主题：机构明日预测：被验证的回落信号

广州万隆：自2006年后超10次被验证的回落信号 上证指数 2138.78 -0.18%

周四A股最大的话题之一，是油改概念的疯狂以及中石化涨停。但是大盘却冲高回落，各大指数悉数下跌。巧合的是，自2006年以来，中石化涨停均伴随着大盘调整，可见其一向充当并不光彩的角色。而这一次又有何不同呢？

　　统计数据显示，历史上中石化涨停与大盘走势有着某种不受乐见的关系：2006年5月12日中石化一度涨停，但沪指在三日后却陷入近1个月的调整；2007年1月9日中石化涨停，随后沪指调整3个月；07年5月31日中石化涨停，沪指调整1个多月；07年10月11日、15日中石化涨停，沪指在次日见到6124点大顶；2008年4月24和30日、5月21日、6月18日、9月19日中石化涨停，大盘一路走低；08年11月19日中石化涨停，随后大盘短暂调整；2009年07月22日中石化涨停，股指短暂上涨后见阶段大顶；2010年11月11日中石化尾盘触及涨停，随后股指跳水；2013年8月16日“乌龙指”当天，中石化一度触及涨停，随后大盘调整一个多星期。而今日，大盘则冲高回落！

　　这样的高概率反向指标，其指向性信号可谓“精准”。不过这次略有不同的是，事件发生在两会召开前夕，股指有维稳预期；且中石化涨停披着国企改革的外衣，并带领了板块内其他近10股的集体涨停。因此即使大盘不幸见到阶段性高点，但也劈开了结构性热点炒作的一道口子。

　　我们近期指出，本轮反弹源于改革信号刺激及两会改革预期的推动，但市场供求失衡格局并未改变，因此大盘仍欠缺反转条件；而在局势并不明朗的两会前时期，大盘走势将非常复杂，非单边上涨或单边下跌。目前盘面也正呈现这样的特征，投资者宜早有心理预期。

　　另一个值得乐观的信号是，即使股指冲高回落、但当前大盘依旧量能充沛，热点效应延续，今日仍有35股涨停。可以预见，在两会前市场仍有能力保持强势，或在大盘震荡的过程中展开结构性炒作。我们认为，随着两会主题炒作升温，诸如国企改革(包括垄断性改革、区域性地方国资重组等)，以及环保、民生改革、军工、新能源等相关主题，其中尚未大幅拉升的优质个股，后市将展开补涨或轮动炒作，值得投资者继续挖掘。


该贴内容于 [2014-02-20 17:45:57] 最后编辑

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巨丰投顾：长上影指明后市方向

　　【盘面简述】：

　　沪深股指出现大幅冲高，中国石化涨停，气改革题材股一度11股涨停。受此影响，上证指数出现飙升，上攻至2177点。午后两市股指呈现出沪强深弱的格局，上海自贸区、国企改革、触摸屏等概念题材股轮番上涨，煤炭、有色、钢铁等权重板块再度走强力挺股指，但难以抵挡金融地产股的抛压，股指转跌。市场炒作滞涨股意图明显，对于前期大涨个股，建议投资者逐步止盈。

　　【板块方面】：

　　中国石化启动混合所有制改革，开盘直线巨单封涨停。带动中石油快速冲高，油气改革题材股大幅飙升。与此关联的煤炭、天然气板块都出现大涨，国际实业(000159,股吧)、煤气化(000968,股吧)、泰山石油(000554,股吧)、广聚能源(000096,股吧)等纷纷涨停。土地流转概念再次受到资金追捧，神农大丰(300189,股吧)涨停，带动种业股出现上涨。此外，钢铁、有色也出现异动。智能家居、网络安全、空气治理等前期强势板块大幅下跌。

　　【巨丰观点】：

　　早盘，中国石化启动混合所有制改革，开盘直线巨单封涨停。带动中石油快速冲高，油气改革题材股大幅飙升。与此关联的煤炭、天然气板块都出现大涨，国际实业、煤气化、泰山石油、广聚能源等纷纷涨停。受此影响，上证指数出现大涨，越过2150点。而中小板创业板和大盘玩起了跷跷板，出现大幅回踩。

　　午后两市股指呈现出沪强深弱的格局，上海自贸区、国企改革、触摸屏等概念题材股轮番上涨，煤炭、有色、钢铁等权重板块再度走强力挺股指，但难以抵挡金融地产股的抛压，股指转跌。股指留下长长的上影线，后市，股指收复上引线，将成为市场转势的一大标志。

　　巨丰投顾昨日收评中中强调：“除了权重股的崛起，盘面上还有一大特征值得注意：”吃药喝酒“的防御特征开始逐步显现。洋河股份(002304,股吧)节后反弹幅度超40%，贵州茅台(600519,股吧)也重新站上150元，夺回A股第一贵族的身份。综合上述种种现象，大盘阶段性反弹可能已经到位，对于近期大涨的个股，投资者可逐步兑现利润。”市场可能切换到滞胀蓝筹股上，把其中的国企改革行情做足。

　　从今日消息面看，险资投资权益类资产比例上升至30%无疑对于A股来说是一大“惊天利好”，市场当前的反弹有望延续，幅度或超预期。此外，格力集团打响珠海国资改革第一枪，国资改革或将成为贯穿2014年行情的一大主线，建议投资者继续关注。

　　对于中期走势，巨丰投顾丁臻宇认为，当前的红包行情有两条主线：一是年报行情，二是两会题材股。建议投资者特别关注年报大幅预增的中小盘品种，尤其是存在高送转预期的个股。对环保、食品安全、生态农业、新能源汽车等有

　华讯投资：中期震荡向上格局依旧 调仓换股

　　周四，大盘冲高回落，题材股全线回调。沪指最高探至2177点，随后冲高回落，2150点整数位得而复失。深成指盘中跌逾1%，向下寻求支撑。创业板缩量下跌近2%，再次失守10日均线。板块方面，石油、油气改革、煤炭等板块涨幅居前，而前期市场热点如博彩概念、信息安全、苹果概念、充电桩、智能家居等题材股调整较大。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2152.89点，最高2177.98点，最低2136.48点，收报2138.78点，下跌3.77点，跌幅0.18%，成交1309.38亿；沪市263家上涨，721家下跌；今日深证成指开盘7956.92点，最高7997.02点，最低7836.27点，收报7842.12点，下跌111.82点，跌幅1.41%，成交1672.86亿；深市400家上涨，1335下跌。

　　消息方面，1、上海市商务委、国资委、发改委等八部门联合发布《关于进一步加快培育上海国有跨国公司的实施意见》，提出上海争取经过三年到五年的努力基本形成一批具有较强市场开拓能力，资源配置能力，技术创新能力和品牌运营能力国有跨国公司。该意见将于3月1号起正式实施。2、国金证券(600109,股吧)与腾讯合作推出的首支互联网金融产品“佣金宝”今天正式上市。该产品开创了两个先例，一是无须到营业厅开户，投资者可以坐在家里通过腾讯网进行开户。二是佣金手续费下调至万分之二，剔除规费后几乎零佣金，彻底打破了行业“下限”。

　　华讯视点：大盘冲高回落，中小盘题材股回调凶猛，但无碍中期市场震荡向上格局，市场调整正是调仓换股的好时机。预计A股仍将保持震荡向好的趋势，逢低关注新能源、油气改革、土地流转、4G、国企改革、区域经济等板块。

　和众汇富：不排除再度陷入阶段性调整的可能

　　今日盘面上最为主要的看点就是中石化的再度涨停，根据我们的统计显示，2006年5月两桶油涨停，随后大盘陷入了长达5个月的调整；2007年1月中石化涨停，随后大盘进入3个月的调整期；2007年5月31日中石化涨停，随后大盘进入1个月的调整；2007年10月中石化再度涨停，市场随后见6124点高点，自此市场开始走上漫漫下跌路；在2008年5月，中石化数度涨停，但市场均陷入了调整的走势当中；2009年7月中石化涨停之后的一周，上证指数见3478高点，市场再度陷入大的调整格局；2010年光棍节当日两桶油冲击涨停，随后市场也陷入了调整走势，今日中石化再度封于涨停板，市场冲高回落，我们预计市场将会延续历史的走势，不排除再度陷入阶段性调整的可能。

　　今年市场的炒作逻辑非常之清楚，基本上都是围绕两大类展开，一方面是科技类个股活跃，如特斯拉概念、智能穿戴等；一方面是改革主线个股。今年市场很难做出二八转换的行情，市场仍将围绕主题投资的中小市值个股炒作为主，所以投资者即使在权重股活跃的情况下也不要自乱阵脚，必须要认清主力资金的意图。

科德投资：“两会”之前行情值得继续看好

　　周四两市再现过山车行情，大盘一早冲高之后快速回落。部分权重股冲高之后买盘支撑力度不足是导致指数回落的重要原因。能源股的突出表现直接推升了指数，中石化盘中涨停。从市场的趋势来看，这段时间反弹的趋势还会延续下去。

　　一.资金面催生反弹。

　　周四油气资源个股良好的表现是大盘能够顺利反弹的重要原因，虽然市场冲高回落，但是不影响我们看到一些积极的迹象。

　　首先，从盘中我们不难看出市场的资金面是非常充裕的。推升权重蓝筹股需要的资金量非常大，能够将中石油中石化这样的“巨人”级别的股票推升至非常高的涨幅，这说明市场买盘力量很大。资金大幅度进驻权重蓝筹股必定不是一种短期的行为。在资金面的护航之下大盘的反弹将会延续。

　　其次，除了受消息面利好推动的油气板块之外，周四部分中小板个股的表现也很突出，化工以及农业都有个股升至涨幅榜前列。因此这还是一次大盘股和小盘股同时拉升的反弹，说明市场的资金是可以覆盖足够的热点的。

　　二.市场有序轮转将确保反弹延续。

　　周四市场当中另外一个积极的因素就是行业有序的轮转。在油气资源股走好的同时金融和房地产板块个股出现调整，而前期市场的热点主要是聚焦在银行和保险（放心保）股身上，这说明市场热点在权重蓝筹股内部正在有序地轮转。从这两天权重蓝筹股的表现来看无论是哪个热点升起，大部分与此热点相关的个股涨幅上都比较配合，这显示出热点集中度较高，对市场是非常有利的。

　　周四排在跌幅榜前列的个股主要是一些前期因为某些题材被市场炒得很高的个股，因此这部分股票的下跌不足以说明反弹已经到了结束的时候。

　　综合种种盘面因素来看，我们认为“两会”之前的行情还是值得继续看好，周四冲高回落不会影响这一格局。

申银万国：市场有望进入到一段震荡盘整期

　　周四大盘冲高回落，成交量维持，盘面上国企改革和油气改革主题表现较强，而网络彩票、传媒、新能源等前期较热门的品种回落幅度较大，创业板和中小板指数分别下跌1.89%和2.1%。短期来看，前期过度炒作的气氛明显下降，市场有望进入到一段震荡盘整期。建议规避一些纯炒作

　广发证券：指标高位死叉暗示调整仍将继续

　　盘面观察：

　　周四大盘整体呈现震荡走势。早盘沪市在银行以及油改概念股的大幅冲高下，出现一波快速拉升，但随着银行股的冲高回落，大盘呈现冲高回落之势。而深圳各指数则出现先抑后扬的震荡走势。盘中涨幅居前的主要是油改概念，包括中石化、上海石化(600688,股吧)以及仪征化纤(600871,股吧)等几个大盘股涨停，其他还有煤化工、电力、海洋经济等也表现靓丽，新兴行业中穿戴概念仍表现强劲。跌幅榜居前的主要有彩票、土壤修复以及LED，网游、互联金融也处于下跌前列。总体观察，市场多空分歧继续加大，题材股仍是市场主炒对象。前期涨幅较大的新兴行业继续承压。最终， 大盘各个指数均收阴。

　　后市展望：

　　消息面有油气改革，激发了石油板块的集体大涨，除了中国石化、上海石化、仪征化纤这类大盘股涨停外，中国石油一度也大涨近9%，其他小盘石油股更是奋勇当先，纷纷位列涨幅榜前列。但这本不能代表大盘股就已经转势，仍属于题材股炒作范畴。在大盘股扬升之际，承压的是小盘股和新兴行业板块。盖因资金面捉襟见肘的缘故—顾此失彼、拆东墙补西墙。

　　其他消息，险资投资股票比例可提到三成，似乎对市场有一定正面作用。但2月份汇丰制造业PMI创7个月以来的新低48.30，以及央行再回笼货币600亿元。又对市场有一定负面影响。利多利空消息的交织，使得市场多空分歧继续加重。

　　从各个指数的技术指标观察，随机指标在创业板、中小板均发生死叉，沪市大盘和深市大盘的日随机指标也在高位出现死叉倾向，暗示市场调整仍将继续。

　　不过，一些个股调整幅度已经不小，即使市场调整，个股不同节奏和不同题材将使得结构性行情仍将继续。

　　投资建议：低吸潜力成长股。

湖南金证：年线“拦路虎”并不可怕

　　继昨日市场放量突破半年线过后，今日市场在上半场受到上涨惯性的推动下，向上挑战了一下年线压力。较为遗憾的是年线压力确实较大，股指形成冲高回落的走势格局，并于日K线走势图上收出一根带有长长上影线的阴K线。不过，尽管年线压力强势，但下方半年线以及5日均线共同支撑的力道也同样值得期待。相互之间进行较量一番的话，窄幅震荡过后，市场维持两会行情，继续震荡上行站上年线应该是大概率事件。

　　首先，对于今日这一根长长的上影线的阴K线，从时间与走势方面看，可以发现具有一些历史重演的特征。今日大盘的走势非常类似于2012年12月21日的走势。当时也是距离两会召开在即，年报行情与两会行情的相互结合点，跟目前市场非常类似。也是面临年线压制。但是，当时是随着行情的纵深发展，窄幅震荡过后，年线最终被市场踩在脚底下。所以，按照历史会重演的法则看，大盘在后市进一步上涨依旧值得期待。但短期需要消化年线这只拦路虎的压力。

　　其次，按照盘面的表现看，两会预期政策极度强烈的油气改革题材，依旧是市场当中维持强者恒强的王者风范。其中石油(行情 专区)与油气改革相关个股纷纷位居两市涨幅榜前列。特别是中国石化(行情 股吧 买卖点)这种超级蓝筹股也于早盘开盘立即封住涨停，更加凸显了油气改革相关概念股在未来还存在持续走强的充沛动能。而如果继续追踪两会题材的话、国资改革、军工航天、电力(行情 专区)、环保、农业等均有望出现较强的轮动性表现机会。一旦形成题材热点的轮动，那么市场整体的投资氛围与赚钱效应也就会再度升温，就会重新支撑大盘延续“两会行情”的反弹走势。

　　另外，市场之中的新股发行暂时将进入到一个休息期，继昨日3只新股压轴上市过后，短期市场融资压力将逐渐放缓。而市场当中的流动性趋紧的担忧也存在放缓态势。在这样的背景下，大盘难以形成大幅杀跌的动能，因此，短期来看，市场多方有望持续占据主导地位。

　　所以，在操作上，建议继续关注两会题材概念股，特别是改革题材，如民营资本有望进入的领域更应该值得积极追踪，寻求当中的主题投资机会。