主题：(08-21) 早盘信息直通车




昨日大盘在权重股集体发力刺激下引发报复性反弹，一日连破两大整数关口，且量能同步放大。早盘大盘低开后稍作反复即展开快速反弹，沪指成功收复2400点；午后，大盘强势不改，在蓄势整理后继续上攻，一举突破2500点，涨幅达7%以上，创今年4月24日以来最大单日涨幅。今日大盘技术上仍有上攻要求，短线投资者要注意及时兑现。我们关注一下消息面：

1、秋季攻势拉开序幕 仍需谨慎

提要：周三大盘的放量暴涨基本扭转了近期持续低迷的运行格局。更加值得投资者期待的是，即将于10月份召开的十七届三中全会将系统地回顾总结改革开放30年来的光辉历程和宝贵经验，并将在新形势下如何全力保证经济平稳较快增长，进一步加强和改善财政、金融调控进行部署。可以预期的是，随着市场环境的逐步转暖和投资信心的恢复，一波酝酿已久的秋季攻势或许正徐徐拉开序幕。

2、财政政策酝酿结构性扩张

记者近日获悉，某著名经济顾问机构一份权威报告透露，中国政府或将批准一项包含1500亿元减税额和2200亿元财政支出在内的财政政策，总额约占GDP的1.4%。

　　该报告认为，这一财政政策的目的在于抵御今年下半年经济面临的放缓风险，并使得中国经济保持在10%左右的增长。

3、新华社：反弹之后 A股期待反转

沪深股市20日走出一波强势反弹行情。两市股指双双出现7%以上的涨幅，成交总量也较前一交易日猛增一倍以上。

　　反弹能否最终引领低迷的A股走向“反转”，成为投资者们最为关注的焦点。

4、南车上市隐藏何种政策意图

18日上市的中国南车(3.88,0.18,4.86%,吧)继续受到主力资金的高度关注，继续上日较发行价格上涨58.26%之后，周二盘中在市场热烈追捧之下一度冲击涨停。数据显示，南车上市首日的买入席位前五位均来自机构，共计买入12亿元。笔者认为，除了中国南车绝对发行价格较低之外，估值不高也是机构热捧的重要原因。

5、全球基金经理改口看好A股

部分全球基金经理们认为，奥运会让政府监管者们在赛事结束之前不愿意采取过多的措施，以免使市场或经济产生任何剧烈波动。监管当局或在赛事结束之后试行一些办法来阻止市场下挫。

　　早报讯全球基金经理重新开始看好中国。随着有关中国经济将同美国和其他西方世界国家脱钩这一预期再度升温，他们中的一部分人已准备好再博一把。值得注意的是，有媒体报道称，瑞银本周一通过研究报告系统向内地基金公司发出大宗交易询价意向，希望买入人民币1亿元的股票。这是外资首次通过这种方式向内地基金发出买入股票意向的报告。

6、综述：能源板块推动美股高收

美股周三振荡剧烈，最终收高，但成交略嫌清淡。油价的上涨推动能源板块攀升，惠普的良好业绩也减轻了投资者对陷入困境的金融机构的担忧。

　　Windham金融服务公司首席投资策略师保罗-孟德尔森(Paul Mendelsohn)表示，“今天上午的能源库存报告令人欣喜，但近期市场一直上涨乏力。”

7、超八成次新基金已赚钱

从最近的基金市场表现来看，业绩表现突出的基金，并不是那些被广为称颂的 “明星基金”们，而是多为今年成立的次新基金。

　　据相关统计数据显示，截至7月25日，在成立满半个月且不到3个月的27只次新基金当中 (QDII基金除外)，有22只取得了正收益，占到次新基金总数的81.48%。

　　从业绩表现来看，今年成立的次新基金中，债券型基金表现最好，净值均在面值以上；其次是混合型基金；股票型基金排名最后。

8、大盘暴涨前夜基金与T字头账户联袂抄底

暴跌后暴涨，让人琢磨不透。昨日的暴涨，很多投资者都踏空了，满仓的投资者也仅仅是减少了部分损失，要说受益最多最直接的，肯定是在暴跌前夜买入的人。最新数据显示，基金等机构先知先觉，抄到了底部。

　　基金连续大举买入

　　连续10个交易日机构资金净流入，这是自去年9月以来首次出现，而其中的主力军是基金，暴跌前也就是本周二，基金仍是净流入。

9、周三放量大涨 十大机构看后市

在各种各样利好传闻的影响下，周三沪深股市放量大涨，涨势为近几个月来少见。从最近几个交易日来看，跌也暴跌了，涨也大涨了，很多投资者也被搞晕了，于是，投资者纷纷打听消息、求证消息，如果今晚没有任何消息，有些投资者或许会等消息等到明天凌晨，因为我们有过半夜出消息的先例。其实，股市跌到这个份儿上，反弹是早晚的事，但如果没有政策面的强力介入，极端的非理性下跌还会延续下去，很多股市里的弱势群体还会闭着眼睛继续忍痛割肉，面对这样的不成熟市场，及时果断的干预也是保护最普通投资者的需要。作为一个理性的投资者来说，应该坦然对待市场的各种传闻，既不要因为各种利空传闻跟风恐慌，也不能因为各种利好传闻而盲目乐观。当经济运行中出现诸多不确定因素的时刻，当经济发展到了主要依靠内需的时刻，我们尤其需要一个健康活跃的股市来稳定人们预期，从这点看，通过各种手段促进股市稳定已经十分重要，这样的环境已经存在了，投资者不需要等。

10、基金经理异口同声：还未见底

众多传闻共振下，A股昨天突然放量爆发式上涨。对于昨天的上涨，基金经理们集体表示谨慎，认为市场仍未见底，而对于各种传闻则表示淡然，认为可信度并不高。

　　基金经理不信上涨传闻

　　昨天，上证综合指数(2523.282,178.81,7.63%,吧)强势反弹，日涨幅达7.69%。按照申万行业分类来看，有色金属、房地产及金融行业名列涨幅前三甲，分别上涨8.82%，8.86%和9.09%，其中房地产板块和有色金属板块自年初以来累计跌幅均超过50%。

　　对于昨天突然放量上涨的原因，一位基金公司投资总监昨天告诉早报记者：“大摩出报告说政府下半年要放松货币政策，加大直接投资，建议政府成立平准基金。”

11、操盘必读 8月21日证券市场要闻及简评

【宏观·政策】

多部委加速调研能源价格改革方案

根据记者了解，国家发改委仍在研究下一步更长远的理顺煤电价格关系等多项政策。8月18日，国家发改委副主任刘铁男随即就寻找解决电煤、电力供应持续紧张的标本兼治的综合性措施，到国家电网公司进行调研。记者获悉，目前多个部门正在加快推进新政策出台。

12、国际油价冲高回落 美国股市三大股指小幅上

美国库存报告导致国际油价冲高回落
　　新华网纽约８月２０日电(记者陈刚)受到美国原油库存大幅增加的消息影响，国际油价２０日冲高后回落，到收盘时纽约、伦敦两地油价较前一交易日小幅上涨。

13、 先吸8亿中资股 摩根大通发唱多报告意在自己

光说不练是假把式!摩根大通的一篇研究报告竟然催生出178点的大阳线，那么其自身在中资股上是做多还是做空?《每日经济新闻》从港股市场上摩根大通的操作找到了答案。
　　前期《每日经济新闻》曾报道摩根大通7月29日在香港市场1天内狂抛10只H股，套现30亿港元。然而根据港交所披露资料显示，摩根大通在8月1日至8月14日，突然开始反手做多，先后增持了9只H股，涉及资金规模达7.89亿港元。

14、传闻“很牛很逼真” 能兑现一半就谢天谢地

这些流传甚广的传闻究竟有没有可能落到实处?《每日经济新闻》就此采访了多位业内人士,多数专家对传闻的可靠性表示担忧。
　　二次发售 魔鬼藏在细节中
　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授表示，“二次发售”将会放缓大小非解禁的节奏，并非就此叫停大小非，但暂缓对于股市发展也是有利的，目前股市下跌的主要原因是极度缺乏信心。还可以推出制度建设，完善市场给投资者更公平公正的投资环境。

15、上海圈定国资改革重点 六大集团上榜

上实将重组上药，水产集团远洋渔业资产将借壳上市
　　上海国资改革进程正在加快。记者从日前上海国资委举行的一次内部会议上获悉，上实重组上药的各项工作已提上议事日程，水产集团远洋渔业资产借壳上市也在紧锣密鼓进行之中。
　　在这次会议上，上海市国资委主任杨国雄表示，要围绕落实《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》，推动国有企业改革发展，为上海经济增长目标的实现作出国有企业的贡献。

16、银行PE值惊现10倍银行股估值已经较有吸引力

A股市场持续下挫至2300点后，昨日终于迎来一波强势反弹。其中银行板块以9.01%的单日涨幅位列分类板块第7位，跑赢大盘。市场人士普遍认为，银行板块具有较高的安全边界，当前估值相对偏低。但对其真实价值认定仍存争议，这在很大程度上依赖于对宏观经济走势的判断。
　　根据国泰君安银行业分析师伍永刚粗略计算，目前银行股平均市盈率在12－13倍，市净率约为2.5倍。个别银行PE值已低于被10倍，大型商业银行PB值相对更低。“目前的相对估值，已经接近历史低点，即便与香港等境外市场比较，也已经偏低。”

17、券商仍谨慎看多 机构资金尚未贸然大面积加仓

周三，沪深两市出现报复性反弹，涨幅均超过7%，成交量也有所放大。机构投资者对后市的看法，以及机构资金是否进场，备受市场关注。记者通过采访多家知名券商的资产管理部和研究所发现，大多数券商仍保持着谨慎看多的态度。
18、中国正审慎考虑一项经济刺激方案

摩根大通近日发布的英文版研究报告称，中国正在审慎考虑一项总金额为2000亿－4000亿元的经济刺激方案，包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等。该研究报告由摩根大通中国区董事总经理、研究部主管龚方雄撰写。
19、携量长阳奠定筑底格局

继周二“双低”之后，两市昨日低开后却形成极明显的探低劲升之势，市场再次形成全线大涨的壮观景象，成交额随之显著放大。近日颓势也因巨大的阳线被一扫而光。但这根携量长阳究竟说明了什么，或它对大盘近期的影响将体现在哪里呢？

20、反弹高度取决两信号

昨日A股市场的飙升与利好信息预期直接关联，其中最突出的：一是关于大小非“二次发售”的预期；二是包括减税等在内的一系列刺激经济增长的组合性政策预期。但是笔者认为，目前对行情还不宜过分乐观。一是因为利好信息的不确定因素，毕竟“二次发售”仅仅停留在媒体的报道中，能否顺利推出、何时推出等均带有较大的不确定性。二是刺激经济增长的预期固然存在，但在效果未明显出现之前，作为相对理性的机构资金来说，也会先考虑当前全球经济增长放缓对我国经济以及A股市场上市公司增速的影响力，这一因素具有相对的确定性。这就意味着制约A股市场近期走势的因素未有根本性的改变，所以大盘的趋势也仅是改善而已。

21、机构“8·8线”自救行情

昨日大幅反弹行情是以基金为主导的机构自救行为，目标将是攻击主力个股回到8月8日破位时价格线(简称8·8线)以上，而大盘将重新建立箱体震荡格局。
　　从8月8号大盘破位到8月18号大盘企稳，基金在7个交易日合计净买进191亿元，占市场总买量的20%，基金主动买入的个股以银行、保险、证券居多。一周之后，这些个股平均亏损达到10%，主动护盘却遭受套牢。

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