主题：肖钢：争取年内出台下一阶段的退市改革方案

2014-03-09 10:55 来源：证券时报
证监会主席肖钢今日上午列席全国人大全体会议时表示，今年争取出台下一阶段的退市改革方案，同时还拟于年内出台多层次市场间的转板安排。（证券时报两会报道组）

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退市改革办法有望今年出台 证券市场迎长期利好
2014-03-10 08:23 来源：证券时报
从连续亏损到成为ST股，再由ST股变身*ST股，接着暂停上市、不断重组……近年来，“二一二”游戏在ST公司的年报中大行其道：即连续两年亏损，然后来个扭亏为盈，接着再连续两年亏损，又来一个扭亏为盈。在许多业绩不佳的上市公司身上，不难发现类似的资本运作轨迹，无论上市公司业绩如何惨淡，它们总能坚持不退市，甚至成为各方争抢的“壳资源”。
这一现象即将成为历史。中国证监会主席肖钢昨日在列席十二届全国人大二次会议第二次全体会议的间隙对证券时报记者表示，今年争取出台进一步的退市改革办法。肖钢透露，下一阶段退市制度改革目标是建立市场化、多元化、常态化的退市机制，其中包括建立多样化的退市指标，对于欺诈发行的公司，会要求发行人先进行赔偿，再强制退市。
在谈及证券法修改时，肖钢表示，证券法的修改已经启动，由全国人大财经委牵头，证监会正在积极配合。按照现在的计划，预期今年12月份可能会提交全国人大常委会审议。
退市制度改革是从根本上保护广大投资者切身和长远利益，对于我国证券市场是一个长期利好。目前，A股主板的退市制度是，上市公司在退市前一般都要经过事先设定的两道“风险警示”，即ST与*ST。但就是这些有着退市风险的ST、*ST股，却成了市场炒作的对象。因为在A股市场，公司上市资格或地位是一种稀缺资源，正是由于它的稀缺性，使得绩差公司想方设法通过各种方式维持其上市地位，包括各个地方政府也会采取措施避免地方的上市公司退市。同时，由于上市不易，一些在场外排队等待的公司也试图通过并购重组的方式“买壳”入市，使绩差公司得以避免退市的命运。
A股目前的退市制度并没有使股市走上一个良性循环的道路，反而走上了一个经营失败、上市公司不断创造概念、投资者跟风炒作的恶性循环中。分析人士指出，只有出台更严厉的退市制度并有效执行才能更公平、更科学、更有效地阻止投机性假重组，防止社会资源白白浪费，从而提高退市效率，以保护中小投资者的合法权益。
分析人士认为，改革和完善退市制度，无疑将有利于优化我国上市公司的治理，打击和防止上市公司高层掏空公司、操纵股价的行为；有利于提高我国上市公司的整体质量，优化我国资本市场资源配置；有利于规范证券市场运行，增强对上市公司的约束力；也有助于我国上市公司参照相应的法律法规，加强对自身经营的约束与管理，注重考虑投资者的切身利益，减少违法行为的发生，从而有效维护市场的安全运行。
“进多退少”的股市使得资金资源缺乏流动性和效率，而加快改革完善退市制度，不仅是规范发展证券市场的重大举措，也是保证上市公司总体质量的必要途径，更是证券市场发挥优胜劣汰功能的必然结果。只有“有进有退”，才能使股市“活”起来。