主题：上海电力 受益涨价 底部放量

异动原因：

　　发改委19日通知要求，各省（区、市）电网火力发电企业上网电价具体调价标准依据该地区煤炭价格上涨情况确定。除西藏、新疆不做调整外，各地火力发电企业上网电价调整幅度每千瓦时在1分钱至2.5分钱之间。发改委同时强调，各电网经营企业和发电企业要严格执行国家电价政策，不得擅自提高或者降低国家规定的电价水平。

　　投资亮点：

　　1、大能源公司：公司电力全部供应上海电网，初步形成三省一市格局。报告期内公司发电量同比增长1.59%。

　　2、重组：公司与江苏盐城市人民政府合作重组了江苏八菱集团，如重组成功公司将拥有八菱集团60%股权，发电量有明显提升。

　　风险提示：

　　1.燃料成本上升：随着经济迅速发展，电煤价格不断上涨，公司燃料成本上升。煤电联动及时性不足，电价调整受宏观调控，对公司盈利产生负面影响。

　　2.政策风险：环保政策导致朝阳发电厂、大连开发区热电厂发电机组关停，对公司利润产生负面影响。中央提高排污单位排污费征收标准，分三年将二氧化硫排污费由每公斤0.63元提高至1.26元，环境保护意识不断提高，公司排污费用和环保设施改造运行维护支出将增加。


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