主题：信托理财产品缘何热销

　短期银信产品吃香
　　日前，上海银监局发布的《2008年上半年上海商业银行个人理财业务分析报告》显示，以信托类理财产品和债券及货币市场工具类理财产品为主导的人民币理财产品呈快速发展态势。而根据最新统计，在过去的一周时间里，国内共有9家信托公司发行了12款集合资金信托计划，其中1款为房地产信托，规模为1亿元，另有7款证券投资信托，2款股权投资信托。业内人士表示，这样的发行规模与同期相比，并不多见，显示在熊市下，信托理财已占据理财市场的主导地位。

　　近二周来，惨烈的A股行情终于把一些最稳定的投资者吓出了股市，原本还对奥运行情抱有强烈信心的投资者，在连续多日的大跌面前终于清醒过来。流入银行的存款开始激增，显示人们稳定、保值的投资需求。而回流进银行后，一些投资者又开始在市场上搜寻更加稳定的投资工具，此时，被公认具有稳定收益的信托理财计划开始为投资者所追捧。

　　老王是炒股多年的“老法师”了，平素对投资股市始终秉持长期投资的态度，但是最近两周的大跌让老王吓出一身冷汗。“像跌幅这么大、跌速这么快的熊市，我以前还从来没有碰到过，感觉实在有点看不懂，所以还是先把资金撤出股市，在边上看看再说。”老王说，自己觉得股市还是有希望的，只是最近需要避避风头。因此，这逃笔出来的资金怎么用，要仔细考虑。

　　“存银行吧，是稳定，可利率太低，现在通货膨胀率这么高，不太划算；投资其他市场吧，标的物都差不多，都很有风险，如果要稳定，都是一年、二年期，不够灵活。”老王告诉记者，他目前购买了某银行的一款5个月的短期信托理财产品，收益率在3%左右。

　　另据介绍，目前在信托产品中，银信合作的短期信托产品得到投资者认可。根据西南财经大学信托与理财研究所发布的《2008年7月商业银行理财产品报告》，2008年7月份，38家商业银行(包括31家中资银行和7家外资银行)共发行理财产品495款，其中信贷资产理财产品发行数为219款，市场占比为44.2%。

　业内人士表示，商业银行信托类产品的主要投资方向有两个，其一为证券市场，其二就是贷款。其中，信托贷款类理财产品因其稳健的投资风格和稳定的收益占领信托理财市场的“半壁江山”。该人士介绍，本月初，某国有商业银行一口气推出了18款信托贷款类理财产品，总计发行规模达到65.8亿元，投资期限最长的一年，最短的只有20天，可见短期银信产品受追捧的程度。

　　投资风险仍需警惕

　　有信托理财专家表示，投资者目前关注短期信托理财产品是有理由的。首先，短期理财产品的流动性较高，一个月或三个月的投资就能赎回，对一些从股市出来但仍对股票投资抱有信心的投资者来说，信托无疑是资金短期最好的避风港；其次，由于是短期，信托产品的投资方向会比较稳健，比如会投资在国债市场或货币市场，这些市场的风险性较小，可最大限度地规避当前资本市场的动荡。

　　不过该人士强调，即便是一向号称最稳定的信托产品，投资者也不可麻痹大意。以短期信托贷款类产品为例，这类产品虽然看上去很美，但其实仍有不确定因素存在。

　　短期信托贷款类产品分为转让和贷款两种性质。转让类产品是银行和信托公司进行的某个债权转让行为；而纯贷款类产品是银行募集资金成立某个集合信托资金计划，并由信托公司向企业发放贷款。其中，银行起到的只是中介作用。前者是银行对授信企业通过评级等风险控制机制做出了一轮筛选后，再转让给信托公司的一个债权，比较稳定。但后一类纯贷款性质的信托贷款类产品可能就没有经过银行这一道坎，风险就比较高，需要投资者加以区分。

　　另外，除了不同期限产品的收益率有一定差别外，同一家银行的同期限此类产品的预期收益率也会有差别，这是因为收益率的高低和银行由具体借款企业的贷款利率成本决定。因此，投资者在对银行、信托公司做出评价时，对募集资金支持的借款企业也要做出一个自己的判断。



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