主题：黔 轮 胎(000589):产品涨价 滚滚财源

随着主要原材料天然胶、丁苯、顺丁、丁基胶、炭黑等等不断的提价，以及煤炭、柴油等能源价格的不断上涨，国际几大轮胎巨头已经在2008年3月1日集体开始提价，涨幅在5-8%，国内轮胎企业联合提价方案也已确定，最低涨幅在5%。而且进入3月份以后，整个行业也将迎来轮胎生产、销售和消费的旺季。在目前产品涨价题材备受关注的背景下，我们建议投资者关注行业龙头黔轮胎。

产品获得市场高度认同

公司主营前进牌轮胎的生产与销售，主要产品有全钢载重子午线轮胎、工程机械轮胎、军用轮胎、工业轮胎等系列上千个规格品种，产品遍布全国，且大量出口国外。目前公司全钢载重子午线轮胎年生产力已达到160万条，实现销售收入达到公司主营业务收入的55%，对主营利润的贡献率达到79%，跃居全国第四位，在西南地区市场占有率高居首位。

公司还是全国工程轮胎产量最大的生产厂家之一，现有工程轮胎生产能力为25万条/年，市场占有率达30%，产品畅销国内外。由于其产品结构日渐趋于合理，质量获得市场高度认同，产品市场地位稳固，公司效益逐年提升，发展后劲越来越强。

涨价提升盈利预期

2007年国内汽车销量达到879万辆，同比增长21.84%。汽车销售量的不断增长，提高了对轮胎需求量，预计未来几年国内汽车销量还将以15%左右的速度增长，构建出了一个巨大的汽车轮胎市场。

轮胎的主要原料之一，天然橡胶价格自2005年后价格就一路上涨，2007年合成橡胶、帘子布、炭黑等原材料随着国际原油价格上涨。预计2008年轮胎原材料价格还将保持高位运行格局。继2007年国际品牌轮胎全线提价后，近期多家国际轮胎巨头再度宣布提价，幅度在3%至8%不等。

公司新项目建成投产后，进一步提升了公司的盈利能力。而国际、国内两个市场同时提价，为公司主营业务和盈利的增长创造了更为有利条件。近日公司公布的2007年年报表明，公司实现的营业总收入、营业利润和净利润，分别比去年同期增长14.80%、35.66%、77.79%，可见产品涨价给公司带来的效益成几何级增长。

我们认为，公司骄人的经营业绩，必将反映到二级市场的股价上来。该股1月中旬连续大阳上攻，6个交易日内创下40%左右的涨幅，之后主力借大盘大跌之机凶悍洗盘，几乎将涨幅全数吞没，2月下旬又在13元附近遇阻回落。近日再拾升势，底部温和放量，以多根小阳线的形势缓慢收复失地。特别是最近两个交易日在大盘大幅震荡的行情中保持强势，基本可以视作有效站稳在13元之上，后市有望强势上攻，突破三角形调整的上轨压力，建议投资者密切关注。




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