主题：地产股再融资正式开闸 后续或有房企再融资获批

　已停滞多年的房地产再融资终于有了实质性进展。昨天，海印股份公告称，公司此前提出的定增申请获批，成为2010年4月以来再融资获批的第一家房企。虽然海印股份的再融资项目为商业地产，但依然被认为是房企再融资开闸的一个重要信号，不过昨日地产股反应平淡，以下跌报收。对此，受访的多位业内人士表示，后续仍将有其他符合条件的房企再融资获批，但地产股短期难以产生大的反弹。

　　海印定增方案获批

　　海印股份昨日公告称，证监会发审委于上周五对公司非公开发行股票的申请进行了审核，公司的方案获得审核通过。公司于去年8月提出了再融资方案，属于最早一批申请再融资的房企。资料显示，海印股份拟以不低于8.34元/股的价格非公开发行不超过1亿股。所募资金用于公司广州国际商品展贸城——国际汽车展览交易中心项目及补充流动资金。

　　资料显示，海印股份主营业务涉及商业、地产、酒店、高岭土等多个行业，目前在证监会的行业分类中归属于房地产行业。昨日，公司股票高开约5%后走低，收盘上涨1.09%报收于10.18元。

　　中金公司研报指出，预计公司的定增方案将于春节后启动发行，后续公司国际展贸城项目的推出进度将提速，未来3年预计有50万~60万平方米新增商业面积推出，商业面积有望快速增长。

　　地产咨询亿翰智库张化东对记者称，“海印之所以能成为第一家，是因为其纯房地产开发业务不多，其募投项目也并非传统的商业住宅项目，此外公司也并非纯粹的房地产企业。”

　　或许是出于地产调控的需要，从2009年9月世荣兆业(6.59, -0.03, -0.45%)的定增方案获批后，几乎再无房企再融资计划获批。但从去年中开始，一些地产公司纷纷提出再融资方案。根据不完全统计，自去年5月和8月万方发展和新湖中宝分别发布定增预案以来，目前已经有约40家上市房企发布再融资方案，拟募资金额突破千亿元。其中，广宇发展(5.43, -0.01, -0.18%)、招商地产(18.71, 0.10, 0.54%)和华夏幸福(20.50, -0.29, -1.39%)的增发规模位居前三，分别为166.45亿元、64.71亿元和60亿元。

　　尽管新湖中宝等多家公司的再融资申请已经获得证监会受理，但迟迟没有申请获批的消息。由于地产再融资长时间没有下文，再加上地产股走势低迷，一些题材再融资的房企股价大幅下跌，其中招商地产股价跌幅一度接近四成。还有地产商知难而退，荣盛发展(10.43, -0.11, -1.04%)1月16日晚间公告，公司申请撤回2013年度非公开发行申请文件，根据该文件，公司拟定向增发45亿用于旗下项目的开发。

　　后续或有房企再融资获批

　　未来是否还有更多的房企再融资获批？北京一位投行人士向记者透露，房企再融资审核重点目前首先在国土部和住建部，最后再由证监会决定。由于地产再融资审核需要由国土部、住建部及证监会三方共同进行，因此其审核周期相对要长得多。虽然再融资开闸确定，但真正最后能通过的房企不会太多。

　　亿翰智库张化东对记者表示，海印股份的获批说明房企再融资大门已经打开，预计后期还会有其他房地产企业再融资过会。地产商再融资能否获批关键看资金投向是否为保障房建设、城区改造以及城镇化发展方向，此外其原有土地项目譬如闲置土地是否存在问题。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，监管层尚未批准大批的地产再融资，或许也出于对地产调控的担忧。地产商对于再融资需求较大，从监管层的意图看，地产调控更多希望能稳定价格，而非严格控制其现金流，毕竟现金流一旦出问题，对地产商的冲击很大。相信再融资的项目如果合理且符合地产调控的相关规定，还是有可能会逐步放行。

　　在经历前期的连续下跌后，地产股上周表现强劲，板块涨幅约7%，不过昨日地产股再度走弱，板块跌幅超过1%，再融资能否提振地产股？

　　对此，亿翰智库张化东认为，地产再融资获批对具体公司影响偏正面，能在一定程度上提振股价。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，地产股去年的业绩普遍不错，估值较低，但是由于地产调控与楼市走向的阴影始终笼罩在地产股身上，因此即使有反弹，幅度也不会很大，终究会重归震荡走势。

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