主题：电力煤炭表现两重天

　昨日两市低开后反弹，但成交额再度萎缩，市场人气低迷，截至收盘，两市共有1250余只个股上涨。申万一级行业指数除采掘外全部翻红，公用事业、农林牧渔和轻工制造指数涨幅居前；申万风格指数全部上涨。南车股份昨日成为市场的一大亮点，一度冲击涨停。分析人士指出，本周面临着47家上市公司、总计189亿股、总市值1200亿元限售股的解禁压力，预计后市将对大盘构成压力。

　　昨日公用事业指数继续位居涨幅榜榜首，板块内71只成份股中有35只个股涨幅超过5%。受电价上调的预期刺激，电力股在周一顽强抗跌之后，昨日再度走好，上海电力（600021行情,爱股,资讯）、涪陵电力（600452行情,爱股,资讯）等多只电力股更是冲击涨停。

　　上周五，国家发改委上调了甘肃、广西两省区销售电价，这一调整被认为是拉开了电价再次上调的序幕。目前，由于电煤供应紧张及煤价高企，火电发电量增速大幅下滑，电厂发电意愿下降，被迫减产，导致全国多个省份出现缺电现象，供需矛盾突出。据国家电网公司预测，在电力供需总体紧张的情况下，今年年内和明年全国电力需求依然保持高增长态势，预计今年全国用电量将增长10.5％左右，需求量达到35910亿千瓦时，比去年净增3600亿千瓦时。由于6月份电价调整没有改变发电行业亏损的局面，市场呼吁更大幅度的调整，加上最近不断有管理层提出理顺资源价格，电价上调预期强烈。有业内人士预测，电价有5%的上升空间。

　　采掘成为昨日唯一下跌的申万一级行业指数，这与煤炭股的出口税率上调密切相关。自今日起，焦炭的出口暂定税率由25％提高至40％；炼焦煤由5％提高至10％，其他烟煤等按10%开征。国内供给增加的预期使煤炭股本周以来出现回落。

　　对此，招商证券分析师指出，出口税率政策对国际煤炭价格影响较大，但是由于出口转内销的量不大，对国内煤炭市场影响则相对较小。08年我国煤炭和焦炭的全年出口配额分别约为4000-5000万吨和1201万吨，前7个月分别出口3028万吨和827万吨。即使后续1000多万吨煤炭和400万吨焦炭的出口量全部回到国内销售，也分别只相当于08年国内煤炭产量（27.25亿吨）的0.4%和焦炭产量（3.6亿吨）的1.1%。

　　另外，新财年的合同基本上已经签订完毕，大部分都有附加条款。在国家出台增加关税的政策下，煤炭、焦炭出口企业将相应提高出口价格，因此，该政策对煤炭、焦炭出口企业影响也较小。



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