主题：建行持两房债券32.5亿美元

自美国两大按揭企业巨头房利美(Fannie Mae)及房地美(Freddie Mac)出现财务危机后，市场对金融机构所持两房债券尤为关注。继招行、中信和工行之后，建行成为第四家披露美国两房债券持有情况的银行。昨天，建行发布的今年上半年业绩公告显示，截至2008 年6月30日，建行持有美国房利美公司和房地美公司相关债券账面价值32.50 亿美元（折合人民币222.79亿元）。这表明，建行是四家银行中持有两房债券最多的银行。

　　
　　
　　
　　 不过跟其他三家银行一样，建行此方面投资与其突破7万亿元的总资产相比，可谓微乎其微。这四家银行拥有的涉及两房债券的总额约为500亿元人民币，而其资产总额大约为19万亿元人民币。不论是银行自身还是分析人士都认为，两房问题对这几家银行的盈利能力都不会造成突出影响。

　　
　　 建行中报显示，截至今年6月底，建行持有“两房”相关债务账面值约32.5亿美元，其中两房直接发行的债券占25.55亿美元(约175.15亿元人民币)，彭博综合信用评级AAA级占比为98.35%；而两房担保的住房抵押债券(MBS)为6.95亿美元(约47.64亿元人民币)，彭博综合信用评级均为AAA级。

　　
　　 此外，建行持有外币债券投资组合账面价值280.85亿美元（折合人民币1925.45 亿元）。其中持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值2.73亿美元（折合人民币18.73 亿元），占外币债券投资组合的0.97%；彭博综合信用评级AAA级占比78.91%，AA级占比9.75%，A级占比1.91%。

　　
　　 中报显示，在宏观调控背景下，建行核心业务依然保持快速增长，上半年净利润为人民币586.92亿元，同比增长71.34%，每股基本及摊薄盈利人民币0.25元，同比增长66.67%。

　　
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　　 工行已减持两房债券 整体未现亏损

　　
　　 数据显示，6月末，工行持有的两房债券面值合计27.16亿美元，相当于该行全部资产的0.20%。其中房地美和房利美发行债券4.65亿美元。据工行董事长姜建清透露，自今年以来，工行已累计减持两房债券80多亿美元。截至目前，工行持有的两房债券的面值仅为21.7亿美元，占总资产的0.15%。减持以后工行还做了美国政府债券的波动操作，所以整体没有出现亏损。

　　
　　 截至2008年6月30日，招行持有两房发行的债券按面值计1.8亿美元，浮盈156万美元； 此外持有这两家机构担保的按揭贷款抵押支持债券（MBS）共0.75亿美元；公司持有的涉及房利美、房地美的债券总计2.55亿美元，市值评估浮盈83万美元。中信银行则披露，持有房利美和房地美担保的住房抵押债券余额分别为人民币26.32亿元和54.65亿元。另外，持有房利美和房地美发行的机构债余额分别为15.93亿元和11.70亿元，占债券投资总量的0.64％、0.47％。


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　随着美国房价持续下跌以及越来越多的购房者丧失赎回权，作为美国最大的两家非银行住房抵押贷款公司，房利美和房地美出现巨大损失，公司股价最大跌幅在90％左右。那么国内银行到底持有多少两房相关债券备受大家广泛关注。继工行后，今天建行也首次公布了这一详细数据。截至今年上半年，建行持有“两房”债券超过200亿元人民币。

　　建行的半年报显示，截至6月30号， 建行持有外币债券投资组合账面价值达280.85亿美元。其中持有“两房”相关债券账面价值达32.5亿美元，折合人民币222.79亿元。其中两家公司担保的住房抵押债券6.95亿美元，“两房”自身发行的债券25.55亿美元。全部债券目前仍获3A信用评级。

　　而对于让境外银行大幅亏损的次按债券，建行目前持有的数量不多。截至6月30号，建行持有的美国次级按揭贷款支持债券账面价值为2.73亿美元，折合人民币约18.72亿元，其中3A级债券占比就达到了78.91％。

　　业内人士指出，由于建行持有两房和次按债券总金额仅240多亿元人民币，并且计提了近25亿元的减值准备，尤其是两房具有美国政府背景，其债券信用级别与国债差不多，即使美国次按危机再度恶化，也对公司盈利影响不大。数据显示，今年上半年，建行纯利达到586.67亿元人民币，比去年同期增长71.4％，是目前大银行公布上半年业绩中，净利增长率最高的。