主题：峨眉山A：受益于“双节”临近

随着元旦和春节长假的临近，旅游业又将步入传统旺季，相对比较成熟的旅游景区有望迎来新一波收入高峰，从而为旅游板块提供绝好的投资机会。峨眉山A（000888）是一家老牌的旅游类上市公司，在传统的旅游旺季，该股的股价通常都会有较好的表现。自2013年7月22日见底13.61元以来，该股股价一直维持震荡盘升，均线系统呈现多头排列。
　　就基本面而言，区域旅游环境的改观为峨眉山A带来新的发展契机。四川在经历了汶川地震、金融危机等事件性因素的巨大冲击后，快速从低谷中走出。峨眉山A作为区域旅游产业的龙头企业，将充分受益于未来几年旅游环境的改观，主要体现在以下几个方面：1、政策大力支持。成渝城镇群和经济区规划先后推出，有助于激发客源流动，提高居民旅游消费水平。2、省内居民旅游需求积聚，消费进入升级阶段，迎合中西部旅游业的快速崛起。3、从2012年开始，峨眉山周边的交通状况持续改善，客流进入快速释放期，客源结构得到优化调整。
　　在政策方面，地方政府为峨眉山的发展提供了大力支持和保障。四川省着力打造“大峨眉”国际旅游区，四川省人民政府办公厅印发的《四川省“十二五”旅游业发展规划》提出的总体目标是：让四川省成为国际知名、国内一流的世界遗产旅游目的地，让旅游业在中国西部的排头兵优势更加凸显。5年后，四川省将形成1个旅游经济增长极、3个旅游经济带、5个特色旅游经济区、5条旅游环线的“1355”旅游经济战略布局。
　　在景点建设方面，金顶与万年寺是峨眉山最负盛名的两大景点。去年8至9月，投资5.5亿元的峨眉山景区第二条上山道路开工建设，预计将在2014年9月建成通车，将与现有景区道路形成环线，车辆日通行能力有望从现在的5000辆提高到20000辆，整个景区接待量可提升至700万人次以上，是目前游客人数的两倍多。
　　门票提价成为公司业绩成长的有力保障。对于门票业务，游客量将进入释放阶段，门票价格迎来提价的时间窗口，虽然短期内提价预期有所减弱，但仍是近两年公司业绩增长的催化剂。索道业务同样受益于客流量的增长。公司的宾馆业务已度过改造期，在加强管理后，盈利能力和竞争力将持续提升。
　　未来几年公司存在几大新的成长点，其中包括：1、在“51102”战略指引下，峨眉雪芽茶叶的销售规模持续扩大，虽然短期内盈利有限，但中长期发展潜力巨大；2、峨眉山已迎来休闲度假和地产开发的新时代，公司已组建地产合资公司，项目定位为“养老、避暑和休闲度假”，未来几年将对公司业绩提供较大的支持。
　　与国内其他景区类上市公司相比，公司的成长性和盈利能力更加突出，淡季的盈利持续性较强，反映到股价上，有望支持股价维持稳中盘升的格局。

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