主题：展望2014风险机会

华讯财经：震荡走高 红盘收官孕育积极信号



　　周二，两市震荡走高，2013年红盘收官。沪指盘中最高触及2120点，收复2100点整数关口和10日均线。深成指盘中涨逾1%，收复8100点。创业板(355.00,0.000,0.00%)盘中跌幅收窄，险守1300点整数位。板块方面，酿酒、养老概念、生态农业等板块涨幅居前，金融、煤炭等权重板块走势强劲，对指数上涨居功至伟。但前期表现活跃的智能机器、信息安全、卫星导航、互联网等题材炒作回调明显。

　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2090.68点，最高2120.27点，最低2087.42点，收报2115.98点，上涨18.45点，涨幅0.88%，成交714.56亿；沪市689家上涨，281家下跌；今日深证成指(8121.79,122.490,1.53%)开盘7968.45点，最高8129.26点，最低7959.28点，收报8121.79点，上涨122.49点，涨幅1.53%，成交923.04亿；深市850家上涨，798下跌。

　　华讯财经认为，消息方面，1、审计署公布政府债务规模,截至六月底约20.7万亿;2、首批企业获批文，暂停17个月之久的IPO闸门将正式打开；3、工信部发布推进机器人(48.70,-0.820,-1.66%)产业发展意见，另外还公布首批68个国家信息消费试点市（县、区）名单；4、据上证报，《深化海南国资国企改革的实施意见》已起草完成，这是海南新一轮国企改革纲领性文件。《意见》将力推混合所有制，放开国企重组，同时也将重点扶持数家大型国资集团。 华讯视点：2013年最后一个交易日，大盘红盘报收，预喜马年行情。在国家坚定不移改革背景下，政策红利释放将成为A股不断向上的内在推动力。建议逢低关注大农业、大消费(5428.25,24.490,0.45%)、大信息产业、军工航天等潜力板块和各项政策利好导向的主题投资机会。回避短期涨幅较大但无业绩支撑的题材炒作。


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今日投资：利空或仍需进一步消化 预计短期有小幅反弹空间



　　市场情绪回暖，周二A股市场小幅上涨。上证指数(2115.98,18.450,0.88%)收于2115.98点，涨0.88%；深圳成指收于8121.79点，涨1.53%。两市A股1282只股票上涨，969只股票下跌。成交金额基本持平，上海市场从上一交易日的630.4亿元上升至714.6亿元；深圳市场从上一交易日的971.4亿元下降至923.0亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势（看平），安全持仓线下降至50%，市场天气为阴天。

　　12月30日，暂停一年半之久的IPO之门在这一天打开。包括苏州纽威阀门股份有限公司、广东新宝电器股份有限公司以及广东全通教育股份有限公司、浙江我武生物科技股份有限公司、楚天科技股份有限公司获得首次公开发行(IPO)的发行批文。其中苏州纽威阀门将在上证所上市，广东新宝电器将登陆中小板(701.00,0.000,0.00%)，剩下三家公司上创业板(355.00,0.000,0.00%)。据记者了解，此次获得批文的公司是按照封卷的时间顺序排序，而不是按照过会的时间序列排序。据一家证券公司的保代透露，本来预计是10多家公司一起获得批文，但有些公司或者因为还有瑕疵，或者因为其他原因而未能如愿，对方还表示，明天晚上，也就是2013年的最后一天，还可能有部分公司拿到批文。按照最新的IPO有关规定，公司拿到批文之后，可以在一年之内择机发行。但据记者了解，拿到批文的公司都希望在最短时间完成发行。按照规定，这些公司今天晚上将材料传往相应的交易所，同时在相关媒体进行披露。发行上市，开始进入倒计时。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。白酒行业迎来新的调整转型，高档“名酒”将回归“民酒”酿酒行业。随着消费旺季的来临。今日酿酒行业突然走强，个股多数飘红，终盘涨2.50%，涨幅领衔沪深两市。12月30日，暂停一年半之久的IPO之门在这一天打开。包括苏州纽威阀门股份有限公司、广东新宝电器股份有限公司以及广东全通教育股份有限公司、浙江我武生物科技股份有限公司、楚天科技股份有限公司获得首次公开发行(IPO)的发行批文。其中苏州纽威阀门将在上证所上市，广东新宝电器将登陆中小板，剩下三家公司上创业板。受此利好刺激，证券行业板块今日走强，终盘涨1.82%，位居涨幅榜第二位。全国政府性债务规模及结构情况审计结果昨日公布。截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务206988.65亿元，负有担保责任的债务29256.49亿元，可能承担一定救助责任的债务66504.56亿元。业内表示，地方债务透明性增加利于银行业稳定。受此影响，银行行业走强，收盘涨1.79%，位居涨幅榜第三位。此外，公共交通、保险行业和煤炭行业等板块强于大盘；互联网、电脑设备和工业机械等板块弱于大盘。

　　今日投资统计了8家券商对今日大盘走势的看法：看多：2名，骑墙：5名，看空1名，今日看多指数下降至25%。分析师表示，审计署公布了2013年上半年全国政府性债务结果，全国各级政府负有偿还责任的债务20.7万亿元。审计署新闻发言人陈尘肇解读时指出，从我国经济发展水平、政府性债务的现状，以及资产与负债的相互关系看，我国政府性债务风险总体可控。由于上半年地方政府债务规模增速为8.55%，高于GDP增速，市场对利空或仍需进一步消化。不过，考虑到靴子已然落地，其对市场的负面影响或不会太大。技术层面来看，今日股指在周期股的带动下小幅上涨，站上10均线，预计短期市场还有小幅反弹空间。

西部证券(13.20,0.470,3.69%)：资金面中长期趋紧 市场区间波动



　　◆策略视点：国内消费与海外需求支持经济平稳增长，名义经济增速上行推动企业盈利增速温和回升。总体来看，经济、通胀与企业盈利都将保持温和增长，深化改革有利于改善中长期经济增长预期。同时，政府防风险调结构动力增强，宏观资金面中长期趋紧。我们认为，未来市场有望区间波动。

　　◆经济增长趋于平稳。我们预计，未来宏观经济与通胀水平整体将继续保持温和增长。与此同时，PPI将摆脱今年大幅回落的态势，从而推动名义GDP增速出现上行。未来经济平稳增长的主要支撑因素包括消费的平稳增长，外需环境的继续改善，以及工业品价格企稳带动下的去库存负面影响的消除。在地产调控、产能过剩、以及稳增长动力下降的背景下，基建、地产与制造业投资增速都将回落。

　　◆业绩增长仍将温和。虽然今年前11个月规模以上企业利润增速出现放缓，但我们预计，未来企业盈利将保持温和增长。未来国内工业品价格同比将呈企稳回升之势，(PPI-PPIRM)与(CPI:非食品价格-PPI)显示的价差近半年表现比较平稳。在企业净利率有望保持平稳的预期下，未来名义GDP增速回升将推动企业收入进而推动企业盈利继续温和增长。

　　◆未来市场区间波动。总体来看，经济、通胀与企业盈利都将保持温和增长，国内消费与海外需求值得期待。深化改革有利于改善中长期经济增长预期，降低市场风险溢价水平。同时，政府稳增长意愿下降，防风险调结构动力增强，宏观资金面中长期趋紧。我们认为，未来市场有望区间波动。

科德投资：回顾2013三大规律 展望2014风险机会



　　2013年的最后一个交易日，沪深两市反弹形势良好，权重板块中银行和券商股表现相对较好，有色和钢铁板块个表现相对滞后。涨幅榜上珠宝行业是新崛起的热点，主要受到节日效应的推动，涨幅比较大的个股数量较少，这说明市场的活跃度还远远不足。

　　一、回顾2013

　　现在回头去看整个2013年的市场走势，年线呈现出带上下影线的阴线形态，整年市场的高低点相差较大，盘面的波动比较剧烈。从整个市场来看，大体呈现出以下几个规律：

　　1.板块结构性比较突出。虽然两市指数全年下跌，但是板块结构性比较强。高科技和环保是全年最亮眼的两大概念，中小板(701.00,0.000,0.00%)和创业板(355.00,0.000,0.00%)中不乏股价翻了两番的个股，整个市场的个股强弱差距比较大。

　　2.影响市场走势的异常交易事件增多。年中先后出现了光大证券(8.69,0.100,1.16%)“乌龙指”事件以及12月20日几只重要权重股盘中大跌的异常交易事件。

　　3.改革对市场的影响加码。今年的政府工作报告中多次提到“改革”这个词，中央也在三中全会后发布了一系列改革决定。资本市场上新股发行制度改革以及新三板扩容等一系列措施逐步推行。市场也收到了改革的红利，自贸区概念股的凶猛上涨就是一个很好的代表。

　　二、展望2014

　　展望2014年的资本市场，我们认为以下这些重要事件会带来比较深入的影响：

　　1.美元指数以及大宗商品(2830.57,24.810,0.88%)走势。美联储撤出QE的步伐已经于12月开始迈开，这一趋势在2014年还会继续。美国经济的复苏以及美联储撤出QE将会给美元指数带来反弹的机会，大宗商品价格继续受到压制是大概率事件，在这一背景之下资源类个股的压力还将存在。

　　2.新股发行重新开闸。新股发行制度改革措施已经发布，在2014年初恢复新股发行是大概率事件。新股发行开闸之处不可避免地会给市场带来一定的心理冲击，但是随着一切再次进入常态化，这种利空影响会逐步消退。券商以及一些参股新股的上市公司将会迎来收益增长的机会。

　　3.改革号角会继续吹响。我们认为改革将会是2014年资本市场的最大推动力。中央公布了一系列改革决定之后，明年“两会”这些措施将会逐步进入立法阶段，各项改革的实施将会按照从局部到整体的过程来对资本市场起到推动作用。

　　整个2013年指数虽然负增长，但是收益的机会仍然丰富。对于即将到来的2014而言，又是一个机会与风险共存的年代。

巨丰投顾：中阳告别2013 维稳行情值得期待



　　【盘面简述】

　　早盘两市股指低开低走，围绕2100点震荡。金融股全面走高，防御类板块也出现大幅反弹，白酒、船舶、养老概念等纷纷上涨，但是创业板(355.00,0.000,0.00%)出现明显的回调。临近收盘，煤炭、稀土等资源股全线启动，推动股指大涨。午后，金融地产维持强势，A股中阳辞别2013年，来年权重股“估值修复行情”值得期待。

　　【板块方面】

　　持续大跌的白酒股盘中出现超跌反弹，洋河股份(40.82,3.710,10.00%)冲击涨停板。养老地产也出现大涨，双箭股份(12.06,1.100,10.04%)涨停；证券、银行结束持续低迷走势，涨幅超1%。此外船舶股也表现突出，中国船舶(24.19,0.710,3.02%)刷新4个月新高。临近收盘，超跌的煤炭股出现补涨，潞安环能(10.67,0.490,4.81%)、冀中能源(7.42,0.270,3.78%)冲击涨停。

　　【消息面】

　　1、IPO重启首批企业获批文

　　中国证券报记者30日获悉，五公司30日晚间获新股发行批文，这意味着IPO正式重启。这五家公司分别是纽威阀门、新宝电器、楚天科技、全通教育及我武生物，覆盖主板、中小板(701.00,0.000,0.00%)及创业板……

　　2、49件业务规则全部出齐新三板今起“开门迎客”

　　以全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”，俗称“新三板”)公司30日发布14件业务规则为标志，全国股转系统从法律法规，到部门规章，到市场业务规则的制度框架已基本搭建完毕，市场运行进入有章可循的全新阶段。今日起，全国股转系统公司将面向全国符合条件的企业接受挂牌申请……

　　3、基金从业人员持有证券不得低于3个月

　　为规范基金从业人员证券投资行为，中国证券投资基金业协会近日发布的《基金从业人员证券投资管理指引(试行)》指出，基金管理人应当明确基金从业人员及其配偶、利害关系人持有证券的最短期限，原则上不得低于3个月。根据修订后实施的新《基金法》……

　　4、全国各级政府债务额达20.7万亿

　　备受各方关注的全国政府性债务审计结果昨日终于公布。根据审计署公布的结果显示，截至6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务20.70万亿元，其中地方政府的债务为10.89万亿元，远低于大多数机构的预计。负有担保责任的债务2.93万亿元，可能承担一定救助责任的债务6.65万亿元……

　　5、深交所积极备战IPO明年1月4日二次全网测试

　　日前，深交所网站发布《关于2014年1月4日深市网上按市值申购新股发行改革及盘后定价大宗交易全网测试的通知》。根据《通知》，深交所和中国结算深圳分公司定于2014年1月4日8:30至18:00组织全网测试，测试期间将模拟1个完整交易日的交易、4个结算日的结算……

　　【巨丰观点】

　　2013年最后一个交易日来临。仰望年线起点2289点，年线收阴无悬念。权重股强势上涨，但行情依旧低迷，今天大盘的上涨更多被解读为IPO重启前的护盘而已。

　　随着IPO开闸的临近以及新三板的扩容，资金分流效应仍将冲击A股市场。在IPO暂停一年多以后，尤其是在IPO新政之下，各路资金摩拳擦掌准备打新和炒新。其中打新的重要手段就是要降低持仓水平，预留足够多的现金投资新股。这难免会对现有市场造成冲击。节后的走向，是否复制维稳行情，尚不得而知。市场是否重现2013年初那一波“银行股估值修复行情”，值得我们期待。

　　从技术面看，MACD指标还在水下徘徊，但是KDJ以及SKD指标已经第二次发出买入信号！目前大盘正加速赶底！短线、中线、长线布局的时机即将来临。中长线趋势120日均线尚未走坏，但已是近期的强压力位。后市，突破半年线压力2130点之前，机会不多。

　　从具体操作策略看，由于对明年市场普遍预期较好，市场系统性风险较低的背景下，巨丰投顾丁臻宇仍然建议投资者逢低吸纳优质标的，包括：成长性确定的中小盘(2748.67,13.300,0.49%)股票、估值明显偏低且具备股价催化剂的大盘蓝筹股(受益于化解产能过剩的钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝、船舶等行业)等。此外适当关注防御类品种：比如农业、消费、零售百货、相比H股中大幅折价的钢铁股等，但切忌重仓博弈。

大摩投资：金融地产活跃 2013两市中阳线收官



　　今日上证指数(2115.98,18.450,0.88%)报2115.98点，涨18.45点，涨幅0.88%，成交714.6亿元；深成指报8121.79点，涨122.49点，涨幅1.53%，成交923.0亿元。中小板(701.00,0.000,0.00%)指报收4979.86点，涨29.73点，涨幅0.60%；创业板(355.00,0.000,0.00%)指(1304.44,-3.540,-0.27%)报收1304.44点，跌3.55点，跌幅0.27%。两市共有1282家个股上涨，969跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股14家，无跌停个股。

　　今天指数小幅低开之后震荡走高，昨天跌幅居前的金融、地产等权重板块今天表现活跃带动沪指重回2100点关口。盘面上酿酒、金融涨幅居前；互联网、电信等题材板块表现不佳跌幅居前。

　　综合来看，今天是2013年最后一个交易日，主板与创业板之间再现分化，主板在金融、地产等权重板块的带动下震荡走高，量能相比昨天基本持平。我们认为地方债规模的披露打消了市场对于银行、地产两大权重板块的利空预期，从数据来看，把或有债务加起来，中央和地方总计有30万亿左右的债务，还是比较中性的结果。按照6月底的GDP初步估算，债务率还是控制在了60%左右，总体风险还是可控的。从技术面来看，今天指数放量收出中阳线，市场重心仍在稳步上移，我们认为随着2013年的过去，银行间又到了资金投放的高峰期，短期市场流动性会逐步好转，指数仍有反弹动力。操作上建议投资者不要追高，逢低关注年末高送转概念及低价绩优股，逢高减持垃圾股及高价高估值股。

巨丰投顾：1314焦点时刻 马首将迎双响炮



　　今日两市低开后先行下探，10点30之后市场出现逆转，股指在券商、煤炭等权重股的带动下突然拉升，至中午收盘沪指大涨超过20点，午后股指持续高位横向整理，直至终盘；今日全天呈现为明显的权重护盘，小盘调整的特征，因为岁末的原因，今日权重股行情带有护盘特点。

　　今年全球股市总市值超越金融危机前的历史最高点；迪拜股市今年大涨99.9%，成为全球最牛股市；而今年以来巴西股市全年跌幅达16%荣登跌幅榜第一。而同样表现不佳的还有土耳其、中国沪综指，两国股市分别以11.04%、6.75%的跌幅位居“全球最逊股市”的二、三位。此外，同样是以往资金热捧的金砖四国之一的俄罗斯今年股市也下跌了6.38%，排名仅次于A股。就A股本身而言，年末持续的阴跌不但在亚太股市中表现垫底，即便是在全球主要市场里，排名都属于靠后的。

　　虽然2013年A股表现差劲，但看似平淡的背后实则暗潮汹涌，是中国证券史上不平凡的一年，在这一年创业板(355.00,0.000,0.00%)第一次与主板出现严重分化走势，演绎了一场“创业板飞天，主板下地”的神话，有10倍超级牛股中青宝(24.77,-0.900,-3.51%)的诞生，也有昌九生化(11.60,-0.650,-5.31%)的断崖式崩溃，有光大证券(8.69,0.100,1.16%)乌龙指的荒唐，也有IPO重启制度变革的创新，太多极端的事情在这一年集中喷发，注定了这一年将载入中国A股史册。而这些影响2013年A股市场的重大焦点事件，又是否影响到了你？你又从中找到2014年A股市场的发力点吗？

　　答案是肯定的！巨丰投顾樊波也将做一些2014年预判，希望能为投资者带来一些启发：

　　1、2014年的创业板将依然是炒作的重点之一，但上涨幅度将弱于2013年。

　　2、创业板的分化行情在2014年将不可避免，2013年鸡犬升天的局面将消失，取而代之的是行业龙头的一骑绝尘。因为最终能够演化成长牛的，还是要看企业的基本面的真正成长，也就是业绩增长能否被确认。

　　3、2014年的权重股将有一小波行情，但成为绝对主流的概率小。

　　4、根据本周两天的走势来看，2014年首日A股将迎来双响炮。

　　2013年即将过去，2014马上来到，在这1314的焦点时刻，衷心的祝福每位投资者幸福一生一世！

申银万国：反弹不可持续 谨慎为宜



　　周二是13年最后一个交易日，两市震荡反弹，成交量有所放大。但从结构来看，反弹的主力是13年累计跌幅最大的白酒、钢铁、煤炭等，另外上海本地股也有所反弹。我们认为，这种反弹不可持续。当然，元旦后资金有望边际好转，但新股发行的资金分流效应也开始显现，建议投资者还是谨慎为宜。