主题：三角度挖掘海信电器等龙头股机会

2013-12-06 03:11:00　来源: 证券日报-资本证券网(北京)
昨日，家用电器板块近七成个股逆市上涨，板块整体涨幅为1.35%，在23个申万一级行业中排名居首。

分析人士表示，家电行业发展已进入“战国时代”，且行业发展增速近几年有所放缓，该行业整体投资机会尚未到来，但以下三类细分领域龙头在主动转型的背景下，有望继续维持板块龙头地位实现上涨，这三类细分领域分别为：主动“触网”家电公司；涉及智能家电的公司；估值偏低且业绩稳健增长的公司。

首先，近几年家电企业的网购市场份额正日益扩大，部分家电企业通过自身主动建立网络销售平台或依靠京东商城、天猫等电商平台来扩大其市场份额，此类销售模式有望增厚公司未来业绩，例如青岛海尔、美的集团、九阳股份等。

其次，发展智能家电为传统家电企业未来开辟了一片蓝海，目前智能电视在整个智能家电领域运用较为广泛，空调、洗衣机等智能家电产品也在积极设计并推广中，在该领域走在前列的家电公司有海信电器、四川长虹等。

最后，目前近半数家电行业上市公司最新动态市盈率在30倍以上，部分个股市盈率甚至过百倍，当前估值与行业整体相比偏低但业绩稳健增长的家电公司未来估值有望得到提升，据统计，有9家家电上市公司最新动态市盈率在20倍以下且2013年一季度、二季度、三季度净利润同比均实现20%以上的增长，它们分别为：澳柯玛、TCL集团、华意压缩、华帝股份、海信科龙、美的集团、海信电器、老板电器和苏泊尔。

从家电板块昨日市场表现来看，美菱电器、厦华电子两只个股强势涨停，另外涨幅超3%的个股有9只，它们分别为：深康佳A（9.71%）、合肥三洋（7.50%）、小天鹅A（6.11%）、万和电气（5.91%）、四川九洲（5.18%）、三花股份（4.42%）、春兰股份（3.82%）、四川长虹（3.38%）和九阳股份（3.38%）。


值得一提的是，进入12月份，既有“双十二”电商促销活动，又有元旦前线下传统渠道的节日促销，这都将拉动该行业零售额的增长。

申银万国表示，目前家电行业龙头估值仍具有安全边际，后续预计出台的能效领导者制度以及业内探讨的智能家居概念，对提升板块估值有较为积极的影响，因此维持行业“看好”评级。推荐业绩始终超预期，后续具有国企改善动力的格力电器，通过多品类多品牌和多渠道拓展市场的老板电器，智能家居先驱青岛海尔，惠而浦入股获批、后续发展确定的合肥三洋以及具有业绩改善弹性的美的集团。



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