简称《意见》)，进一步明确了自贸区人民币国际化、资本项下自由兑换、利率市场化的操作形式。专家表示，资本项下的突破力度超出市场预期，允许区内个人开展各类境外投资、机构境外融资；为区内主体提供金融服务的机构，不限于“区内”金融机构而是“上海地区”。关于利率市场化的内容略低预期，仅涉及CD(大额存单)的发行与放开小额外币存款利率上限，市场广泛期待的区内人民币利率市场化定价，甚至是扩大人民币存款利率浮动上限都未能提及。

　　从今日早盘的行业跟踪情况来看。家用电器板块今日走强，个股多数飘红，午盘涨2.08%。12月2日，伴随着汽笛长鸣，执行我国大洋科考第30航次任务的“大洋一号”船从海南三亚起航。国家海洋局副局长、中国大洋协会理事长王飞作航前动员讲话，向航次首席科学家授科考队队旗，并宣布起航。船舶板块涨势强劲，午盘涨1.37%。全国水泥均价已经连涨八周，在旺季价格持续超预期表现的背景下，市场对明年水泥行业的盈利预期正在发生积极变化；业内人士预计，在需求端保持平稳增长的情况下，不断上升的环保压力、严控新增产能以及市场集中度提升带来企业经营思路转变等因素，有利于供给端持续改善，并给明年行业整体盈利提升带来动力。建材行业早盘走强，午盘涨1.34%。此外，食品饮料、建筑和电信运营等板块强于大盘；互联网、软件服务和保险（放心保）等板块弱于大盘。

　　今日投资统计了8家券商对今日大盘走势的看法：看多：0名，骑墙：3名，看空：5名，今日看多指数下降至0%。方正证券(601901,股吧)表示，在市场情绪还未安稳之际，昨管理层发布《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，规定明确持股满36个月的老股东可以在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股，这表明IPO“增量+存量”的发行方式正式成行，“大小非”在IPO之际直接减持，在增加新上市公司流通股数量的同时，降低了新股发行价，此举意在抑制新股价格虚高，但也将间接拖累二级市场股价中枢，对创业板与中小板可谓雪上加霜。方正证券认为，随着新政不断出台，市场结构性风险仍将继续释放，短线大盘仍难企稳，甚至波动还会加大。

创业板指数早盘探底回升，跌幅一度超过4%，截至午间收盘，创业板指数跌1.37%，报1236.77点。个股中，美晨科技、麦捷科技、天舟文化、云意电气、安科瑞、同大股份跌停。

周二早盘，沪股低开震荡，创业板指早盘再度暴跌，随后有所企稳，两市股指呈现“深强沪弱”走势，午间收盘沪深两市股指涨跌互现。

　　截至午间收盘，上证指数跌0.08%，报2205.56点，总成交额528.27亿元；深证成指涨0.48%，报8417.21点，总成交额638.97亿元。

　　盘面上，煤炭、钢铁、汽车、水泥板块早盘走势强劲，白酒股盘中发力，带动指数一度翻红；以保险、证券、银行为首的金融股集体回调；计算机、信息传播等板块资金大量流出。

　　市场人士提醒，目前市场最大的隐忧来自创业板。自去年年底，创业板指585点，到今年10月的1423点，创业板获利盘丰厚，上周五创业板在补掉10月22日留下的向下跳空缺口后，周一、周二又留下二个向下跳空缺口。资金出逃无门，创业板个股经过短暂停顿休整后，再度震荡下跌概率较大。（中国网

在创业板指数创出史上最大单日跌幅之后，获利盘及套牢盘均喷涌而出。今日早盘，创业板指数继续大幅低开近3%，随后继续下探，临近午盘才开始出现一波“海底捞月”式的反抽。短期来看，创业板两个交易日最大幅度超过12%的暴跌，似乎有反应一步到位之嫌，无论是今日该指数的回抽隶属何种性质，至少IPO重启所带来的冲击正在趋于减弱，接下来创业板毫无疑问将上剧烈演分化的戏码。
　　截至3日中午收盘，上证综指小幅下跌1.81点，跌幅为0.08%，报收2205.56点；深成指半日上涨40.57点，涨幅为0.48%，报收8417.21点；与此同时，中小板综指半日领头上涨50.90点，涨幅为1.04%，报收4925.13点。市场关注的焦点仍在于创业板上，在盘中一度出现逾4%的宣泄之后，该指数随机出现反抽，临近午盘跌幅一度收窄至1%以内，最终该指数下跌17.16点，跌幅为1.37%，报收1236.77点。
　　创业板的“满血复活”引发市场广泛关注，与昨日动辄200多只个股跌停的场景有所不同的是，今日创业板内部虽仍不乏跌停个股，但跌停的面积已大幅缩减，同时转跌为升的创业板个股也逐步扩军，今日午盘创业板内部已有95只个股恢复上涨，这表明资金正大举低位抄底。
　　分析人士表示，创业板今日早盘出现的“海底捞月”式走势，一方面表明短期的恐慌杀跌或已暂告一段落，资金敢于抄底抢筹至少说明其认可创业板的成长价值；另一方面，IPO重启对市场的冲击更多是心理层面的，创业板供给的增加并不一定意味着成长逻辑会崩塌，今日早盘部分创业板个股的逆市拉涨，就表明了创业板存量个股中依然具备成长性较好的优质个股，这也是资金敢于在恐慌杀跌氛围中抄底的真正原因。
　　接下来，在IPO重启的心理冲击逐步弱化之后，创业板将正式迎来分化市。其一，今日早盘满血复活的创业板个股中，将进一步进行大浪淘沙，从而甄选出现真正的优质标的；其二，创业板的恐慌杀跌将趋于终结，期间遭受大幅错杀的个股，可能会逐步迎来反弹，只是反弹的节奏有先有后，投资者当前不宜再盲目杀跌。
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