主题：机构明日预测:IPO重启前的维稳行情

保持多头思维 关注改革主题

周三，两市震荡走高，气势如虹。沪指盘中涨逾1%，突破2250点关口。深成指盘中涨逾1%，最高探至8648点。创业板则总体呈现冲高回落，最高探至1276点，随后掉头向下跌逾1%。板块方面，上海自贸、交通运输、4G、农林牧渔等政策暖风频吹的板块涨幅居前。而高送转概念、信息安全等板块则有所回落。

监测数据显示，今日上证综指开盘2219.97点，最高2260.87点，最低2215.92点，收报2250.64点，上涨28.65点，涨幅1.24%，成交1340.87亿；沪市851家上涨，87家下跌；今日深证成指开盘8482.39点，最高8648.01点，最低8460.06点，收报8597.06点，上涨104.54点，涨幅1.23%，成交1344.77亿；深市1135家上涨，314下跌。

消息方面， 中共中央政治局12月3日召开会议，分析研究2014年经济工作，听取第二次全国土地调查情况汇报。中共中央总书记习近平主持会议。要点包括：1、现代农业（特指生态型农业）2、生态文明建设（美丽中国）3、新型城镇化（未来一周左右的城镇化大会）4、土地改革（已有多处试点）5、海洋强国（联系东海局势）6、房地产（特指调控）.

利空出尽是利好，IPO重启靴子落地，中央工作会议政策暖风频出，今日A股也是给予了积极反应。预计未来A股仍将持续受益于政策红利的释放，之后相关政策导向的板块个股仍有表现空间，建议保持多头思维，关注改革二三线低估值绩优蓝筹股受益板块，回避短期涨幅较大但无业绩支撑的题材炒作。（华讯投资）


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四大行业领衔 近期最佳机遇出现

周三沪深两市大涨，市场摆脱了周一低迷的状态。金融和地产等蓝筹板块带领指数快速上行。周一跌停的个股中很大一部分都大幅跳升，中小板和创业板指数大幅反弹，各类题材股再次跃上涨幅榜前列。从对市场走势的严密观察来看，我们认为政策导向性强的行业将再次发威

一． 炒政策的关键期

年末行情当中“政策”已经成为一个比较重要的领域。从当年12月到次年三月先后有中央政治局工作会议、中央经济工作会议和全国人大三大重要的决策性会议召开。对于中国的政治经济生活而言，这是一个比较关键的时间段。在此期间股市对于政策的期望值也步步提升

从市场的角度来审慎这些事件，中央政治局工作会议是为中央经济工作会议定调的重要会议，而中央经济工作会议则是揭示下一年经济工作主导思想的时机，至于全国人大则会针对不同领域的法制修改完善。市场对于这样的会议往往会有比较积极的预期，也就是说在12月到次年3月期间市场“炒政策”的氛围会比较浓，这也是几个月内市场最大的机遇之所在

二． 四大板块获得政策支撑

从现在政策的走向来看，年底这段时间以下四大板块比较有看点

1.航运。今年航运行业整体表现平平，但是国际大投行发表报告称从经济复苏的轨迹来看航运业有望2015年实现复苏。目前航运行业扶持规划已经上报并且有望在年底出台。航运业上市公司普遍有央企背景，年末通过资产注入扭转业绩也是可能性比较大的

2.4G。从工信部前期的工作计划来看，12月发放4G拍照的概率较大，现在中国移动已经在为4G预热，一旦4G牌照发放将给整个供应链带来很好的机会

3.生态农业。从报道来看，这个领域获得中央经济工作会议关注的概率较大

4.上海本地股。上海国资国企改革方案即将发布，而且近期央行对自贸区金融领域给予扶持措施，上海本地股已经成为政策关注的焦点。(科德投资

突破压力平台 迎来一片坦途

周三早盘沪指以2219.97点开盘，开盘后沪指瞬间下探全天低点2215.92点，随着上海板块、运输物流及农业板块的相继走强沪指快速回暖，10:30分沪指已攀升至2250点上方，在触及2250点上方后沪指上攻势头有所减弱，开始围绕2250点这一区域展开振荡整理，沪指收盘报2251.76点，上涨29.09点，涨幅1.31%，成交1354.98亿元；深成指开盘8482.40点，最高8648.01点，收盘报8600.82点，上涨108.30点，涨幅1.28%，成交1359.83亿元；中小板开盘4974.35点，收盘报5046.01点，上涨69.51点，涨幅1.40%；创业板以1249.59点继续低开，早盘走势较强，最高上冲1276.06点，午后创业板再度杀跌，收盘报1240.29点，下跌15.04点，跌幅1.20%

上海本地股无疑是今天最耀眼的明星，上港集团show_quote("600018","sh","上港集团","stock");、华贸物流show_quote("603128","sh","华贸物流","stock");、申达股份show_quote("600626","sh","申达股份","stock");、陆家嘴show_quote("600663","sh","陆家嘴","stock");、中海发展show_quote("600026","sh","中海发展","stock");、浦东建设show_quote("600284","sh","浦东建设","stock");、浦东金桥show_quote("600639","sh","浦东金桥","stock");、外高桥show_quote("600648","sh","外高桥","stock");、海博股份show_quote("600708","sh","海博股份","stock");、上海物贸show_quote("600822","sh","上海物贸","stock");、东方创业show_quote("600278","sh","东方创业","stock");、大名城show_quote("600094","sh","大名城","stock");、锦江投资show_quote("600650","sh","锦江投资","stock");、招商轮船show_quote("601872","sh","招商轮船","stock");、中海集运show_quote("601866","sh","中海集运","stock");等15家个股涨停，此外龙头股份show_quote("600630","sh","龙头股份","stock");、东方明珠show_quote("600832","sh","东方明珠","stock");、交运股份show_quote("600676","sh","交运股份","stock");、金枫酒业show_quote("600616","sh","金枫酒业","stock");、徐家汇show_quote("002561","sz","徐家汇","stock");、摩恩电气show_quote("002451","sz","摩恩电气","stock");、广电电气show_quote("601616","sh","广电电气","stock");、上实发展show_quote("600748","sh","上实发展","stock");、中海科技show_quote("002401","sz","中海科技","stock");、复星医药show_quote("600196","sh","复星医药","stock");、东方航空show_quote("600115","sh","东方航空","stock");、界龙实业show_quote("600836","sh","界龙实业","stock");、新华传媒show_quote("600825","sh","新华传媒","stock");、益民集团show_quote("600824","sh","益民集团","stock");、上海建工show_quote("600170","sh","上海建工","stock");、华鑫股份等多家个股涨幅超5%，上海本地股今日上涨源自上海国资委酝酿新一轮改革，预计此轮改革中开放性、市场化及重组将是主基调

宁波海顺认为：K线图上看沪指今日成功突破前期2230点一线压力平台，量能上今日1354亿元成交量放量迹象明显，沪指后市将迎来一片坦途，建议投资者积极进场。(宁波海顺

盘面发出特殊暗号 历史规律指明后市

去年今日，正是1949点“建国底”成立之日；而在宣布IPO将重启后的今天，沪指也以放量中阳突破了近期的整理平台。IPO利空反而成为大盘上涨的催化剂，这或是主力发出的看多“暗号”，明年春季行情正呈现扑面而来之势，值得乐观

虽然大盘与去年今日一样上涨，但正所谓历史会重演但非简单重复，例如“春季行情”即发生了小小的变异：从A股历史走势看，即使身处熊市，但历年也大多会上演一轮“春季行情”，这或与主力资金年初布局、以及每年“两会”在春季召开等因素相关；但是这个“规律”近年来发生了“变异”，即每年的启动时间均提前一个月

例如，2010年、2011年大约在2月发动，2012年则提前到1月发动，2013年则提前到了2012年12月。目前这波上涨自11月14日开始，若按上述节奏，是否意味着2014年的春季行情已提前到11月了呢？从大盘能挺住ipo重启压力的表现看，实现概率还是相对较大的

另一方面，当前“两桶油”也暴露了暴力哥身影，主力屡次护盘；而外资方面，当前QFII大本营仍继续扫货，仅11月4日至12月2日的一个月时间内，QFII通过大宗交易平台累计买入约17亿元股票，主力建仓迹象明显

结合盘面看，今日大盘放量中阳，个股涨停数接近50家，相比昨日再度大增；许多优质个股尤其是周一被错杀股争先恐后强势出头。在结构性机会快速复苏凸显的背景下，我们广州万隆认为，年底红包行情值得大胆挖掘，投资者可继续以高送转为主轴，以改革方向、未经历爆炒、每年年底必活跃等要素相结合，精选个股。板块方面，可关注互联网金融(或IPO重启及优先股试点受益股)、军工、医疗改革、石油改革、电力改革、食品安全、土地流转、农业现代化(一号文件)、国资重组等。（广州万隆

短线热点渐有切换态势

受外围市场大跌的影响，早盘A股市场出现了小幅低开的格局。其中，上证指数向下跳空低开2.7点，以2219.97点开盘。开盘后，瞬间探至2215.92点后就震荡企稳。自贸区概念股、上海国企改革受益类品种在盘中反复活跃，驱动着上证指数节节走高，最高摸至2260.87点。但是，奋达科技show_quote("002681","sz","奋达科技","stock");等小市值品种在尾盘的暴跌，使得短线筹码迅速松动，创业板指急跌，上证指数也受其拖累而有所回落。但毕竟上海本地股的支撑，上证指数并未持续回落，且以2251.76点的次高收盘，上涨29.09点或1.31%，成交量迅速萎缩，沪市的量能为1354.97亿元

如此的走势就说明了短线A股市场的热点渐有切换的态势。一方面是因为近两个交易日的自救之后，不少小盘高价股的股价回到了暴跌前的位置。因此，越来越多的资金开始落袋为安，从而使得小盘股急跌。另一方面则是因为短线政策面、经济层面的环境也驱动着资金回流传统产业股。所以，传统产业股在近期可能会有所动作，在操作中，关注传统产业股的走势，包括水泥股、化工股以及自贸区概念股。（金百临咨询

未来市场或延续分化格局

随着IPO即将迎来开砸的消息，波动着近一段时间的市场。通过本周一至周三的表现看，这种影响给了投资者极其深刻的印象。特别是周一整个市场出现罕见的400多只个股跌停的惨淡局面，伤透了投资者的心。同时，创业板指数也大幅杀跌逾8%以上，创出历史之最，也定将让历史铭记这一刻。随后在周二，市场迎来超跌反弹行情，而在周三市场开始出现分化格局。比如上证指数飘红收涨29.09点，但创业板指数尾盘跳水，最终以绿盘报收，杀跌逾15个多点。笔者认为，目前市场当中的这种分化趋势，在后市市场当中有望形成延续性，将变得更为经常性，特别是跷跷板效应也将逐渐体现

随着IPO的重新开砸，而未来IPO将有核准制转向注册制。这一重大改革，将刺激市场当中更多的中小盘上市公司竞相上市。从而将对已经涨幅虚高的创业板构成沉重压力。市场之中的存量资金将在后市更多的寻求估值安全边际偏高的主板市场的投资机会。同时，随着后市新上市企业的增多，市场当中的存量资金就将面临更为严峻的流动性紧张问题。所以，创业板寻求价值回归应该是后市中长期的一个过程

而对于主板市场而言，由于其具有较强的估值优势，资金关注将转向主板标的。同时，受益IPO重启的券商，以及受益资本市场改革的金融银行、保险等大盘蓝筹股也迎来超强的战略性投资机遇。所以，权重蓝筹股一旦崛起，则势必对上证指数构成上涨支撑

所以，从市场投资逻辑来看，未来市场的投资焦点应该以主板市场上市企业相对安全。同时，对于券商、创投、资源类个股的投资机会有望进一步提升的背景下，大盘蓝筹股的关注度应该提到更高的角度。而创业板随着价值回归的需求，加上IPO重启等因素的压制，相关个股存在延续回落的风险。因此，操作上应该对创业板个股继续保持相对谨慎的投资态势。（湖南金证

眼下更像是IPO重启前的维稳行情

【盘面简述】：

沪深股指早盘双双低开高走，市场出现普涨格局。从盘面上看，二三线蓝筹股纷纷大涨，股指冲破2220点平台，上攻至2260点后回落，市场成交量快速放大，市场短线盘整格局被打破。午后，大盘再度冲高，上攻前期高点2270未果，再度回落，金融股表现相对低迷是主要原因。临近尾盘，创业板(行情 股吧 买卖点)再次跳水。但市场总体强势特征已经显露。年末红包行情正式开启。

【板块方面】：

受利好消息刺激的上海自贸区大幅飙升，带动相关的港口行业、物流、金改题材股纷纷大涨；土地流转、水利建设、绿色农业等有望受益于中央一号文件的概念股也居于涨幅榜前列！盘面出现普涨格局，无板块下跌。午后，4G概念板块涨幅扩大，猪肉概念出现多股涨停的局面。

【消息面】：

1、姜洋：允许境外机构参股期货公司

证监会副主席姜洋3日在“第九届中国(深圳)国际期货大会”上表示，允许境外机构参股期货公司。当前和今后一段时间，证监会将深入贯彻落实党的十八届三中全会精神，坚持市场化、法治化、国际化的改革导向，按照服务实体经济发展的根本要求，统筹兼顾、远近结合，不断创新改革、发展、监管和服务理念，扎实推进期货和衍生品市场各项工作。

2、中央政治局会议定调明年经济工作

中共中央政治局12月3日召开会议，分析研究2014年经济工作，听取第二次全国土地调查情况汇报。会议认为，今年以来，国内外形势错综复杂，我国经济发展面临近年来少有的复杂严峻局面。

3、沪版国资国企改革方案发布在即

中国证券报记者从接近上海国资委的知情人士处获悉，沪版国资国企改革方案发布在即，目前正在做最后“措辞上”的修改，国企分类监管、建立国资流动平台、开放性市场化重组等大方向基本明确。目前资本市场对于国资国企改革的基本预期是“地方国资改革走在中央国资之前，上海国资改革走在地方国资之前”，沪版国资改革方案对于未来一段时间全国范围内的国资国企改革将有一定标杆意义。

4、新型城镇化规划呼之欲出

昨日举行的中共中央政治局会议提出，要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划。会议同时要求，用好第二次全国土地调查成果，积极稳妥推进土地管理制度改革，在全面考虑土地问题复杂性的基础上，进行周密周全的制度和政策设计，统筹谋划好土地管理制度改革。

5、改善宏观调控稳妥推进土地改革

加快培育消费新增长点；推动战略性新兴产业发展取得新进展；出台实施国家新型城镇化规划；做好住房保障和房地产(行情 专区)市场调控工作。

【观点】：

今天估值两次尝试上攻9月高点2270点未果，但市场总体强势特征明显。市场做多热点主要集中在主板市场上，水上运输、港口、自贸区、土地流转等几大板块集体上演了一波强势涨停潮，两市涨停个股达到了50只左右，但与前期不同的是，创业板个股在涨停榜上并不多。

午后，在沪深两市股指维持高位盘整之际，创业板指数则开始扭头向下，尾盘创业板指数出现了一波跳水走势，盘整一度大涨1.6%的创业板指数午后尾盘再度向下翻绿，跌幅一度超1%。

纵观今日盘面，低估值的蓝筹股强势尽显！受益于城镇化建设的水泥，受益于中央一号文件的农业、受益于国家规划的航运业大幅飙升。除了受益于这些政策面的利好，这类股还将受益于IPO新政市值配售制度，有望获得资金的持续关照。

当前的大盘，和7月9日之后的走势高度雷同。预计突破2200点震荡整固后，将展开新一轮上涨，但短线依旧受制于2270.27点的压力。IPO的重启，将左右市场短期表现，市场或走出先抑后扬的走势。眼下的行情，更像是IPO重启前的维稳行情，建议投资者切莫轻易追高，对前期大涨后暴跌的股票，谨慎抄底。

鉴于市场短期上攻压力，巨丰投顾（财苑）丁臻宇建议投资者适当关注防御类品种，比如农业、消费、零售百货等，预计在年末消费旺季到来之前，这类股将有不错的表现机会，但切忌重仓博弈。此外，对于低估值二三线蓝筹股，要重点关注。（巨丰投顾）

乐观仍尚早谨慎还需有

昨日A股的走势可谓出人意料，周一还是哀鸿遍野，周二便华丽转身，各种题材炒作全面复活。短期来看，IPO重启对市场的影响不会这么快就过去，昨日的上涨是对周一大幅下跌的一种反抽还是反弹尚难定论，因此投资者目前持乐观情绪还为时尚早，仍需多分谨慎。

从昨日盘面来看，上涨较多的仍是各种概念股，宽带提速、油气改革、滨海新区、生物质能等板块涨幅居前。在大跌之后能很快地把这些板块再次炒起来，短线资金居多。这种资金来得快去的也快，一旦后续还有利空，这些资金将会很快出逃，因此这些概念股也会首当其冲成为抛售的主要目标。在概念股较为集中的创业板及中小板，这种短期资金的炒作并不能说明板块已经企稳。

从另外一方面看，昨日股票发行改革受益的板块如金融、石油等大盘股则逆市下跌。这说明市场对于这些大蓝筹仍有疑虑，仍持边走边看的态度。在改革红利对蓝筹提振作用相对有限的情况下，大盘指数想有较大的作为也较困难。

从股指期货方面来看，虽然昨日多头加仓积极性较高，但是临近尾盘多头出现明显减仓行为，从而导致期指冲高后有所回落，这也反映出市场虽然仍以多头占优，但多头信心略显不足。此外，从持仓上来看，IF1312、IF1403两合约的净空单为12214手，仍处于较高的位置。这说明市场中空头的力量仍较强。

总得来说，目前股指的上涨是反抽还是反弹仍难定论，因此投资者还是谨慎为要。昨日各种概念股风生水起，投资者也适当关注以下一些投资机会：

首先，目前国家发改委正在编制的《农业环境突出问题治理总体规划(2014-2018年)》中，农药毒性问题已引起高层重视；同时，农业部还表示将从2014年开始大力推进高毒农药定点经营示范和低毒低残留农药示范补贴工作，预计低毒农药领域将迎来发展机会。

其次，新一轮上海国资国企改革方案有望于本周或下周初公布。据接近上海国资委的人士透露，该方案的亮点在于分类监管、国资流动平台、推行激励机制等方面。国企改革概念可适当关注。

第三，中移动已经按照本月6日至18日之间发放4G牌照来准备市场推广活动，将在18日举行发布会，全面推广新的4G业务品牌“和”。这意味着4G牌照的发放窗口基本锁定6日至18日，3张tdD牌照有望在此时间段发放。前4G的频段已经确定，实验及建网准备已经开始，机构预测4G网络前期建设拉动的投资规模约5000亿元，基站、板块、网优、增值服务等板块将获持续利好。