主题：国信证券：维持攀钢钢钒“谨慎推荐”评级

国信证券8月21日发布投资报告，维持攀钢钢钒(000629.SZ)“谨慎推荐”评级。

　　2008 年上半年，攀钢钢钒(000629.SZ)公司实现营业收入136.23 亿元，同比增长35.9%;实现利润总额5.13 亿元，同比增长11.26%，实现净利润4.37 亿元，同比增长0.33%;基本每股收益0.13 元，同比下降7.14%;稀释每股收益0.11 元，同比下降8.33%。

　　国信证券表示，2008 年上半年，虽然全国钢材价格上涨，但公司产品价格增长幅度小于原材料价格增长幅度，毛利率下降。此外，到目前为止，攀钢钢钒整体上市方案还没有变化。根据该方案，攀钢钢钒将通过换股吸收合并攀渝钛业、长城股份，换股比例分别为1:1.78，1:0.82，同时增发7.5 亿股(占整体上市权杖行权后总股本的12.6%)收购集团其它资产。攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份所有具有现金选择权的股东具有以每股9.59 元、14.14 元、6.50 元的价格换取现金,并将相应的股份过户给第三方的权利。

　　与目前市场价格相比，对市场投资者无疑具有一定的套利机会。但资本市场的巨大变化也确实给方案能否继续施行带来较大的不确定性，投资风险性加大。



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